Bitcoin tăng trở lại nhờ dòng tiền tổ chức và kỳ vọng chính sách Fed: Liệu đà tăng có duy trì?

Bitcoin (BTC) tiếp tục duy trì đà phục hồi, tiến sát mốc 112.000 USD trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, tăng gần 4% kể từ đầu tuần sau khi sụt giảm 4,62% ở tuần trước. Sự trở lại này diễn ra trong bối cảnh dòng tiền từ doanh nghiệp và các định chế tài chính ngày càng gia tăng, củng cố thêm niềm tin cho thị trường. Dù vậy, giới đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng khi chờ đợi báo cáo việc làm quan trọng của Mỹ công bố trong ngày, yếu tố có thể tác động trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và định hình xu hướng mới cho tiền điện tử lớn nhất thế giới.

Kỳ vọng Fed hạ lãi suất thúc đẩy đà hồi phục của BTC

Sau ba tuần liên tiếp trượt dốc, từ đỉnh kỷ lục 124.474 USD xuống mức đáy 107.255 USD trong phiên châu Á đầu tuần, Bitcoin đã lấy lại sức bật và dao động quanh mốc 112.000 USD trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu.

Động lực phục hồi được củng cố sau khi báo cáo Chỉ số Việc làm JOLTS công bố hôm thứ Tư cho thấy thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt, làm dấy lên kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất vào tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới đã tăng vọt lên 99,3%. Triển vọng này gây áp lực lên đồng USD, đồng thời kích thích khẩu vị rủi ro, tạo bệ đỡ cho những tài sản biến động mạnh như Bitcoin. Giới đầu tư thậm chí còn đặt cược Fed sẽ hạ lãi suất ít nhất hai lần trước khi khép lại năm 2025 – yếu tố có thể tiếp tục nâng giá BTC cùng các tài sản rủi ro khác.

Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố hôm thứ Năm càng làm gia tăng những lo ngại về thị trường lao động. Theo báo cáo từ Automatic Data Processing (ADP), khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 54.000 việc làm trong tháng 8, gần như giảm một nửa so với con số 106.000 việc làm của tháng 7 (sau điều chỉnh) và thấp hơn đáng kể so với dự báo 65.000.

Cùng lúc, báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls – NFP) tháng 8, được công bố vào 19 giờ 30 tối nay (giờ VN), chỉ tăng 22.000 việc làm – thấp hơn nhiều so với mức dự báo 75.000 và con số 79.000 của tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng nhẹ lên 4,3%, trùng với dự báo nhưng cao hơn mức 4,2% của tháng trước, cho thấy áp lực lên thị trường lao động đang gia tăng.

Những số liệu này cho thấy nền kinh tế đang gặp khó khăn, đồng thời củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào ngày 17/9.

Nhu cầu từ tổ chức và doanh nghiệp giúp BTC giảm áp lực bán

Đà phục hồi của Bitcoin trong tuần này được củng cố mạnh mẽ nhờ sự hậu thuẫn từ các nhà đầu tư tổ chức và doanh nghiệp. Theo dữ liệu từ SoSoValue, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay đã ghi nhận tổng dòng vốn vào đạt 406,6 triệu USD tính đến hết thứ Năm, đánh dấu tuần thứ hai liên tiếp duy trì dòng vốn dương. Tuy nhiên, mức tăng này vẫn thấp hơn so với giai đoạn giữa tháng 7, khi BTC lần đầu tiên bứt phá gần mốc 120.000 USD.

Trên phương diện doanh nghiệp, CIMG Inc. (niêm yết trên Nasdaq) đã phát hành thành công 220 triệu cổ phiếu phổ thông hôm thứ Ba, thu về 55 triệu USD để đổi lấy 500 Bitcoin, trong khuôn khổ chiến lược dài hạn xây dựng quỹ dự trữ BTC. Trước đó, Metaplanet – công ty đầu tư Nhật Bản – cũng mua thêm 1.009 BTC, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 20.000 BTC. Cùng lúc, Michael Saylor công bố tăng cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi STRC từ 9% lên 10%, thể hiện bước đi chiến lược của Strategy (trước đây là MicroStrategy) nhằm tận dụng tối đa lượng BTC trong tay.

Trong tuần này, công ty dịch vụ tài chính Bitcoin River phát hành báo cáo nghiên cứu, nhấn mạnh các doanh nghiệp nắm giữ BTC hiện là nhóm mua Bitcoin lớn thứ hai trong năm 2025, với khối lượng khoảng 1.400 BTC mỗi ngày. Lực mua mạnh này được thúc đẩy bởi sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với cổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán khác do các doanh nghiệp phát hành.

Báo cáo còn tiết lộ rằng nhiều doanh nghiệp phân bổ vốn cho Bitcoin vượt xa tỷ lệ giả định 1%. Khảo sát của River vào tháng 7/2025 cho thấy trung bình các doanh nghiệp sử dụng dịch vụ của hãng phân bổ khoảng 22% lợi nhuận ròng vào Bitcoin, trong khi tỷ lệ trung vị là 10%, minh chứng cho sự lan rộng và gia tăng mức độ chấp nhận Bitcoin trong cộng đồng doanh nghiệp.

Tâm lý thị trường dần ổn định

Chỉ số tham lam và sợ hãi Crypto – thước đo tâm lý tổng thể trên thị trường tiền điện tử – đã phục hồi lên mức 48 trong tuần này, phản ánh tâm lý trung lập của nhà đầu tư và gợi ý rằng áp lực bán có thể đang giảm dần. Trước đó, vào thứ Bảy tuần trước, chỉ số này đã lao xuống gần mức thấp nhất trong bốn tháng, báo hiệu sự lo ngại tột độ sau đợt điều chỉnh gần đây, khi giá Bitcoin chạm lại vùng đáy từ đầu tháng 7.

