Giá Ether vẫn khó có thể đạt 5.000 đô la bất chấp dòng tiền chảy vào ETF ETH giao ngay ở mức 216 triệu đô la

Trong hai tuần qua, giá Ether đã giao dịch trong khoảng hẹp từ 4.200 đến 4.500 USD, đánh dấu một giai đoạn củng cố sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại 4.956 USD vào ngày 24 tháng 8. Hiện tại, các nhà đầu tư đang phân tích khả năng tiếp tục xu hướng tăng giá, khi chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục vào thứ Năm, sau khi dữ liệu về thị trường lao động của Mỹ không đạt kỳ vọng.

Hợp đồng tương lai Ether hiện đang được giao dịch với mức phí bảo hiểm 5% so với thị trường giao ngay ETH thông thường, cho thấy nhu cầu thấp từ các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy. Trong điều kiện thị trường trung lập, mức chênh lệch hợp đồng tương lai thường dao động từ 5% đến 10% để phản ánh thời gian thanh toán kéo dài. Đáng chú ý, ngay cả đợt tăng giá vượt mức 4.800 USD vào tháng 8 cũng không thể tạo ra tâm lý lạc quan bền vững trong giới giao dịch.

Xu hướng giảm giá trong các sản phẩm phái sinh Ether trùng hợp với 10 ngày liên tiếp có dòng tiền ròng ra khỏi các quỹ ETF Ethereum, kéo dài cho đến thứ Hai. Sự đảo chiều xu hướng, với 216 triệu USD dòng tiền ròng vào ETF vào thứ Ba và thứ Tư, không đủ để tạo ra động lực tăng giá bền vững, khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính khả thi của mục tiêu giá 5.000 USD cho ETH trong năm 2025.

Một phần sự thất vọng của các nhà đầu tư Ether có thể được quy cho sự sụt giảm trong phí giao dịch trên mạng Ethereum, mặc dù vấn đề này đã ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Trong 30 ngày qua, tổng phí giao dịch on-chain trên Ethereum đạt 42 triệu USD, giảm 7% so với tháng trước. So với đó, phí giao dịch trên Tron giảm 12%, trong khi Solana ghi nhận mức giảm 2%. Số lượng địa chỉ hoạt động trên layer cơ sở của Ethereum vẫn giữ nguyên, trong khi các giải pháp layer-2 như Base, Arbitrum và Polygon đã chứng kiến sự suy giảm đáng kể.

Các tổ chức vẫn tiếp tục mua Ether mặc dù hoạt động on-chain đang giảm

Mặc dù hoạt động on-chain giảm sút, các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục gia tăng vị thế nhằm xây dựng các dự trữ dài hạn. Theo dữ liệu từ Strategic ETH Reserve, Bitmine Immersion Tech (BMNR) đã bổ sung 202.500 Ether vào bảng cân đối kế toán của mình trong bảy ngày qua, với giá trị ước tính vượt quá 880 triệu USD. Hiện tại, công cụ đầu tư niêm yết tại Mỹ này đang nắm giữ hơn 9,1 tỷ USD Ether.

Những đợt tăng gần đây trong chỉ số S&P 500 không nhất thiết phản ánh những kỳ vọng tích cực cho nền kinh tế nói chung. Các nhà giao dịch ngày càng tự tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất sau khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021.

Thị trường chứng khoán hiện nay đang có xu hướng hành xử giống như vàng hơn là một tài sản rủi ro truyền thống, cung cấp cổ tức và mua lại dựa trên lợi nhuận, trong khi các loại tiền điện tử như Ether vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro giữa lo ngại về sự suy thoái kinh tế. Do đó, con đường hướng tới mức giá 5.000 USD cho Ether phần lớn phụ thuộc vào việc giảm bớt sự bất ổn trong nền kinh tế vĩ mô.

• ETH lập kỷ lục thanh khoản 163,5 tỷ USD – Tín hiệu cho siêu chu kỳ tăng giá?
• ETH có thể rơi về 3.500 đô la? Lý do phe gấu ngày càng chiếm ưu thế