Các nhà đầu tư ETH phân vân khi dữ liệu hợp đồng tương lai và on-chain trái ngược nhau

Ethereum dường như đã tìm thấy mức hỗ trợ quanh $4.070 vào thứ Tư, sau một đợt giảm mạnh 15,1% trong vòng sáu ngày. Sự sụt giảm này đã xóa sổ khoảng $817 triệu trong các vị thế đòn bẩy tăng giá, nhưng không kích hoạt một sự chuyển hướng giảm giá rộng rãi. Thay vào đó, các sản phẩm phái sinh ETH cho thấy các trader vẫn không nao núng trước những đợt giảm giá tiếp theo, cho thấy mức 4.700 đô la vẫn trong tầm với. 

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai hàng năm của ETH duy trì trên ngưỡng trung lập 5% trong suốt đợt giảm, điều này báo hiệu sự tự tin của thị trường. Các hợp đồng tương lai hàng tháng thường giao dịch cao hơn so với thị trường giao ngay để phản ánh thời gian thanh toán dài hơn; tuy nhiên, tín hiệu tăng giá có ý nghĩa cuối cùng từ chỉ số này đã xuất hiện vào tháng Giêng. Ngay cả đợt tăng giá 100% của ETH từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 13 tháng 8 cũng không thể khôi phục hoàn toàn sự lạc quan của các trader.

Sự không chắc chắn kinh tế tác động đến tâm lý nhà đầu tư

Một phần của sự do dự này xuất phát từ sự không chắc chắn về tình hình kinh tế vĩ mô. Lạm phát tại Mỹ vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), trong khi tăng trưởng kinh tế cho thấy các tín hiệu không đồng đều. Chỉ số Nasdaq Composite đã giảm trong phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, chịu áp lực từ lo ngại rằng cổ phiếu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo có thể đang bị định giá quá cao.

Theo báo cáo của CNBC, các trader đã giảm bớt vị thế trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed, Jerome Powell, vào thứ Sáu tới. “Nếu ngôn ngữ của Powell có xu hướng diều hâu hơn, điều này có thể gây thêm áp lực lên các cổ phiếu công nghệ,” Carol Schleif, chiến lược gia thị trường chính tại BMO Private Wealth, nhận định. Đồng thời, kết quả lợi nhuận yếu kém từ nhà bán lẻ Target đã làm nổi bật áp lực lên khả năng sinh lời.

Trái ngược với mong đợi, các quyền chọn ETH cho thấy một lập trường trung lập, với nhu cầu cân bằng cho cả việc bảo vệ giảm giá và tăng giá. Mức 4% hiện tại cho thấy sự phân chia đều giữa nhu cầu put (bán) và call (mua). Tuy nhiên, sự thiếu vắng lạc quan mạnh mẽ sau khi ETH tạm thời giao dịch trên $4.700 là điều đáng lo ngại, vì điều này báo hiệu sự do dự trong việc xác lập một mức cao kỷ lục mới.

Hoạt động on-chain của Ethereum cho thấy nhu cầu gia tăng đối với ETH

Hoạt động on-chain mang đến một bức tranh tích cực hơn. Ethereum tiếp tục mở rộng sự thống trị của mình so với các đối thủ, nắm giữ khoảng 60% tổng giá trị bị khóa (TVL) của thị trường, theo dữ liệu từ DefiLlama. Thậm chí còn quan trọng hơn, phí mạng đang gia tăng, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ hơn cho không gian khối, điều này hỗ trợ sự phục hồi giá của Ether.

Phí giao dịch trong 7 ngày của Ethereum đã tăng lên $11,2 triệu vào thứ Tư, tăng 38% so với tuần trước. Để so sánh, phí của Solana chỉ tăng 3% trong khi doanh thu của BNB Chain giảm 3%. Sự phân kỳ này làm nổi bật sự thống trị của Ethereum trong khối lượng giao dịch phi tập trung, đạt $129,7 tỷ trong 30 ngày qua.

Mặc dù các hợp đồng phái sinh vẫn gợi ý sự thận trọng, nhưng lập trường này phản ánh sự điều chỉnh chung của thị trường tiền điện tử hơn là các yếu tố cơ bản của Ethereum. Các trader có vẻ e ngại rằng thuế nhập khẩu của Mỹ có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng toàn cầu, khiến các nhà đầu tư nghiêng về sự thận trọng.

Cuối cùng, con đường của ETH để lấy lại mức $4.700 phụ thuộc vào việc giảm bớt nỗi sợ hãi của các nhà đầu tư về tình hình kinh tế. Tuy nhiên, dữ liệu từ các hợp đồng phái sinh cho thấy các trader chuyên nghiệp vẫn giữ được sự bình tĩnh, không có dấu hiệu hoảng loạn ngay cả sau khi kiểm tra lại mức $4.100, điều này hỗ trợ cho giả thuyết rằng sự phục hồi của Ethereum đang đứng trên nền tảng vững chắc hơn nhiều so với những gì mà nhiều người ban đầu giả định.

• Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng vốn chảy ra gần 1 tỷ đô la khi giá giảm
• $2,9 tỷ đổ vào Ethereum ETF – Tín hiệu mua khi ETH điều chỉnh?