ETH có thể đạt 10.000 USD trong chu kỳ mới, ba dự án nổi bật cần chú ý: Trend Research

Theo báo cáo phân tích từ Trend Research công bố ngày 24/4/2025, Ethereum đã tăng mạnh từ mốc 1.800 USD lên gần 2.400 USD chỉ sau một tháng – tương đương mức tăng khoảng 30%. Đáng chú ý, dự báo ban đầu trong quá trình soạn thảo báo cáo thậm chí được đưa ra từ vùng giá 1.450 USD. Với quy mô vốn hóa hàng trăm tỷ đô la, đây được xem là cơ hội hiếm hoi để dòng vốn lớn đạt lợi suất ngắn hạn ấn tượng.

Trend Research cho biết, quan điểm lạc quan đối với ETH tại thời điểm đó được củng cố bởi nhiều yếu tố như: dữ liệu tài chính ổn định, vai trò hạ tầng cốt lõi trong ngành tiền mã hóa không thay đổi, mức điều chỉnh sâu từ đỉnh trong vòng 4 tháng (giảm hơn 60%), lượng vị thế bán khống lớn trong thị trường phái sinh, và sự gia tăng mạnh khối lượng giao dịch ở vùng đáy – một dấu hiệu thường thấy của vùng hoán đổi hỗ trợ/kháng cự quan trọng. Ngoài ra, dòng vốn từ tài chính truyền thống và các quỹ ETF cũng đang tiếp tục đổ vào Ethereum.

Dựa trên phân tích hiện tại, Trend Research duy trì dự báo rằng ETH hoàn toàn có khả năng vượt mốc 5.000 USD trong dài hạn. Trong trường hợp kịch bản thị trường cực kỳ lạc quan – đặc biệt nếu Bitcoin đạt trên 300.000 USD trong chu kỳ này – ETH có thể vươn tới mốc 10.000 USD. Kéo theo đó sẽ là cơ hội tăng trưởng lớn cho các dự án thuộc hệ sinh thái Ethereum.

Định giá ETH trong bối cảnh hội tụ giữa tài sản số và tài chính truyền thống

Báo cáo nhấn mạnh rằng một trong những cơ sở quan trọng cho việc tái định giá ETH là xu hướng hội tụ giữa tài sản số và tài chính truyền thống. Bitcoin, tài sản kỹ thuật số lớn nhất, sau khi được chấp thuận ETF giao ngay tại Mỹ, đang dần được các bang cân nhắc đưa vào danh mục dự trữ chiến lược. Với giá trị vốn hóa đứng thứ 6 toàn cầu, các ETF Bitcoin tại Mỹ hiện quản lý tổng tài sản khoảng 118,6 tỷ USD – chiếm 6% tổng nguồn cung BTC.

Cựu CEO Binance – CZ – gần đây cũng nhận định trong một cuộc phỏng vấn tại Dubai rằng giá Bitcoin có thể đạt từ 500.000 USD đến 1 triệu USD trong chu kỳ hiện tại, củng cố thêm niềm tin vào đà tăng giá của tài sản kỹ thuật số.

Về phía Ethereum, vai trò trung tâm của mạng lưới này trong hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi) vẫn không thay đổi. Hiện tại:

• Tổng TVL của DeFi trên Ethereum đạt khoảng 63 tỷ USD, chiếm hơn 53% toàn thị trường.

• Vốn hóa stablecoin phát hành trên Ethereum đạt 124 tỷ USD, tương đương hơn 50% tổng cung stablecoin toàn cầu.

• Tổng tài sản do các quỹ ETF Ethereum quản lý đạt khoảng 7,2 tỷ USD.

• Quỹ BUIDL của BlackRock đã đầu tư khoảng 2,7 tỷ USD vào Ethereum – chiếm đến 92% tổng tài sản quỹ này.

ETH có thể quay lại đỉnh và bứt phá trong chu kỳ mới

ETH từng lập ba đỉnh quanh vùng 4.000 USD trong năm 2024 trước khi giảm mạnh xuống vùng 1.300 USD. Dựa trên nhiều yếu tố tiềm năng, Trend Research đưa ra dự báo rằng ETH có thể đạt mốc 5.000 USD trong chu kỳ hiện tại, bao gồm:

• Chính sách thắt chặt định lượng (QT) của Mỹ sắp kết thúc, khả năng cao sẽ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất.

• Sự thay đổi lãnh đạo tại SEC có thể mở đường cho quy định thuận lợi hơn đối với token hóa và staking trên Ethereum.

