ETH sẵn sàng lấy lại mức 4,5 nghìn đô la khi thị trường hợp đồng tương lai ổn định trở lại

Giá Ether đã phục hồi lên trên 4.100 USD, giúp giảm bớt phần nào tác động tiêu cực từ cú sập mạnh 20,7% vào thứ Sáu. Sự kiện thanh lý lên tới 3,82 tỷ USD trong các lệnh long có đòn bẩy đã để lại dấu ấn sâu sắc trên thị trường phái sinh ETH. Tuy nhiên, bốn yếu tố chính cho thấy đợt phục hồi của Ether từ mức hỗ trợ 3.750 USD có thể đã đánh dấu sự kết thúc của đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Funding rate trên các hợp đồng tương lai vĩnh viễn của ETH đã giảm xuống còn -14%, cho thấy các trader thiết lập lệnh short (bearish) đang phải trả phí để duy trì vị thế của mình, một điều kiện không bền vững trong thời gian dài. Tình trạng bất thường này có thể phản ánh những lo ngại ngày càng gia tăng rằng một số nhà tạo lập thị trường hoặc thậm chí các sàn giao dịch có thể đang đối mặt với vấn đề về khả năng thanh toán. Dù những lo ngại này có cơ sở hay không, các trader thường có xu hướng hành động cẩn trọng hơn cho đến khi sự tự tin được khôi phục hoàn toàn.

Thị trường phái sinh ETH dần trở lại bình thường bất chấp sự không chắc chắn trên toàn thị trường

Sự không chắc chắn vẫn diễn ra liên quan đến khả năng các sàn giao dịch sẽ hoàn trả cho khách hàng do quản lý kém liên quan đến ký quỹ chéo (cross-margin) và định giá oracle. Đến nay, Binance đã công bố khoản bồi thường 283 triệu USD và cho biết rằng một số trường hợp khác vẫn đang trong quá trình xem xét.

Các trader có thể sẽ tiếp tục thận trọng cho đến khi có một báo cáo chi tiết về sự cố được công bố. Các token wrapped và stablecoin tổng hợp chịu mức lỗ chênh lệch giá lớn nhất, khiến biên độ của các trader giảm đến 50% chỉ trong vài phút.

Hợp đồng tương lai tháng ETH đã nhanh chóng hấp thụ cú sốc trong chưa đầy hai giờ, phục hồi mức phí bảo hiểm tối thiểu 5% cần thiết cho một thị trường trung lập. Do đó, sự thiếu hụt nhu cầu đối với các vị thế long trong các hợp đồng vĩnh viễn có thể phản ánh sự thiết kế sản phẩm yếu, chứ không phải tâm lý bi quan mạnh mẽ.

Sự biến dạng này trong thị trường phái sinh có thể kéo dài cho đến khi các nhà tạo lập thị trường lấy lại được sự tự tin, một quá trình có thể mất vài tuần hoặc thậm chí vài tháng, và không nên được coi là tín hiệu giảm giá đối với đà tăng của ETH.

Thị trường quyền chọn Ether trên Deribit không cho thấy dấu hiệu căng thẳng hoặc nhu cầu bất thường đối với các chiến lược giảm giá. Khối lượng giao dịch trong cuối tuần vẫn ổn định, với hoạt động trong các quyền chọn put (bán) thấp hơn một chút so với quyền chọn call (mua), cho thấy một thị trường cân bằng và khỏe mạnh.

Dữ liệu này giúp giảm bớt lo ngại về một cú sập thị trường tiền điện tử có phối hợp. Nếu các nhà giao dịch đang dự đoán một sự sụt giảm giá lớn, có thể đã xảy ra một sự gia tăng mạnh mẽ trong khối lượng quyền chọn. Do đó, bất kỳ yếu tố nào đã kích hoạt sự thanh lý liên tiếp và sự bất ổn trong thị trường phái sinh ETH đều đã khiến các trader hoàn toàn bất ngờ.

Hiệu suất lịch sử của ETH, ETF giao ngay và phái sinh tách biệt khỏi các đối thủ

Đáng chú ý, một số altcoin lớn đã trải qua các đợt điều chỉnh trong ngày sâu hơn nhiều so với mức giảm 20,7% của Ether, với những trường hợp cực đoan như SUI giảm 84%, Avalanche giảm 70%, và Cardano giảm 66%. Trong khi đó, Ether đã giảm 5% trong 48 giờ qua, trong khi hầu hết các đối thủ vẫn ở mức khoảng 10% dưới mức trước khi sập.

Sự tách biệt của Ether khỏi thị trường altcoin rộng lớn hơn làm nổi bật sức mạnh mà nó có được từ 23,5 tỷ USD trong các quỹ ETF giao ngay và 15,5 tỷ USD trong lãi suất mở trên thị trường quyền chọn. Ngay cả khi Solana và các đối thủ khác tham gia cuộc đua ETF giao ngay, các hiệu ứng mạng đã được thiết lập của Ether và khả năng phục hồi trong các giai đoạn biến động tiếp tục khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho vốn đầu tư tổ chức.

Triển vọng của Ether vẫn tỏ ra mạnh mẽ khi sự tự tin vào các cấu trúc phái sinh dần trở lại, hỗ trợ cho một sự phục hồi tiềm năng hướng tới mức kháng cự 4,500 USD.

• Giá Ethereum có thể sẽ phục hồi mạnh mẽ?
• Robert Kiyosaki cảnh báo đô la Mỹ sụp đổ, kêu gọi đầu tư vào Ethereum và bạc