Bitcoin 
Ethereum 
Tether 
BNB 
XRP 
USDC 
Solana 
TRON 
Figure Heloc 
Dogecoin 
WhiteBIT Coin 
USDS 
Cardano 
Bitcoin Cash 
Hyperliquid 
LEO Token 
Monero 
Chainlink 
Ethena USDe 
Tìm kiếm
Kể từ khi kiểm tra lại mức $63.000 vào thứ Bảy, giá Bitcoin đã tăng 10%, mang đến tia hy vọng cho phe bò trong bối cảnh thị trường chứng khoán đi theo hướng ngược lại do căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Tuy nhiên, nhu cầu đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đang giảm mạnh, với hợp đồng mở (OI) trên thị trường đạt mức thấp nhất kể từ năm 2024. Xu hướng này khiến các trader lo ngại rằng các nhà đầu tư tổ chức có thể đang rút khỏi thị trường.
Vào Chủ nhật vừa qua, khối lượng OI của hợp đồng tương lai Bitcoin trên các sàn giao dịch lớn đã giảm xuống còn $32 tỷ, giảm 20% so với một tháng trước đó. Ngay cả khi đo lường bằng Bitcoin để điều chỉnh cho sự suy giảm giá gần đây, nhu cầu hiện tại đối với hợp đồng tương lai BTC vẫn ở mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2024, chỉ đạt 491.300 BTC. Một phần sự sụt giảm này có thể được lý giải bởi các vụ thanh lý bắt buộc của phe bò bị bất ngờ trước biến động thị trường.
Nhu cầu đối với các vị thế đòn bẩy tăng giá đã giảm đáng kể kể từ khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là $126.200 vào tháng 10 năm 2025.
Mức phí bảo hiểm hàng năm (basis rate) trên các hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng đã giảm xuống mức thấp nhất trong một năm, chỉ còn 2%. Trong điều kiện thị trường trung lập, chỉ số này thường dao động từ 5% đến 10% để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn. Điều đáng lo ngại là tỷ lệ này không duy trì được mức tăng giá trong suốt 12 tháng qua, ngay cả khi thị trường chứng kiến mức tăng 50% từ tháng 4 đến tháng 5 năm 2025.
Sự kém hiệu quả của Bitcoin so với vàng và thị trường chứng khoán có khả năng đã khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sự chú ý khỏi tiền điện tử. Tuy nhiên, việc khẳng định rằng các nhà đầu tư tổ chức đã rời khỏi thị trường là không chính xác, bởi các quỹ ETF Bitcoin trên sàn vẫn duy trì khối lượng giao dịch trung bình hơn $3 tỷ mỗi ngày. Trong số các nhà đầu tư ETF có sự góp mặt của nhiều nhà quản lý quỹ tương hỗ và quỹ hưu trí lớn nhất thế giới.
Ngoài ra, hơn $79 tỷ Bitcoin hiện đang được nắm giữ trực tiếp trên blockchain bởi các công ty niêm yết công khai, bao gồm Strategy (MSTR US), MARA Holdings (MARA US), XXI (XXI US) và Metaplanet (MPLTF US). Các quốc gia như Bhutan, El Salvador và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng đã tăng cường mức độ sở hữu Bitcoin. Mặc dù vẫn còn một chặng đường dài để đạt được sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức, nhưng tình hình hiện tại cho thấy thị trường vẫn còn cách rất xa mới có thể gọi là “bằng không”.
Thị trường phái sinh Bitcoin thể hiện sự ổn định bất chấp sự do dự của phe bò
Thị trường quyền chọn Bitcoin đã khẳng định rằng các sản phẩm phái sinh vẫn hoạt động ổn định, mặc dù Bitcoin liên tục thất bại trong việc lấy lại mức $72.000.
