Bitcoin thử thách mốc 75.000 USD khi nguồn cung thắt chặt – Liệu áp lực bán từ STH có chặn đứng đà tăng?

Sự dịch chuyển của Bitcoin [BTC] hướng tới mốc 75.000 USD bắt đầu kích hoạt một sự thay đổi hành vi rõ rệt, khi các nhà đầu tư ngắn hạn (STH) đang chuyển một lượng lớn coin lên các sàn giao dịch.

Trong vòng 24 giờ, hơn 65.000 BTC đã được di chuyển, với 61.000 BTC được thực hiện hóa lợi nhuận, cho thấy những người mua gần đây coi sự khởi sắc của giá là một cửa sổ để thoát hàng. Nhiều nhà giao dịch đã tham gia ở mức giá thấp hơn và hiện đang chốt lời, tạo ra áp lực bán rõ rệt gần vùng kháng cự và làm chậm lại đà tăng trưởng.

Tuy nhiên, bức tranh rộng hơn về nguồn cung lại kể một câu chuyện khác, khi dòng tiền chảy vào của các Wholecoiners (những người sở hữu ít nhất 1 BTC) giảm xuống còn khoảng 27.500 BTC trên toàn cầu, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 80.000 BTC vào năm 2018. Dòng tiền trên Binance trung bình gần 6.000 BTC, củng cố thêm tình trạng giảm bán ra trong dài hạn và các điều kiện nguồn cung thắt chặt hơn.

Nguồn: CryptoQuant

Sự phân kỳ này tiết lộ một sự luân chuyển, nơi lực bán ngắn hạn đang thử thách nhu cầu, trong khi nguồn cung dài hạn hạn chế buộc giá phải phụ thuộc vào sức mạnh của phe mua.

Sự thống trị của LTH thắt chặt nguồn cung Bitcoin

Sự luân chuyển giữa lực bán ngắn hạn và nguồn cung bị hạn chế bắt đầu định hình cách Bitcoin phản ứng gần vùng kháng cự.

Khi giá tiếp cận vùng từ 73.000 USD đến 75.000 USD, các STH tiếp tục luân chuyển nguồn cung, phản ứng nhanh chóng với biến động và tận dụng đà tăng để thoát vị thế. Điều này giữ cho áp lực bán hiển hiện luôn hoạt động, đặc biệt là trong các đợt tăng giá.

Tuy nhiên, các làn sóng HODL (HODL waves) tiết lộ một sự thay đổi sâu sắc hơn trong quyền kiểm soát. Các nhóm tuổi nắm giữ lâu hơn, đặc biệt là các nhóm trên 2 năm và trên 5 năm, tiếp tục mở rộng, trong khi các nhóm nắm giữ ngắn hạn vẫn bị nén lại. Điều này ngụ ý rằng các nhà đầu tư dài hạn (LTH) không phân phối hàng mà đang đều đặn hấp thụ nguồn cung theo thời gian. Kết quả là, nguồn cung thanh khoản sẵn có bị thắt chặt, khiến giá trở nên nhạy cảm hơn với nhu cầu mới gia nhập.

Nguồn: Glassnode

Đồng thời, dòng tiền chảy vào giảm dần từ các Wholecoiners xác nhận rằng ít người nắm giữ lớn đang chuyển coin lên các sàn giao dịch, củng cố cho việc giảm áp lực bán mang tính cấu trúc.

Điều này tạo ra một điểm căng thẳng, nơi lực bán ngắn hạn thử thách nhu cầu, trong khi niềm tin dài hạn hỗ trợ khả năng phục hồi của giá gần vùng kháng cự.

Bitcoin hấp thụ lực bán khi thanh khoản thắt chặt

Hành vi thanh khoản của Bitcoin bắt đầu tiết lộ sức mạnh đang hình thành bên dưới bề mặt. Dự trữ trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm, với dữ liệu từ CoinGlass cho thấy con số này ở mức gần 2,45 triệu BTC. Sự sụt giảm này rất quan trọng vì ít coin còn lại trên sàn hơn, điều này hạn chế áp lực bán tức thì.

Khi coin rời khỏi các sàn giao dịch, chúng chuyển sang các ví ít phản ứng hơn, làm giảm độ nhạy cảm của thị trường đối với lực bán ngắn hạn. Giá phản ánh sự thay đổi này, giữ vững trong khoảng từ 73.900 USD đến 74.400 USD bất chấp các dòng tiền chảy vào định kỳ từ việc chốt lời của STH. Điều này cho thấy nhu cầu đang tham gia, hấp thụ nguồn cung mà không gây ra các phản ứng giảm giá mạnh.

Tuy nhiên, sự cân bằng này không phải là một chiều. Nếu khả năng hấp thụ yếu đi, chính những dòng tiền chảy vào đó có thể kích hoạt các đợt sụt giảm nhanh hơn. Hiện tại, giá cả ổn định và biến động thu hẹp cho thấy một giai đoạn tích lũy, nơi nhu cầu duy trì có thể đẩy Bitcoin lên cao hơn, trong khi sự quan tâm phai nhạt sẽ gây ra rủi ro áp lực giảm giá trở lại.