• Ethereum Foundation tiếp tục điều chỉnh chiến lược và duy trì sáng tạo hạ tầng.

• Hệ sinh thái tài chính on-chain vẫn đang mở rộng bền vững.

Trong kịch bản lạc quan nhất, ETH có thể đạt đến 10.000 USD nếu đồng thời hội tụ các điều kiện sau:

• Bitcoin vượt 300.000 USD.

• Ethereum đạt đột phá về hạ tầng, mang lại lợi ích lớn cho DeFi.

• Các tổ chức Mỹ lựa chọn Ethereum làm nền tảng chính cho hoạt động token hóa tài sản.

• Quá trình token hóa toàn cầu được thúc đẩy bởi hiệu ứng lan tỏa từ thị trường Mỹ.

Ba dự án tiêu biểu trong hệ sinh thái Ethereum

Uniswap (UNI)

Là giao thức DEX đầu tiên và lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, Uniswap hiện có TVL 4,7 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày trên 2 tỷ USD. Doanh thu hàng năm ước đạt 900 triệu USD. UNI đã được phát hành hoàn toàn, trong đó 40% được khóa để sử dụng trong các hoạt động quản trị. Hiện vốn hóa lưu hành là 4,1 tỷ USD, với định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 6,8 tỷ USD.

Tuy nhiên, mô hình hiện tại của UNI vẫn tách biệt giữa doanh thu giao thức và lợi ích cho holder, vì UNI chỉ có vai trò quản trị. Dù vậy, những quyết định DAO như việc mua lại 10 triệu UNI trong năm 2024 vẫn tạo ảnh hưởng tích cực đến giá token.

Trong thời gian gần đây, Uniswap tập trung vào triển khai phiên bản V4, mở rộng sang UniChain, và bước đầu kích hoạt cơ chế chia sẽ phí “Fee Switch”

Aave (AAVE)

Aave là giao thức cho vay hàng đầu thị trường, với TVL lên đến 23 tỷ USD, doanh thu hàng năm khoảng 450 triệu USD, và toàn bộ token đã lưu hành. Hiện AAVE có vốn hóa thị trường khoảng 3,5 tỷ USD.

Giống như UNI, AAVE cũng không có cơ chế phân phối lợi nhuận trực tiếp cho người nắm giữ token, mà chủ yếu hoạt động thông qua mô hình quản trị cộng đồng. Những phát triển gần đây bao gồm:

• Ra mắt Aave V4

• Mở rộng stablecoin GHO sang các chuỗi khác

• Thúc đẩy dự án Horizon tập trung vào tài sản thực (RWA)

Ethena (ENA)

Ethena là giao thức stablecoin tổng hợp đang phát triển nhanh chóng. USDe – stablecoin của Ethena – đã vươn lên vị trí thứ ba trong số các đồng neo theo USD, chỉ sau USDT và USDC. Đây cũng là đồng tổng hợp duy nhất trong nhóm này.

• Doanh thu hàng năm của Ethena đạt khoảng 315 triệu USD

• Vốn hóa ENA hiện là 2,18 tỷ USD, FDV ở mức 6,2 tỷ USD

Mới đây, Ethena công bố hợp tác với Securitize để ra mắt mạng lưới “Converge”, cầu nối giữa tài chính truyền thống và DeFi. Giao thức này cũng lên kế hoạch phát hành iUSDe – một phiên bản stablecoin dành cho tổ chức, tích hợp sUSDe vào Telegram, đồng thời xây dựng một hệ sinh thái xoay quanh sUSDe, bao gồm sàn giao dịch Ethereal và nền tảng giao dịch phái sinh Derive.

Kết luận

Với đà phục hồi mạnh mẽ, sự tham gia ngày càng sâu của các tổ chức truyền thống và tiềm năng token hóa tài sản toàn cầu, ETH đang đứng trước một chu kỳ tăng trưởng mang tính cấu trúc. Nếu các yếu tố vĩ mô và công nghệ hội tụ đúng thời điểm, mục tiêu 10.000 USD của ETH hoàn toàn có thể trở thành hiện thực – và những dự án như Uniswap, Aave hay Ethena sẽ là những cái tên đáng theo dõi nhất trong hành trình đó.

• Ethereum nhắm mục tiêu $4.000, phá vỡ các mức kháng cự quan trọng
• Peter Brandt: ETH có thể “to moon”
• Mùa altcoin đang đến, mức tăng 40% hàng ngày sẽ trở thành “bình thường mới”
• Lý do giá ETH sẽ sớm đạt 3.000 đô la

Hàn Tín