Tỷ lệ chênh lệch giữa quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call) của Bitcoin duy trì ở mức 0.7 vào thứ Hai, cho thấy nhu cầu đối với quyền chọn bán thấp hơn so với quyền chọn mua. Mặc dù có sự gia tăng ngắn hạn về nhu cầu đối với các chiến lược giảm giá vào thứ Sáu, nhưng xu hướng này không kéo dài. Nhìn chung, thị trường quyền chọn không cho thấy dấu hiệu của bất kỳ vấn đề lớn hay sự căng thẳng lâu dài nào trong những tháng gần đây.
Dữ liệu phái sinh cũng phản ánh sự thiếu tự tin từ phía phe bò, đặc biệt khi giá Bitcoin hiện đang thấp hơn 45% so với mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, không có bằng chứng nào cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đã rời khỏi thị trường. Lãi suất mở $7,5 tỷ trên hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME là minh chứng rõ ràng cho hoạt động của các tổ chức. Bất chấp áp lực bán, mỗi lệnh short (bán) đều phải được cân bằng bởi một lệnh long (mua), giúp thị trường duy trì sự ổn định.
Cuối cùng, sự sợ hãi và không chắc chắn sẽ giảm dần khi người mua quay trở lại, đánh dấu sự kết thúc của xu hướng giảm. Mặc dù chưa thể xác định liệu mức $60.000 có phải là đáy của chu kỳ thị trường này hay không, Bitcoin một lần nữa chứng minh rằng nó là một tài sản an toàn với nguồn cung cố định. Thị trường tiền điện tử trị giá $1,4 nghìn tỷ đã thể hiện sức mạnh bền vững và không có dấu hiệu cho thấy sự thất bại.
Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, CoinPhoton.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
Theo dõi chúng tôi ngay:
- Telegram: @coinphoton_vn
-
X (Twitter):
@coinphoton_vi
-
Discord:
@coinphoton_vn
- Thẻ đính kèm:
- Bhutan
- Bitcoin
- BTC
- El Salvador
- ETF Bitcoin
- MARA Holdings
- Metaplanet
- Strategy
Trong bài có dùng tiện ích single ticker trích dữ liệu realtime từ Tradingview cho các đồng tiền số như Bitcoin
Trong thế giới công nghệ và tiền điện tử đầy biến động, Fred Thiel nổi bật như một nhà lãnh đạo sắc sảo, người đã đưa MARA Holdings (NASDAQ: MARA) trở thành một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới. Với hơn 35 năm kinh nghiệm… …
Merrick Okamoto là một trong những cái tên nổi bật trong lĩnh vực tài chính và công nghệ blockchain, đặc biệt được biết đến với vai trò lãnh đạo tại MARA Holdings (trước đây là Marathon Patent Group, nay là Marathon Digital Holdings). Với bề dày kinh nghiệm trong ngành… …
Simon Gerovich là một doanh nhân và nhà đầu tư nổi bật, hiện đang giữ vai trò Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc (CEO) của Metaplanet Inc., một công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, nổi tiếng với chiến lược đầu tư mạnh mẽ vào Bitcoin…. …
MARA Holdings, Inc. (NASDAQ: MARA) là một trong những công ty hàng đầu thế giới trong lĩnh vực công nghệ tài sản kỹ thuật số, nổi bật với vai trò tiên phong trong việc khai thác tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, và hỗ trợ quá trình chuyển đổi… …
Metaplanet Inc., một công ty đầu tư và dịch vụ tài chính có trụ sở tại Tokyo, Nhật Bản, đã nhanh chóng trở thành một cái tên nổi bật trên thị trường toàn cầu nhờ chiến lược táo bạo trong việc tích lũy Bitcoin như một tài sản dự trữ… …
Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang chuyển mình với sự bùng nổ của các tài sản kỹ thuật số, Strategy (trước đây là MicroStrategy, mã cổ phiếu: MSTR/STRK/STRF trên Nasdaq) đã khẳng định vị thế tiên phong khi trở thành công ty kho bạc Bitcoin lớn nhất… …
