Bitcoin gia tăng đòn bẩy gần mốc 75.000 USD – Vì sao đây có thể là một bẫy gấu

Thông thường, các tín hiệu trái chiều có xu hướng tạo ra một vòng lặp biến động khi động lực được xây dựng dựa trên sự đầu cơ.

Nhìn vào Bitcoin [BTC], kịch bản này dường như đang diễn ra tương tự. Theo dữ liệu từ CoinGlass, Lượng hợp đồng mở (OI) đã nhảy vọt trở lại mức đầu tháng 2, vượt qua con số 55 tỷ USD, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Tuy nhiên, vào thời điểm tháng 2, BTC đang giao dịch trên mức 75.000 USD, trong khi lần này nó vẫn đang phải vật lộn dưới ngưỡng kháng cự quan trọng đó.

Sự phân kỳ này cho thấy đòn bẩy đang tích lũy nhanh hơn sức mạnh của giá giao ngay, điều thường dẫn đến sự biến động ngắn hạn ở mức cao. Trong môi trường như vậy, việc khẳng định Bitcoin đã chạm đáy có vẻ hơi sớm, và các chỉ số on-chain cũng dường như ủng hộ quan điểm đó.

Bitcoin tiến gần mốc 75.000 USD khi thị trường vẫn bị chia rẽ

Chỉ số Puell Multiple là một trong những công cụ theo dõi doanh thu của thợ đào. Trong lịch sử, mọi đáy thị trường gấu lớn của BTC đều trùng khớp với việc Puell Multiple rơi vào vùng màu xanh lá cây “định giá thấp”.

Tuy nhiên, như biểu đồ cho thấy, Bitcoin vẫn chưa tiến vào vùng tạo đáy đó, điều này gợi ý rằng thị trường có thể vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp thay vì đã xác nhận đáy chu kỳ. Kết hợp với xu hướng sau halving, các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng chu kỳ 4 năm của BTC dường như vẫn đang diễn ra theo đúng sách giáo khoa.

Chính vì lý do đó, một số người đang để mắt đến quý 4 năm 2026 như một cửa sổ tiềm năng để tạo đáy, với các kịch bản giảm giá tập trung quanh vùng 40.000 USD. Tuy nhiên, “dòng tiền thông minh” dường như không hoàn toàn đồng nhất với kịch bản đó, cho thấy các nhà giao dịch đang định vị vị thế một cách linh hoạt hơn thay vì chỉ tuân theo các thiết lập dựa trên chu kỳ một cách cứng nhắc.

Nói tóm lại, thiết lập hiện tại xung quanh mức kháng cự 75.000 USD của Bitcoin đang chia rẽ thị trường. Đương nhiên, điều này đặt ra câu hỏi: Liệu những tín hiệu hỗn hợp này đang đẩy BTC vào một vòng lặp biến động, củng cố quan điểm rằng một đáy rõ ràng vẫn còn quá sớm? Hay sự phân kỳ này thực chất đang tạo ra một bẫy gấu?

Thiết lập kỹ thuật và các tín hiệu on-chain hiện tại của Bitcoin đều bắt đầu nghiêng về xu hướng giảm giá.

Ở cấp độ vĩ mô, Bitcoin đã phản ứng dữ dội sau khi Phó Tổng thống Hoa Kỳ JD Vance rời Pakistan và gọi các cuộc đàm phán hòa bình với Iran là một “thất bại.” Tin tức này đã kích hoạt một động thái rút vốn khỏi các tài sản rủi ro ngay lập tức, khiến BTC giảm 1,87% trong ngày. Quan trọng hơn, nó cũng quét sạch đòn bẩy khỏi hệ thống, xóa sổ gần 48 triệu USD vị thế mua (long) và đánh dấu sự kiện thanh lý lệnh long lớn nhất trong tháng tính đến thời điểm hiện tại.

Cùng lúc đó, nguồn cung của những người nắm giữ Bitcoin dài hạn tiếp tục tăng đều đặn. Như biểu đồ cho thấy, khoảng 200.000 BTC đã được tích lũy bởi nhóm này chỉ riêng trong tháng này. Điều này tạo ra một sự chia rẽ rõ rệt trong tâm lý: nỗi sợ hãi thống trị hành động giá ngắn hạn, trong khi những người nắm giữ dài hạn tiếp tục tích lũy khi giá yếu đi.

Nguồn: Bitcoin Magazine Pro

Theo phân tích, thiết lập này giống như một sự phân kỳ tăng giá điển hình.

Khi những nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn rời bỏ thị trường và các sản phẩm phái sinh quá nhiệt hạ nhiệt, các tín hiệu on-chain giảm giá tiếp tục khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ thận trọng, trong khi dòng tiền thông minh vẫn âm thầm tích lũy. Bitcoin hiện tại dường như đang hình thành một cấu trúc bẫy gấu điển hình, điều có thể tạo tiền đề cho một đợt bứt phá lên trên mốc 75.000 USD, củng cố thêm cho giả thuyết về việc tạo đáy rộng hơn.