Vàng, bạc và Bitcoin cùng lập đỉnh khi đồng USD trải qua năm tồi tệ nhất kể từ 1973

Giá vàng, bạc và Bitcoin đang đồng loạt tăng lên mức cao kỷ lục mới, cùng với các tài sản rủi ro như cổ phiếu, trong bối cảnh đồng USD được dự báo sẽ có năm tồi tệ nhất kể từ 1973. Theo các chuyên gia phân tích của The Kobeissi Letter, đây có thể là dấu hiệu cho thấy một “chuyển đổi vĩ mô mang tính thế hệ” đang diễn ra.

Chỉ số chứng khoán S&P 500 đã tăng hơn 40% trong sáu tháng qua, Bitcoin vừa lập đỉnh lịch sử mới hơn 125.000 USD vào thứ Bảy, trong khi vàng cũng giao dịch ở mức cao kỷ lục khoảng 3.880 USD/ounce, tiến sát mốc 4.000 USD.

Theo Kobeissi Letter, “hệ số tương quan giữa vàng và S&P 500 đạt mức kỷ lục 0,91 trong năm 2024”. Sự tương quan hiếm thấy này giữa tài sản trú ẩn an toàn và tài sản rủi ro cho thấy thị trường đang định giá lại một “chính sách tiền tệ mới”.

Kobeissi nhận định:

“Hiện đang có làn sóng đổ tiền vào các loại tài sản. Khi lạm phát quay trở lại và thị trường lao động suy yếu, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Đồng USD hiện giảm hơn 10% từ đầu năm, trên đà có năm tồi tệ nhất kể từ 1973, và đã mất tới 40% sức mua kể từ năm 2000.”

Báo cáo này được công bố trong bối cảnh chính phủ Mỹ đang đóng cửa một phần, dữ liệu việc làm bị điều chỉnh giảm mạnh — phản ánh thị trường lao động yếu hơn dự kiến — cùng với việc Fed cắt giảm lãi suất và mối lo ngại về sự mất giá của đồng USD. Tất cả những yếu tố này đang trở thành động lực thúc đẩy giá Bitcoin tăng mạnh.

What is happening?

The S&P 500 is up +40% in 6 months, Gold is nearing $4,000/oz, and Bitcoin hit a record $2.5 TRILLION market cap.

Meanwhile, the US Dollar is set for its WORST year since 1973.

Are markets THAT strong or is the US Dollar just crashing?

(a thread) pic.twitter.com/1Xqjk2YYmb

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 5, 2025

Yếu tố vĩ mô thúc đẩy Bitcoin lập đỉnh mới

Theo Fabian Dori, Giám đốc đầu tư của ngân hàng tài sản kỹ thuật số toàn cầu Sygnum, đợt tăng giá kỷ lục của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là việc chính phủ Mỹ đóng cửa.

Cuộc khủng hoảng này khiến nhiều cơ quan quản lý và cơ quan hành chính phải ngừng hoạt động hoàn toàn hoặc cắt giảm ngân sách xuống mức tối thiểu.

Dori nhận định rằng sự “rối loạn chính trị” này đang khiến nhà đầu tư tìm đến Bitcoin như một công nghệ lưu trữ giá trị, trong bối cảnh niềm tin vào các thể chế truyền thống suy yếu rõ rệt.

Năm 1973 được nhắc đến là mốc lịch sử quan trọng vì đó là năm hệ thống tiền tệ toàn cầu chính thức chấm dứt chế độ bản vị vàng, tức là đồng USD không còn được bảo chứng bằng vàng.

Trước đó, theo Hiệp định Bretton Woods (1944), mỗi USD được gắn với một lượng vàng cố định (35 USD/ounce), và các đồng tiền khác neo theo USD. Tuy nhiên, đến năm 1971, Tổng thống Richard Nixon tuyên bố chấm dứt việc đổi USD ra vàng — sự kiện gọi là “Nixon Shock”. Hệ thống này chính thức sụp đổ vào 1973, khi các đồng tiền bắt đầu thả nổi tự do so với USD.

Kể từ đó, đồng USD trở thành tiền pháp định (fiat currency) — giá trị của nó không còn dựa vào vàng, mà hoàn toàn dựa vào niềm tin và chính sách của chính phủ Mỹ.

• Robert Kiyosaki dự đoán bạc tăng 5 lần, khuyên nắm giữ vàng và Bitcoin
• Kiyosaki: Warren Buffett mua vàng báo hiệu khủng hoảng, tiếp tục ủng hộ Bitcoin

Thạch Sanh