Mối tương quan giữa giá Bitcoin và S&P 500 có thể định hình bước đi tiếp theo của nó như thế nào

Nhận thức của các nhà đầu tư về Bitcoin (BTC) đang trong quá trình chuyển mình, biến nó thành một tài sản rủi ro điển hình. Điều này có nghĩa là hiệu suất tương đối của giá Bitcoin hiện nay tương đồng với hiệu suất của các cổ phiếu trên các chỉ số NASDAQ và S&P 500.

Để minh chứng cho điều này, Bitcoin đã thể hiện mối tương quan lên tới 76% với NASDAQ 100 trong năm qua. Mặc dù độ biến động của BTC đã giảm đáng kể trong những năm gần đây, việc phân tích các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến các cổ phiếu truyền thống có thể giúp chúng ta đánh giá tiềm năng giá của Bitcoin.

Trong bối cảnh Bitcoin giảm khoảng 4% trong tháng qua, rõ ràng là sự lạc quan về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chưa tạo ra một đợt tăng giá tách biệt.

Các nhà quan sát thị trường hiện đang chờ đợi một quyết định khả thi về việc cắt giảm lãi suất từ Fed trong cuộc họp FOMC vào tuần tới. Quyết định này có thể mang lại một cú hích tạm thời cho cả BTC và các cổ phiếu truyền thống, nhưng còn những yếu tố khác nào có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin?

Việc Fed cắt giảm lãi suất và ETP đang ràng buộc giá Bitcoin với cổ phiếu công nghệ như thế nào?

Hướng đi gần đây của BTC đã xác nhận một liên kết mạnh mẽ hơn với tâm lý xung quanh cổ phiếu công nghệ của Mỹ. Để đặt vấn đề này vào bối cảnh, mối tương quan giữa giá Bitcoin và NASDAQ đã tăng lên mức 92% trong sáu tháng qua.

Như chúng ta thấy, mối tương quan này đã bắt đầu gia tăng mạnh mẽ từ tháng 9 năm ngoái và vẫn duy trì ở mức cao cho đến nay. Nhiều yếu tố vĩ mô đã góp phần vào sự gia tăng này, trong đó đáng chú ý nhất là các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương Mỹ.

Cụ thể, Fed đã giảm lãi suất chuẩn xuống 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024, dẫn đến việc gia tăng mối liên hệ giữa tiền điện tử và các cổ phiếu truyền thống. Thêm vào đó, sự ra mắt của một số sản phẩm Bitcoin ETP bởi các nhà đầu tư truyền thống trong năm qua cũng đã góp phần làm tăng cường mối tương quan này.

Từ góc độ quản lý rủi ro, rõ ràng rằng việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư nặng về cổ phiếu công nghệ hiện tại mang lại ít lợi ích đa dạng hóa cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, hầu hết các chuyên gia trong lĩnh vực Web3 tin rằng Bitcoin sẽ cuối cùng khẳng định vị thế “vàng kỹ thuật số” của mình và tách ra khỏi các cổ phiếu.

Cho đến khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các cập nhật quan trọng từ thị trường, đặc biệt là khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 17 tháng 9.

Tiền thông minh đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất

Trong khi các đồng altcoin đang cho thấy một số động lực trên thị trường tiền điện tử, khả năng xảy ra một đợt tăng giá trên diện rộng sẽ tăng lên nếu sự không chắc chắn vĩ mô giảm bớt. Kịch bản lý tưởng cho giá Bitcoin sẽ là sự xác nhận rõ ràng rằng Fed sẽ tiếp tục theo đuổi lộ trình cắt giảm lãi suất đã được dự kiến, hoặc thậm chí đẩy nhanh quá trình này.

Tuy nhiên, bất kỳ sự do dự nào từ Chủ tịch Jerome Powell, mà có thể thể hiện một lập trường diều hâu, có thể làm chậm đợt tăng giá của BTC.

Chỉ số VIX (Chỉ số Biến động CBOE) hiện đang ở gần mức thấp nhất trong khoảng thời gian hàng năm của nó, khoảng 14,76. Điều này cho thấy rằng độ biến động trên thị trường cổ phiếu Mỹ đang ở mức tương đối thấp, phù hợp với tâm lý chung là bình tĩnh hoặc lạc quan.

Tuy nhiên, dòng tiền thông minh rõ ràng đang đặt cược lớn vào việc cắt giảm lãi suất, khi các Bitcoin ETF ghi nhận dòng vốn ròng vượt quá 1,9 tỷ USD chỉ trong ba ngày qua.

• Alex Thorn: ‘Khả năng cao’ Hoa Kỳ sẽ thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược trong năm nay
• Bitcoin hướng tới ATH trong 2-3 tuần khi giá lấp đầy khoảng trống hợp đồng tương lai $117K