Việc đóng cửa chính phủ làm thay đổi dữ liệu CPI tháng 9 khi Fed cân nhắc việc cắt giảm lãi suất tiếp theo

Lần đầu tiên kể từ năm 2018, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Sáu, trong bối cảnh đặc biệt chưa từng có.

Báo cáo lạm phát tháng Chín, dự kiến công bố vào thứ Sáu này, diễn ra giữa một cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài, khiến hầu hết các dữ liệu liên bang khác bị tạm dừng. Tình hình này đã tạo ra những thách thức cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khi họ phải đối mặt với thông tin hạn chế trước cuộc họp chính sách quan trọng vào ngày 29 tháng 10.

Báo cáo CPI trở thành tâm điểm trong bối cảnh chính phủ đóng cửa

Không có bất kỳ báo cáo lớn nào khác, bao gồm dữ liệu về việc làm và doanh số bán lẻ, sẽ được công bố cho đến khi chính phủ mở cửa trở lại. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là dữ liệu CPI sẽ được công bố chỉ năm ngày trước cuộc họp của Fed vào ngày 29 tháng 10.

“Có điều gì đó bất thường đang diễn ra trong tuần này… Không chỉ là việc công bố diễn ra 5 ngày trước cuộc họp của Fed,” Adam Kobeissi đã nhận định.

Thông thường, báo cáo CPI của Mỹ được công bố hàng tháng, thường vào khoảng từ ngày 10 đến 13 của tháng tiếp theo. Ví dụ, dữ liệu CPI tháng Tám được công bố vào ngày 11 tháng Chín, trong khi CPI tháng Bảy được công bố vào ngày 12 tháng Tám.

Theo quy định, dữ liệu CPI thường được công bố vào thứ Ba hoặc thứ Tư bởi Cục Thống kê Lao động (BLS). Việc công bố vào thứ Sáu là rất hiếm, lần gần nhất xảy ra vào tháng Giêng năm 2018.

Về thời điểm công bố liên quan đến các cuộc họp của Fed, CPI thường được công bố 1-2 tuần trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Điều này giúp các nhà hoạch định chính sách có đủ thời gian để phân tích dữ liệu cùng với các chỉ số khác trước khi đưa ra quyết định về lãi suất.

Trong bối cảnh này, thời điểm công bố đã dấy lên những suy đoán về một con số lạm phát khả quan, có thể mở đường cho một đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Động thái tiếp theo của Fed hiện gần như hoàn toàn phụ thuộc vào chỉ số lạm phát duy nhất này.

Với thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 0,25%, các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ xem liệu dữ liệu CPI yếu hơn có thể dẫn đến một đợt cắt giảm mạnh mẽ hơn là 0,5% hay không.

“Hiện tại, có khoảng 99% khả năng cắt giảm 0,25%… Nếu dữ liệu thấp hơn mong đợi, cơ hội cắt giảm 0,5% có thể tăng lên,” một người tham gia thị trường nhận xét.

Lạm phát, Đóng cửa chính phủ và Dilemma của Fed

Theo các nhà phân tích được khảo sát bởi MarketWatch, báo cáo CPI tháng Chín dự kiến sẽ cho thấy giá tiêu dùng tiếp tục tăng, nhưng có thể với tốc độ chậm hơn so với tháng Tám. Một tín hiệu như vậy có thể chỉ ra rằng áp lực lạm phát đang giảm bớt.

Tuy nhiên, bức tranh tổng thể vẫn còn nhiều bất ổn. Cuộc đóng cửa chính phủ hiện tại đã gây cản trở cho việc thu thập dữ liệu và tạo ra một lớp căng thẳng chính trị và tài chính có thể ảnh hưởng đến quyết định của Fed.

Thiếu các dữ liệu cập nhật từ các lĩnh vực lao động và bán lẻ, các nhà hoạch định chính sách có thể phải dựa vào dữ liệu không đầy đủ hoặc lỗi thời khi đánh giá xem lạm phát có đang giảm đủ để biện minh cho việc tiếp tục nới lỏng hay không. Việc công bố vào thứ Sáu được xem là điểm dữ liệu rõ ràng duy nhất trước quyết định của Fed vào tuần tới.

Trong khi đó, các quan chức Fed đã bày tỏ sự lo ngại ngày càng tăng về tình hình thị trường lao động yếu, điều này ủng hộ cho việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, một báo cáo CPI cao hơn mong đợi có thể làm phức tạp triển vọng, buộc ngân hàng trung ương phải cân nhắc giữa rủi ro lạm phát và khả năng tăng trưởng chậm lại.

• Các quỹ đầu tư crypto mổ xẻ sự kiện thanh lý 20 tỷ USD lớn nhất lịch sử
• Thị trường tăng mạnh khi Donald Trump xác nhận gặp Tập Cận Bình tại hội nghị thượng đỉnh vào ngày 31 tháng 10