Những lý do cho thấy Bitcoin vẫn đang hướng tới mốc 150.000 USD

Đà tăng ổn định của Bitcoin trong tháng 10 đã khơi lại câu hỏi quen thuộc: liệu đợt bứt phá kế tiếp có đánh dấu chu kỳ tăng trưởng bền vững đầu tiên lên mốc 150.000 USD?

Tâm lý lạc quan này xuất phát từ sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động phái sinh và dòng vốn đổ vào các quỹ ETF, cho thấy lực đẩy từ các tổ chức tài chính đang tái định hình giới hạn của chu kỳ hiện tại – chứ không chỉ đơn thuần là một đợt đầu cơ ngắn hạn.

Thị trường phái sinh châm ngòi

Trên nền tảng Derive.xyz, giới giao dịch quyền chọn đã tỏ rõ niềm tin rằng Bitcoin đang hướng lên.

Theo dữ liệu chia sẻ với CryptoSlate, các hợp đồng đáo hạn trước cuối tháng 10 cho thấy khuynh hướng tăng giá mạnh, phản ánh kỳ vọng Bitcoin có thể đạt tới 150.000 USD.

Dean Dawson – Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Derive – nhận định:

“Biến động của Bitcoin đang chuẩn bị bứt phá. Độ biến động ẩn trong các hợp đồng 14, 30 và 90 ngày đã tăng lên mức cao nhất trong 30 ngày qua, báo hiệu khả năng xuất hiện những biến động lớn.”

Sự kỳ vọng này không diễn ra trong khoảng trống, mà đang phản ánh thực tế vĩ mô – đặc biệt là kỳ vọng gần như tuyệt đối về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm 0,25% trong tháng này.

Theo dữ liệu từ Polymarket, xác suất cho kịch bản đó lên tới 90%, và kỳ vọng này đang lan tỏa khắp các thị trường nhạy cảm với thanh khoản.

Khi lãi suất giảm, lợi suất thực của tiền mặt sụt giảm, khiến các tài sản rủi ro cao như Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn. Lịch sử cho thấy biến động luôn đi cùng thanh khoản – và hiện tại, thanh khoản đang dần quay trở lại.

Dòng vốn ETF Bitcoin tăng mạnh

Sự hồi phục thanh khoản rõ ràng nhất nằm ở các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, vốn được xem là thước đo minh bạch nhất về tâm lý của giới đầu tư tổ chức.

Tính đến nay, 12 quỹ ETF Bitcoin đã thu hút hơn 5 tỷ USD trong tháng 10 và đang trên đà vượt kỷ lục 6,49 tỷ USD được thiết lập hồi tháng 11 năm ngoái – khi Bitcoin lần đầu tiên vượt mốc 100.000 USD.

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, Chỉ số Coinbase Premium – thước đo nhu cầu Bitcoin từ các nhà đầu tư tổ chức Mỹ – đã duy trì ở mức dương suốt 42 ngày liên tiếp, cho thấy xu hướng tích lũy ổn định từ các tổ chức được quản lý.

Báo cáo của K33 Research chỉ ra rằng, lợi nhuận trung bình 30 ngày của Bitcoin đạt 8,2% khi dòng vốn ETF dương. Khi lượng nạp ròng vượt 20.000 BTC, lợi nhuận trung bình nhảy vọt lên 23,6%, trong khi giai đoạn rút vốn (2020–2023) chứng kiến mức giảm trung bình 4%.

Nói cách khác, khi dòng vốn tổ chức chảy vào, nguồn cung lưu thông của Bitcoin bị thắt chặt – và nếu mô hình này lặp lại, Bitcoin hoàn toàn có thể tiến tới vùng giá 130.000–150.000 USD mà không cần đến “cơn sốt đầu cơ” như trước đây.

Nguồn cung trên sàn giao dịch sụt giảm

Một tín hiệu tăng giá khác là lượng Bitcoin nắm giữ trên các sàn giao dịch đang giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm.

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, lượng BTC dự trữ trên sàn chỉ còn 2,838 triệu BTC, tương đương 14,24% tổng nguồn cung lưu hành. Song song đó, Bitwise ghi nhận các “cá voi” đã rút hơn 49.158 BTC trong tuần qua – mức rút ròng lớn thứ 143 trong lịch sử.

Bitwise bình luận:

“Mặc dù một phần giao dịch có thể là luân chuyển nội bộ giữa các sàn, nhưng sự kết hợp giữa khối lượng mua tăng và lượng dự trữ giảm củng cố nhận định về xu hướng tích lũy thật sự.”

Thêm vào đó, lợi nhuận thực tế của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn chỉ đạt 3,07 tỷ USD trong tuần qua – chưa bằng một phần ba mức đỉnh năm 2021.

Điều này cho thấy thị trường đang đi lên mà không có áp lực bán tháo – một kịch bản kinh điển dẫn đến co hẹp nguồn cung và đẩy giá tăng mạnh hơn.

Môi trường vĩ mô đang ủng hộ Bitcoin

Ngoài các yếu tố nội tại, bối cảnh kinh tế toàn cầu cũng đang âm thầm củng cố cho triển vọng tăng giá của Bitcoin.

Theo Bitwise, rủi ro địa chính trị gia tăng và áp lực lạm phát kéo dài khiến sự ổn định trở nên xa vời ở Mỹ. Trong khi đó, nợ công toàn cầu leo thang, gây áp lực lên các đồng tiền pháp định và thúc đẩy nhu cầu tìm đến tài sản trú ẩn như vàng.

Vàng – tài sản phòng ngừa truyền thống – đã tăng hơn 50% từ đầu năm, vượt cả hiệu suất của Bitcoin. Tuy nhiên, đà tăng này lại khiến giới đầu tư chia rẽ:

• Một nhóm cho rằng vàng đã tăng quá đà và bắt đầu chuyển vốn sang Bitcoin – tài sản có chức năng phòng ngừa tương tự nhưng định giá hấp dẫn hơn.

• Nhóm còn lại tin rằng vàng vẫn sẽ giữ vai trò dẫn dắt, nhờ vào lực mua của ngân hàng trung ương, nhà đầu tư bán lẻ Trung Quốc và chính sách thương mại chưa rõ ràng của Tổng thống Donald Trump.

Dù theo kịch bản nào, bức tranh thanh khoản toàn cầu vẫn đang ủng hộ cả hai tài sản.

Các ngân hàng trung ương nhiều khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ – giữ lãi suất thấp, kiểm soát đường cong lợi suất và mở rộng bảng cân đối – điều này sẽ đẩy dòng vốn mới vào các thị trường rủi ro, trong đó có Bitcoin.

Khi đó, dù là nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn hay săn lợi nhuận, tất cả đều có thể cùng hướng đến Bitcoin – tài sản hội tụ của thanh khoản, niềm tin và kỳ vọng toàn cầu trong chu kỳ tiền tệ mới.

• Bitcoin có duy trì được đà tăng khi dòng tiền tổ chức quay trở lại thị trường?
• 60% tổ chức dự định tăng đầu tư vào Bitcoin và crypto trong năm 2026: State Street

Thạch Sanh