Ray Dalio, nhà sáng lập Bridgewater Associates, nhận định trong cuộc phỏng vấn với Financial Times tuần này: “Crypto giờ đây đã trở thành một loại tiền tệ thay thế với nguồn cung bị giới hạn, nên mọi thứ đều bình đẳng.” Ông nhấn mạnh, nếu nguồn cung USD tăng lên và/hoặc nhu cầu sụt giảm, tiền điện tử sẽ nổi bật như một lựa chọn thay thế hấp dẫn. Dalio cũng cảnh báo rằng hầu hết các loại tiền pháp định – đặc biệt từ những quốc gia có nợ công cao – sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì vai trò lưu trữ giá trị và có thể mất giá so với các loại “tiền cứng”. Đây không phải là hiện tượng mới; các giai đoạn tương tự từng xuất hiện trong các thập kỷ 1930–1940 và 1970–1980.

Bitcoin đóng vai trò cánh cổng dẫn vào thế giới crypto

Báo cáo Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu 2025 của Chainalysis, vừa được công bố đầu tuần này, khẳng định vị thế vượt trội của Bitcoin như điểm khởi đầu cốt lõi trong nền kinh tế số. Trong giai đoạn từ tháng 7/2024 đến tháng 6/2025, hơn 4,6 nghìn tỷ USD dòng vốn fiat đã đổ vào Bitcoin, gấp đôi so với các token Layer 1 khác (ngoại trừ BTC và ETH).

Báo cáo cũng nêu bật Ấn Độ, Mỹ và Pakistan là ba quốc gia dẫn đầu về mức độ chấp nhận crypto, tiếp theo là Việt Nam và Brazil, phản ánh xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ tại các thị trường này.

Ở khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (APAC), giao dịch on-chain tăng 69% theo năm, dẫn đầu bởi Ấn Độ, Việt Nam và Pakistan, trong khi Mỹ Latinh đứng thứ hai với mức tăng trưởng 63%, cho thấy sức hút ngày càng mạnh mẽ của tiền điện tử trên toàn cầu.

Phân tích kỹ thuật Bitcoin

Khung 4 giờ 

Biểu đồ giá Bitcoin vừa cho thấy một tín hiệu tích cực khi phân kỳ tăng giá trên RSI vào thứ Hai đã hỗ trợ mạnh mẽ cho đà phục hồi trong tuần này.

Vào thứ Ba, BTC đã bứt phá đường xu hướng giảm nối các đỉnh từ ngày 22/8, đánh dấu bước ngoặt quan trọng. Sau đó, tiền điện tử này kiểm tra lại đường xu hướng vào thứ Năm trước khi bật tăng trở lại, hiện đang giao dịch quanh mốc 112.000 USD vào thứ Sáu.

Nếu đà hồi phục tiếp tục, Bitcoin có cơ hội mở rộng lên vùng đỉnh cũ ngày 22/8 tại 117.429 USD. Chỉ số RSI trên khung 4 giờ hiện ở mức 57, vượt ngưỡng trung lập 50, cho thấy động lực tăng đang được củng cố. Đồng thời, chỉ báo MACD sắp xuất hiện giao cắt tăng, càng làm gia tăng triển vọng tích cực cho tiền điện tử này.

Khung ngày

Vào thứ Ba, BTC đã khép phiên trên đường EMA 100 ngày tại mức 110.753 USD và duy trì vững trên ngưỡng hỗ trợ động này xuyên suốt cả tuần, bất chấp áp lực bán mạnh xuất hiện vào thứ Năm.

Nếu xu hướng phục hồi tiếp tục, giá có thể hướng tới vùng kháng cự then chốt quanh 116.000 USD.

Chỉ số RSI khung ngày hiện ghi nhận mức 47 và đang tiến gần ngưỡng 50, cho thấy áp lực giảm đang dần suy yếu. Đồng thời, MACD khung ngày vừa xuất hiện tín hiệu giao cắt tăng vào thứ Sáu, càng củng cố thêm triển vọng lạc quan cho đồng coin này.

Khung tuần

Trên khung tuần, BTC vừa kiểm tra lại mức đáy đầu tháng 7 tại 107.429 USD, tìm thấy lực hỗ trợ vững chắc và hồi phục khoảng 4% trong tuần này. Nếu ngưỡng 107.429 USD tiếp tục giữ vững, khả năng BTC mở rộng đà phục hồi hướng tới mốc tâm lý quan trọng 120.000 USD là rất cao.

Chỉ số RSI trên khung tuần đang ở mức 56, bật lên từ ngưỡng trung lập 50, cho thấy phe bò vẫn còn dư địa để đẩy giá tăng lên cao hơn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng khi MACD tuần vừa xuất hiện giao cắt giảm vào tuần trước, phát tín hiệu bán và cảnh báo đà tăng có thể đang suy yếu.

Trong kịch bản BTC đảo chiều và đóng cửa dưới 107.429 USD, áp lực giảm giá có thể tiếp tục kéo giá về vùng hỗ trợ kế tiếp tại 104.463 USD.

• Benjamin Cowen cho biết Bitcoin có khả năng tạo nên một “đợt tăng giá thực sự tuyệt vời” để kết thúc năm 2025
• Chuyên gia Bloomberg: ETF altcoin khó tạo ra “alt season” truyền thống

SN_Nour