Sự phát triển của Ethereum, dòng tiền vào ETH ETF và làn sóng nhà đầu tư mới

Ethereum (ETH) đã giao dịch trong phạm vi tương đối hẹp giữa $2.370 và $2.770 kể từ ngày 10 tháng 5, tuy nhiên một số chỉ báo cho thấy tiềm năng tăng giá.

ETH tiếp tục dẫn đầu không gian blockchain về cả lượng tiền gửi và hoạt động khi tiến hành phân tích các giải pháp mở rộng layer-2.

Mặc dù không thể lấy lại mức ATH trong chu kỳ 2024–25, nhưng không có bất kỳ “sát thủ Ethereum” nào có thể đạt mức 66,6 tỷ USD tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL). Theo dữ liệu từ DefiLlama, Ethereum hiện nắm giữ 61% thị phần thống trị, trong khi hai đối thủ cạnh tranh lớn nhất cộng lại chỉ chiếm 14%.

TVL của lớp cơ sở Ethereum đã tăng 6% trong 30 ngày qua, dẫn đầu là đà tăng từ Pendle, Ethena và Spark. Ngược lại, BNB Chain đã giảm 6% và lượng tiền gửi của Solana giảm 2%. Quan trọng hơn, sự gia tăng tiền gửi trên các blockchain này trong cơn sốt memecoin vào đầu năm 2025 đều không bền vững.

Ethereum đã mất thị phần trong khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX) do phí layer cơ sở cao và đây vẫn là rào cản đối với hầu hết người dùng.

Tuy nhiên, các giải pháp layer-2 của nó đã cùng nhau ghi nhận 70 tỷ USD hoạt động DEX trong 30 ngày, duy trì vị trí dẫn đầu của Ethereum trên toàn hệ sinh thái. Những dự án có mức đóng góp đáng chú ý bao gồm Base, Arbitrum, Unichain và Polygon.

Điều thú vị là một số mạng lưới từng nhắm đến việc thách thức sự thống trị của Ethereum bằng khả năng mở rộng layer cơ sở hiện đã trượt khỏi danh sách 6 mạng lưới hàng đầu về hoạt động DEX.

Chẳng hạn, Tron chỉ ghi nhận 4,5 tỷ USD trong khối lượng giao dịch 30 ngày, trong khi Avalanche báo cáo mức 4,2 tỷ USD. Ngược lại, Ethereum và các giải pháp mở rộng quy mô của nó đạt tổng cộng 136,8 tỷ USD.

Những người chỉ trích Ether đã nêu lên mối lo ngại về tính bền vững của Ethereum, chỉ ra mức phí khiêm tốn là 43,3 triệu USD trong 30 ngày.

Các bản cập nhật mạng lưới gần đây đã ưu tiên lợi ích cho rollup, giới thiệu các gói dữ liệu tạm thời lớn, chi phí thấp được gọi là blob. Do đó, lợi nhuận cho staker đã bị ảnh hưởng tiêu cực, vì việc giảm nguồn cung của ETH phần lớn phụ thuộc vào phí mạng lưới.

Ngoài sự thống trị on-chain, Ether vẫn là altcoin duy nhất được các quỹ ETF chấp thuận tại Hoa Kỳ. Lợi thế này đã giúp tạo ra thị trường trị giá 10 tỷ USD, trong khi các đối thủ cạnh tranh như Solana và XRP vẫn đang chờ đợi quyết định từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Các nhà phân tích dự kiến ​​phán quyết cuối cùng sẽ được đưa ra vào giữa tháng 10.

Kể từ ngày 16 tháng 5, các quỹ ETH ETF giao ngay không ghi nhận ngày nào có dòng vốn ra ròng, tích lũy được 837 triệu USD dòng tiền vào ròng trong giai đoạn này.

Mặc dù áp lực mua này có vẻ khiêm tốn so với khối lượng giao dịch ETH trung bình hàng ngày là 4 tỷ USD trên các sàn giao dịch lớn, nhưng nó báo hiệu sự quan tâm từ các tổ chức đầu tư.

Nguồn cung ngắn hạn của Ether, được đo bằng lượng tiền gửi trên sàn giao dịch, đã giảm xuống mức thấp kỷ lục gần 16,33 triệu ETH. Đồng thời, 28,3% tổng nguồn cung Ether hiện đang bị khóa trong các nền tảng staking, động lực hỗ trợ cho giá khi nhu cầu tăng.

Đợt tăng trưởng mạnh 48% của ETH từ ngày 7 tháng 5 đến ngày 14 tháng 5 cho thấy sự mất cân bằng giữa holder và người mua tiềm năng. Xem xét các số liệu thống kê on-chain của Ethereum và nhu cầu ETF giao ngay tăng, altcoin hàng đầu này có khả năng hình thành breakout vượt lên trên $2.800 trong thời gian tới.

• BlackRock tích lũy Ethereum – Dự báo giá ETH tăng mạnh lên 3.000 đô la
• Nhà phân tích nêu bật 4 lý do ETH sắp breakout
• Bitcoin lập đỉnh mới nhờ dòng tiền ETF, khi kinh tế Mỹ suy yếu: ARK Invest

Vincent