Bitcoin có thể đạt một nửa vốn hóa của vàng, tương ứng 644.000 USD mỗi BTC: VanEck

Bitcoin và vàng đã vượt trội hơn tất cả các loại tài sản lớn khác trong năm nay, phản ánh rõ sự thay đổi trong hành vi đầu tư giữa bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô tại Hoa Kỳ.

Tính từ đầu năm, vàng đã tăng 48%, đạt mức kỷ lục mới gần 4.000 USD/ounce. Trong khi đó, Bitcoin tăng hơn 30%, chạm đỉnh mới trên 126.000 USD. Đây là lần đầu tiên hai tài sản này đồng thời giữ vị trí dẫn đầu về hiệu suất trong cùng một năm dương lịch.

Sức bật từ nỗi lo kinh tế Mỹ

Theo Charlie Bilello, cả hai đợt tăng giá đều được thúc đẩy bởi tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, trong bối cảnh nợ công Mỹ phình to và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất.

Khi chính phủ liên bang đối mặt nguy cơ đóng cửa kéo dài và áp lực tài khóa ngày càng lớn, nhà đầu tư đang đổ vốn vào các tài sản có khả năng bảo toàn sức mua như vàng và Bitcoin.

Nền tảng phân tích vĩ mô Ecoinometrics cũng đồng tình với quan điểm này, cho rằng dù Bitcoin mang lại lợi nhuận tuyệt đối cao hơn, vàng vẫn vượt trội hơn khi tính theo hiệu suất rủi ro. Mô hình này đã duy trì trong hai năm liên tiếp, cho thấy xu hướng dài hạn chuyển dịch sang tài sản cứng giữa bối cảnh Mỹ bước vào thời kỳ “thống trị tài khóa” – khi nợ công và chi tiêu trở thành yếu tố chi phối chính sách kinh tế.

Ecoinometrics nhận định: các nhà đầu tư chọn Bitcoin và vàng thực chất đang phòng hộ trước sự mất giá chậm rãi của tiền pháp định.

Lợi thế dài hạn của Bitcoin trước vàng

Dù cả hai cùng được ca ngợi, ngày càng có nhiều ý kiến cho rằng Bitcoin sẽ sớm vượt vàng trong vai trò tài sản lưu trữ giá trị.

Trong bài đăng ngày 7/10 trên X, Matthew Sigel, Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck, dự báo Bitcoin có thể đạt một nửa vốn hóa thị trường của vàng sau kỳ halving tiếp theo vào tháng 4/2028. Mỗi lần halving, tốc độ phát hành Bitcoin giảm 50%, khiến nguồn cung thắt chặt và giá thường tăng nếu nhu cầu ổn định.

Sigel nhấn mạnh rằng nhà đầu tư trẻ, đặc biệt ở các thị trường mới nổi, đang coi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số” vượt trội, trong khi giá trị của vàng chủ yếu đến từ vai trò lưu trữ giá trị, không phải nhu cầu công nghiệp hay trang sức.

Theo tính toán của Sigel, nếu Bitcoin đạt được một nửa giá trị của vàng hiện nay, giá BTC tương đương khoảng 644.000 USD.

We’ve been saying Bitcoin should reach half of gold’s market cap after the next halving. Roughly half of gold’s value reflects its use as a store of value rather than industrial or jewelry demand, and surveys show younger consumers in emerging markets increasingly prefer Bitcoin…

— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) October 7, 2025

Niềm tin của các chuyên gia kỳ cựu

Dave Weisberger, nhà sáng lập CoinRoutes, nhận định rằng “thị trường bò thực sự” của Bitcoin vẫn chưa bắt đầu nếu so sánh với vàng. Ông dự đoán trong các chu kỳ tới, Bitcoin sẽ vượt xa vàng khi khẳng định vị thế “đồng tiền cứng hàng đầu”.

Weisberger chia sẻ:

“Khi thị trường bò thật sự của Bitcoin bắt đầu, mọi người sẽ nhận ra điều đó qua sự ngỡ ngàng lan tỏa khắp nơi… Cho đến khi ấy, Bitcoin vẫn tiếp tục thu hút dòng tiền toàn cầu ngày càng lớn – nhưng pháo hoa thực sự vẫn đang ở phía trước.”

Tương tự, David Marcus, cựu Chủ tịch PayPal, cho rằng nếu Bitcoin được định giá tương đương vàng, thì giá hợp lý phải vượt 1,3 triệu USD mỗi đồng.

Công nghệ giúp Bitcoin chiếm ưu thế

Sự lạc quan này dựa trên lợi thế công nghệ rõ rệt của Bitcoin so với vàng vật chất:

• Kỹ thuật số, chia nhỏ và chuyển giao tức thì trên toàn cầu, không cần trung gian.

• Tính lập trình mở ra nhiều ứng dụng tài chính mới mà hàng hóa truyền thống không thể đáp ứng.

Dù kinh tế thế giới vẫn dựa vào tiền pháp định cho giao dịch thương mại, nhưng cục diện địa chính trị biến động và niềm tin suy giảm vào đồng tiền chính phủ có thể dần thúc đẩy Bitcoin tiến gần hơn đến vai trò “vàng toàn cầu” của thế kỷ 21.

• Robert Kiyosaki dự đoán bạc tăng 5 lần, khuyên nắm giữ vàng và Bitcoin
• Kiyosaki: Warren Buffett mua vàng báo hiệu khủng hoảng, tiếp tục ủng hộ Bitcoin
• Vàng, bạc và Bitcoin cùng lập đỉnh khi đồng USD trải qua năm tồi tệ nhất kể từ 1973

Vương Tiễn