Dữ liệu cho thấy tình trạng thiếu hụt nguồn cung Ether đang gia tăng: Liệu giá sẽ về đâu?

Nguồn cung thanh khoản của Ether (ETH) trên mạng Ethereum đang bước vào giai đoạn thu hẹp rõ rệt, khi dòng tiền ròng rút khỏi sàn gia tăng, hoạt động staking mở rộng và lượng dự trữ trên các sàn liên tục suy giảm. Những yếu tố này cho thấy lượng token sẵn sàng giao dịch ngày càng khan hiếm.

Các nhà phân tích nhận định, diễn biến này có thể đánh dấu khởi đầu của một “giai đoạn mới” mới, góp phần thiết lập nền giá mang tính cấu trúc vững chắc hơn cho ETH trong các chu kỳ sắp tới.

Staking ETH khóa 33,1% nguồn cung lưu hành

Tỷ lệ ETH tham gia staking tiếp tục tăng mạnh, với khoảng 38,1 triệu ETH bị khóa, tương đương 33,1% tổng nguồn cung—mức cao nhất từng ghi nhận. Xu hướng này phản ánh sự dịch chuyển ổn định từ nguồn cung có tính thanh khoản cao sang nguồn vốn kém thanh khoản.

Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng staking Everstake nhận định rằng sự suy giảm đều đặn của nguồn cung thanh khoản, kết hợp với nhu cầu duy trì, đang tạo nền tảng cho một môi trường giá bền vững hơn.

We contend that Ethereum is entering a new phase.

The total amount of $ETH staked is higher than ever before.

With ~38M ETH now locked, an increasing share of supply is being committed rather than traded.

In our view, this steady reduction in liquid supply, combined with… pic.twitter.com/aEuHekbVub

— Everstake (@everstake_pool) March 23, 2026

Nhà phân tích Gaah cũng nhấn mạnh quy mô ETH bị khóa hiện tại đang làm co hẹp đáng kể nguồn cung lưu thông.

Dữ liệu từ các trình xác thực củng cố thêm xu hướng này: hàng đợi tham gia đạt 2.876.752 ETH với thời gian chờ gần 50 ngày, cho thấy nhu cầu staking vẫn rất mạnh.

Trong khi đó, hàng đợi rút chỉ ở mức 40.504 ETH, thời gian chờ dưới 17 giờ. Cơ chế giới hạn churn ở 256 trình xác thực mỗi kỷ nguyên khiến nguồn cung khó quay trở lại thị trường trong ngắn hạn, ngay cả khi tâm lý đảo chiều.

Số dư ETH trên sàn chạm đáy nhiều năm

Trong vài tuần gần đây, ETH ghi nhận dòng tiền rút ròng liên tục trên các sàn lớn. Đáng chú ý, khoảng 1,67 tỷ USD ETH đã được rút khỏi OKX vào ngày 22/3, trong khi Binance cũng chứng kiến hai đợt rút ròng riêng biệt, mỗi đợt vượt 300 triệu USD vào đầu tháng 2.

Xu hướng rút vốn quy mô lớn này phản ánh việc nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ hơn là bán ra, qua đó làm suy giảm nguồn cung trên sàn. Hệ quả là áp lực bán tức thời được giảm bớt, đồng thời thanh khoản trên thị trường giao ngay bị thắt chặt.

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy lượng ETH trên sàn đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016. Riêng trên Binance, số dư hiện tiệm cận mức đáy tháng 12/2020, quanh 3,3 triệu ETH.

Trong bối cảnh nguồn cung giao dịch ngày càng hạn chế, độ nhạy của giá đối với nhu cầu được khuếch đại. Điều này mở ra khả năng ETH bứt phá khỏi vùng tích lũy hiện tại quanh 2.000 USD –2.200 USD khi động lực thị trường quay trở lại.

• Đà tăng giá của Ethereum tạm dừng ở mức 2.200 đô la: Điều gì sẽ kích hoạt breakout?
• ETH có bước vào chu kỳ phục hồi khi Bitmine đẩy mạnh tích lũy và staking?