Ethena Labs

Ethena Labs là một công ty công nghệ tài chính phi tập trung (DeFi) có trụ sở tại Lisbon, Bồ Đào Nha, thành lập năm 2023. Sứ mệnh của Ethena là xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn cầu phi ngân hàng, cho phép người dùng tiếp cận một loại “đô la Internet” – ổn định, có lợi suất và không cần thông qua trung gian tài chính truyền thống.

Giao thức Ethena: Nền tảng stablecoin phi ngân hàng

Giao thức Ethena là nền tảng DeFi chủ lực do Ethena Labs phát triển, vận hành trên mạng Ethereum và sử dụng cơ chế delta-neutral (phòng hộ rủi ro biến động giá). Giao thức này tạo ra một đồng stablecoin tổng hợp có tên là USDe – được hỗ trợ bởi tài sản crypto (ETH, stETH…) kết hợp với các vị thế short trên thị trường phái sinh.

Mục tiêu của Ethena là cung cấp:

• Một đồng stablecoin phi tập trung, không phụ thuộc ngân hàng.

• Một kênh đầu tư lợi suất cao, an toàn, minh bạch.

• Một cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu dễ tích hợp vào ứng dụng Web3.

USDe – Đô la Internet

USDe (Universal Synthetic Dollar) là sản phẩm chủ lực của Ethena. Khác với stablecoin truyền thống như USDT hay USDC được bảo chứng bởi tiền mặt hoặc tài sản tương đương tiền, USDe được thế chấp bởi tài sản tiền điện tử và phòng hộ bằng hợp đồng tương lai (futures) ngắn hạn.

Điểm đặc biệt:

• Không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng.

• Có thể mint và redeem theo nhu cầu.

• Ổn định giá trị thông qua cơ chế delta hedging.

sUSDe – Trái phiếu Internet

sUSDe là phiên bản tiết kiệm có lợi suất của USDe, hoạt động tương tự một trái phiếu ngắn hạn phi tập trung. Người dùng staking USDe để nhận sUSDe sẽ nhận được lợi tức từ:

• Phí tạo ra từ các vị thế phái sinh.

• Lãi suất staking ETH/stETH.

• Doanh thu tích lũy của giao thức.

ENA – Token gốc của hệ sinh thái Ethena

ENA là token quản trị và tiện ích trung tâm của toàn bộ hệ thống Ethena. Token này đóng vai trò then chốt trong việc:

• Quản trị: Holder có quyền bỏ phiếu cho các đề xuất phát triển, thay đổi thông số, bầu cử ủy ban rủi ro.

• Staking: ENA có thể khóa để nhận sENA, nhận về phần thưởng từ hoạt động giao thức.

• Khuyến khích hệ sinh thái: Sử dụng làm phần thưởng airdrop, tạo thanh khoản, tài trợ tích hợp.

Tổng cung ENA: 15 tỷ token

Phân bổ:

• 30% đội ngũ & cố vấn

• 25% nhà đầu tư

• 30% cộng đồng và khuyến khích sử dụng

• 15% quỹ phát triển

Hệ sinh thái đang mở rộng

Ethena đã mở rộng tích hợp vào nhiều mạng và ứng dụng như:

• TON blockchain (trên nền tảng Telegram)

• LayerZero, Pendle, EigenLayer…

• Các sàn giao dịch lớn (Binance, Bybit…)

Ngoài ra, Ethena Labs còn đang phát triển blockchain riêng tên là Converge, hướng tới việc kết nối tài sản truyền thống (real-world assets) với DeFi.

Đội ngũ sáng lập

• Guy Young – Nhà sáng lập và CEO, từng làm tại Cerberus Capital Management.

• Arthur Hayes – Cố vấn chiến lược, đồng sáng lập BitMEX.

Kết luận

Ethena Labs và giao thức Ethena đang dẫn đầu làn sóng stablecoin phi ngân hàng thế hệ mới. Với USDe, sUSDe và token ENA, họ xây dựng một nền tảng tài chính phi tập trung, ổn định và có lợi suất, phù hợp cho cả người dùng phổ thông lẫn tổ chức. Ethena không chỉ là một giải pháp stablecoin – đó là một bước tiến quan trọng trong hành trình tạo ra “ngân hàng Internet” trong thế giới Web3.