Bitcoin ổn định sau đợt quét sạch 30 tỷ đô la – BTC có thể tiến tới 80.000 đô la NẾU…

Một sự thay đổi đang diễn ra trong cấu trúc phái sinh và tâm lý của Bitcoin [BTC], khi động lực hạ nhiệt và các vị thế được thiết lập lại sau giai đoạn mở rộng trước đó.

Trong bối cảnh này, BTC giữ giá trong khoảng từ 70.000 đến 75.000 đô la, phản ánh nhu cầu giao ngay (Spot) giảm và sự tạm dừng trong niềm tin về xu hướng giá.

Khi điều này diễn ra, Độ lệch Delta Quyền chọn (Options Delta Skew) đã tăng lên 13,32, cho thấy các nhà giao dịch đã nới lỏng các biện pháp phòng vệ rủi ro giảm giá và tâm lý đã được cải thiện.

Trong khi đó, Lượng hợp đồng mở (Open Interest) tương lai đã mở rộng lên tới gần 60 tỷ đô la trong giai đoạn tăng giá. Tuy nhiên, con số này sau đó đã giảm mạnh xuống còn 31,94 tỷ đô la, phản ánh quá trình giảm đòn bẩy và đóng các vị thế.

Khi đòn bẩy thoát khỏi thị trường, biến động đã hạ nhiệt, phù hợp với cấu trúc tích lũy trong biên độ hiện tại.

Nguồn: X

Sự thay đổi này ngụ ý rằng rủi ro dư thừa đã được loại bỏ, giúp ổn định giá cả. Mặc dù vậy, nếu không có nhu cầu mới, tiềm năng tăng giá có thể vẫn bị hạn chế, giữ Bitcoin trong trạng thái đi ngang.

Sự thống trị của các nhà nắm giữ dài hạn (LTH) đang được tái lập?

Giai đoạn tích lũy của Bitcoin đang bắt đầu phản ánh một sự thay đổi trong quyền kiểm soát, nơi các Nhà nắm giữ dài hạn (LTH) đang âm thầm giành lại thị trường.

Giá tiếp tục kiểm tra phạm vi 70.000–80.000 đô la, tuy nhiên Lợi nhuận thực tế đã đạt đỉnh gần 20 triệu đô la mỗi giờ, thấp hơn nhiều so với mức 200–350 triệu đô la ghi nhận tại các đỉnh trước đó. Điều này cho phép những “bàn tay kim cương” giữ lại nguồn cung với sự tự tin lớn hơn.

Sự chuyển dịch này xuất hiện khi những người nắm giữ dài hạn giảm chi tiêu và tích lũy, với Thay đổi vị thế ròng trong 30 ngày đạt khoảng 116.400 BTC, báo hiệu sự hấp thụ ổn định.

Khi ít đồng coin quay trở lại thị trường hơn, nguồn cung sẵn có thắt chặt, giúp ổn định giá bất chấp áp lực bán ở phía trên.

Nguồn: Glassnode

Động lực này cho thấy quyền kiểm soát về mặt cấu trúc đang gia tăng.

Nếu nhu cầu mạnh lên, nguồn cung giảm có thể hỗ trợ một đợt bứt phá. Ngược lại, trạng thái tích lũy có thể sẽ kéo dài.

Áp lực có đang chuyển sang các nhà nắm giữ ngắn hạn (STH)?

Sau đợt thanh lọc đòn bẩy gần đây, thị trường bắt đầu phân phối lại áp lực từ các sản phẩm phái sinh sang những người nắm giữ giao ngay, định hình lại sự cân bằng nội tại của Bitcoin.

Khi các vị thế đầu cơ bị đóng, giá đã ổn định. Tuy nhiên, sự ổn định này che giấu áp lực ngày càng tăng đối với những người mua gần đây.

Trong giai đoạn này, các Nhà nắm giữ ngắn hạn (STH) đã dẫn dắt sự thay đổi, với nguồn cung đang chịu lỗ tiến gần mức 5 triệu BTC.

Mức độ này tương đương với áp lực được thấy trong các giai đoạn giảm giá trước đây.

Nguồn: X

Điều này xảy ra vì nhiều người đã tham gia thị trường gần các mức giá cao và phải chịu đựng đà giảm khi động lực tăng trưởng mờ nhạt dần.

Trong khi đó, các LTH đang nắm giữ khoảng 4,6 triệu BTC trong trạng thái thua lỗ, vẫn thấp hơn các mức cực đoan trong lịch sử.

Sự phân kỳ này rất quan trọng. Mặc dù áp lực lên STH có thể báo hiệu sự cạn kiệt trong ngắn hạn, nhưng việc thiếu áp lực sâu hơn đối với LTH cho thấy quá trình thiết lập lại có thể vẫn chưa hoàn tất.

Kết quả là, trạng thái đi ngang có thể tiếp tục duy trì trừ khi nhu cầu trên diện rộng quay trở lại.