Bitcoin giảm mạnh nhưng dữ liệu phái sinh vẫn chỉ ra mức 150.000 đô la vào cuối năm

Bitcoin (BTC) đã chứng kiến sự điều chỉnh 4,2% sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 126.219 USD. Động thái này phần nào đã được dự đoán sau khi tăng 12,5% trong tuần. Mặc dù các trader lo ngại về khả năng giảm sâu hơn giữa bối cảnh bất ổn ngày càng gia tăng trong triển vọng kinh tế toàn cầu, nhưng các sản phẩm phái sinh của Bitcoin và dòng tiền từ các tổ chức vẫn cho thấy khả năng giá tăng giá cao hơn nữa.

Hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng hiện đang giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm là 8% so với các thị trường giao ngay thông thường, nằm trong khoảng trung lập từ 5% đến 10%. Các giai đoạn tự tin thái quá thường đẩy con số này lên trên 20%, phản ánh nhu cầu cao đối với các vị thế long. Ngược lại, trong các thị trường giảm giá, chỉ số này thường giảm xuống dưới 5% hoặc thậm chí vào vùng âm — rõ ràng là không phải vậy ở thời điểm hiện tại.

Mặc dù sự thiếu tự tin của các trader trên thị trường phái sinh có thể được coi là tín hiệu giảm giá, nhưng thực tế điều này lại giảm thiểu rủi ro thanh lý liên tiếp nếu giá Bitcoin tiếp tục giảm. Hơn nữa, dữ liệu cho thấy rằng đợt tăng giá sau khi kiểm tra lại mức 109.000 USD vào ngày 26 tháng 9 được thúc đẩy bởi dòng tiền thực chứ không phải đầu cơ. Thời gian mà Bitcoin giữ vững trên mức 120.000 USD càng lâu, thì niềm tin của phe mua càng trở nên mạnh mẽ.

Dòng tiền từ các tổ chức tăng cường vị thế thị trường của Bitcoin

Việc áp dụng Bitcoin từ các tổ chức tiếp tục gia tăng, khẳng định vai trò của nó như một loại vàng kỹ thuật số. Dù khi nào mức cao nhất mọi thời đại mới được thiết lập, Bitcoin đã tăng 31% từ đầu năm đến nay trong năm 2025, vượt xa mức tăng 14% của S&P 500. Dòng tiền ròng vào các sản phẩm Bitcoin niêm yết vẫn là thước đo đáng tin cậy về sự quan tâm của các tổ chức.

Trong tuần qua, 3,55 tỷ USD dòng tiền ròng vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin, bao gồm cả ETF, đã đẩy tổng tài sản dưới quản lý lên 195,2 tỷ USD, cho thấy sự gia tăng rõ rệt trong việc áp dụng của các tổ chức. Để so sánh, các công cụ niêm yết được hỗ trợ bởi bạc, có vốn hóa thị trường tương tự như Bitcoin, hiện tổng cộng khoảng 40 tỷ USD.

Các công ty đầu tư Bitcoin như Strategy và Metaplanet tiếp tục mua BTC như một tài sản dự trữ, củng cố vị thế của nó như một loại tài sản độc lập. Công ty Brasil OranjeBTC đã bắt đầu giao dịch trên thị trường chứng khoán vào thứ Ba sau khi tích lũy được 3.675 BTC, trị giá hơn 445 triệu USD theo giá hiện tại.

Bitcoin trên sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm

Số lượng Bitcoin gửi trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn năm năm, cho thấy nguồn cung sẵn có để bán ngay lập tức đã giảm. Glassnode ước tính tổng số dư trên sàn giao dịch ở mức 2.38 triệu BTC, giảm từ 2.99 triệu một tháng trước.

Dù các nhà đầu tư lớn vẫn có thể truy cập nguồn cung thông qua các bàn giao dịch ngoài sàn (OTC), số dư giảm trên các sàn giao dịch cho thấy xu hướng tích lũy đang diễn ra.

Tiền gửi Bitcoin giảm và khả năng phục hồi của thị trường phái sinh ủng hộ đà tăng giá

Hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin trên các sàn giao dịch lớn hiện đạt 72 tỷ USD, giảm 2% so với thứ Hai nhưng vẫn ở mức mạnh mẽ. Một thị trường phái sinh sâu và thanh khoản là rất quan trọng để thu hút dòng tiền từ các quỹ đầu cơ toàn cầu và các nhà phân bổ tài sản, ngay cả khi điều này bao gồm nhu cầu cho các vị thế short.

Động lực tăng giá của Bitcoin có thể phụ thuộc vào việc giảm rủi ro từ việc định giá cổ phiếu quá cao. Các trader đã bán cổ phiếu Oracle (ORCL) vào thứ Ba sau khi các báo cáo tiết lộ rằng công ty đang đối mặt với biên lợi nhuận giảm trong lĩnh vực máy chủ đám mây, đặc biệt là trong các dịch vụ cho thuê dựa trên Nvidia phục vụ cho lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Mặc dù một sự hợp nhất ngắn hạn vẫn có thể xảy ra, sức mạnh của thị trường phái sinh Bitcoin và việc áp dụng từ các tổ chức đang hỗ trợ khả năng tăng trưởng hơn nữa, với các nhà đầu cơ nhắm đến mức 150.000 USD hoặc hơn vào cuối năm.

• Vàng chỉ cách mốc 4.000 đô la chút: Điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?
• 3 chỉ số mà phe bò đang theo dõi sau khi Bitcoin thiết lập ATH mới