Bitcoin bước vào giai đoạn tích lũy, tín hiệu tạo đáy dần hình thành: K33

Sự đi ngang kéo dài của Bitcoin có thể phản ánh một sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, khi áp lực bán suy yếu dần và mở ra khả năng hình thành vùng đáy, theo báo cáo mới từ K33.

Trong phân tích, Trưởng bộ phận nghiên cứu Vetle Lunde cho biết Bitcoin đã giao dịch chủ yếu trong biên độ 60.000 – 75.000 USD suốt nhiều tuần gần đây. Đáng chú ý, vùng giá này được duy trì trong bối cảnh dòng vốn từ các sản phẩm ETF cũng như hành vi của nhà đầu tư dài hạn đang dần ổn định.

Ông nhận định kiểu vận động giá này “thường xuất hiện ở các vùng đáy thị trường”, hàm ý rằng Bitcoin có thể đang ở mức định giá hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn, đặc biệt quanh khu vực thấp của mốc 70.000 USD.

Dòng vốn ETF đảo chiều, áp lực bán suy yếu

Dữ liệu cho thấy dòng vốn vào các ETF Bitcoin đã chuyển sang trạng thái tích cực nhẹ kể từ cuối tháng 2. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy giai đoạn phân phối mạnh kể từ đỉnh lịch sử hồi tháng 10 đang dần kết thúc.

Trước đó, áp lực bán chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời khi giá Bitcoin giảm xuống dưới giá vốn của nhiều nhà đầu tư, tạo ra vòng lặp cung tăng. Tuy nhiên, khi giá tiếp tục điều chỉnh, động lực bán suy giảm, trong khi nhu cầu bắt đầu ổn định trở lại.

Một diễn biến tương tự cũng xuất hiện ở nhóm nhà đầu tư nắm giữ dài hạn. Theo K33, lượng cung Bitcoin được giữ trên 6 tháng đã bắt đầu tăng trở lại sau khi giảm mạnh vào cuối năm 2025.

Việc Bitcoin vẫn giao dịch dưới mốc 100.000 USD khiến nhiều nhà đầu tư ít có xu hướng bán ra, qua đó góp phần “neo” giá trong vùng tích lũy hiện tại.

Yếu tố vĩ mô tiếp tục gây áp lực

Dù xuất hiện các tín hiệu ổn định, bối cảnh vĩ mô vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt tại khu vực Trung Đông, cùng với giá dầu tăng đã làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính.

Bên cạnh đó, lập trường “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ  cũng khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn suy yếu, từ đó hạn chế dòng vốn mới vào thị trường tài sản rủi ro như crypto.

Các chỉ số thị trường phái sinh tiếp tục củng cố tâm lý dè dặt. Hợp đồng mở trên các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn Bitcoin đang giảm về mức thấp gần đáy năm, trong khi funding rate duy trì ở mức âm, phản ánh nhu cầu mở vị thế long yếu.

Ngoài ra, các nhà đầu tư tổ chức vẫn đứng ngoài quan sát. Dữ liệu từ thị trường hợp đồng tương lai CME cho thấy hợp đồng mở gần như đi ngang, thể hiện sự thiếu quyết đoán trong việc mở rộng vị thế dài hạn.

Dù vậy, Vetle Lunde đánh giá môi trường hiện tại mang tính “xây dựng”. Sự kết hợp giữa áp lực bán giảm, dòng vốn ETF ổn định và diễn biến giá đi ngang cho thấy thị trường có thể đang chuyển từ giai đoạn phân phối sang quá trình tạo đáy.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các yếu tố vĩ mô vẫn có thể tiếp tục kìm hãm đà tăng, khiến Bitcoin cần thêm thời gian để xác nhận xu hướng phục hồi bền vững.

• Chiến lược gia của Strive cho rằng giảm phát do AI có thể đẩy giá Bitcoin lên 11 triệu đô la vào năm 2036
• Bitcoin tiến sát đỉnh tháng, lực mua bùng nổ đưa BTC áp sát 72.000 USD
• “Muốn sai, hãy theo đám đông”: K33 nói Bitcoin đang quá bán, chưa nên bán

Vương Tiễn