Ethereum Foundation

Ethereum Foundation (EF) là một tổ chức phi lợi nhuận có vai trò trung tâm trong việc thúc đẩy sự phát triển của Ethereum – một trong những blockchain hàng đầu thế giới, nổi tiếng với khả năng hỗ trợ hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung (dApps). Được thành lập vào năm 2014 tại Zug, Thụy Sĩ, bởi Vitalik Buterin, Gavin Wood và các nhà đồng sáng lập khác, EF không chỉ là một tổ chức tài trợ mà còn là một lực lượng định hình tương lai của công nghệ blockchain. Với sứ mệnh hỗ trợ hệ sinh thái Ethereum thông qua nghiên cứu, phát triển và tài trợ cộng đồng, EF đã trở thành biểu tượng của sự đổi mới và tư duy dài hạn trong lĩnh vực tiền mã hóa. Bài viết này sẽ điểm qua vai trò của EF, những đóng góp nổi bật, và đặc biệt là số lượng tài sản mà tổ chức này nắm giữ tính đến thời điểm hiện tại (tháng 4/2025).

Vai trò và Sứ mệnh của Ethereum Foundation

Ethereum Foundation được thành lập với mục tiêu thúc đẩy sự phát triển của Ethereum và các công nghệ liên quan, đồng thời duy trì tính phi tập trung và cởi mở của hệ sinh thái. Không giống như các công ty truyền thống, EF hoạt động như một cộng đồng các đội ngũ độc lập, mỗi đội tập trung vào một khía cạnh cụ thể như phát triển giao thức, nghiên cứu bảo mật, hoặc hỗ trợ cộng đồng. Tổ chức này không kiểm soát Ethereum mà đóng vai trò như một người điều phối, cung cấp nguồn lực tài chính và kỹ thuật để đảm bảo blockchain phát triển bền vững.

EF đã góp phần quan trọng vào các cột mốc lớn của Ethereum, từ việc ra mắt mạng lưới vào năm 2015, chuyển đổi sang cơ chế Proof-of-Stake (PoS) trong sự kiện The Merge năm 2022, đến các nâng cấp gần đây như Prague-Electra (dự kiến giữa năm 2025) nhằm cải thiện khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng. Ngoài ra, EF còn tổ chức Devcon – hội nghị thường niên quy tụ các nhà phát triển, nhà nghiên cứu và những người đam mê Ethereum trên toàn cầu, đồng thời vận hành Chương trình Hỗ trợ Hệ sinh thái (Ecosystem Support Program) để tài trợ cho các dự án cộng đồng.

Sức mạnh Tài sản của Ethereum Foundation

Tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2024, theo báo cáo tài chính mới nhất của Ethereum Foundation, tổ chức này nắm giữ tổng tài sản trị giá khoảng 970,2 triệu USD. Con số này phản ánh một sự sụt giảm 39% so với mức 1,6 tỷ USD vào tháng 3 năm 2022, chủ yếu do chi tiêu hàng năm (khoảng 120 triệu USD/năm) và sự sụt giảm 22% trong giá ETH trong cùng kỳ. Dưới đây là chi tiết về cơ cấu tài sản của EF:

• Tài sản tiền mã hóa: Chiếm 81,3% tổng tài sản, tương đương 788,7 triệu USD. Trong đó, 99,45% là ETH, đại diện cho khoảng 0,26% tổng nguồn cung ETH đang lưu hành. Điều này cho thấy niềm tin mạnh mẽ của EF vào tiềm năng dài hạn của Ethereum, như được nhấn mạnh trong báo cáo: “Chúng tôi chọn giữ phần lớn tài sản dưới dạng ETH vì niềm tin vào tương lai của Ethereum.” Một phần nhỏ (0,55%) tài sản tiền mã hóa bao gồm các loại tiền mã hóa khác, nhưng không được nêu chi tiết.
• Tài sản phi tiền mã hóa: Tổng cộng 181,5 triệu USD, bao gồm các khoản đầu tư và tài sản không phải tiền mã hóa, có thể là tiền fiat hoặc các khoản đầu tư truyền thống. EF không công bố chi tiết về danh mục này, nhưng các nhà nghiên cứu như Justin Drake từng gợi ý rằng đây chủ yếu là dự trữ fiat để đảm bảo an toàn tài chính trong các giai đoạn thị trường biến động.
• Quản lý tài sản bảo thủ: EF áp dụng chính sách quản lý kho bạc thận trọng, định kỳ bán ETH trong các giai đoạn thị trường tăng giá để tăng dự trữ fiat, từ đó đảm bảo nguồn lực cho các hoạt động trong các thị trường giảm giá kéo dài. Báo cáo nhấn mạnh rằng chiến lược này giúp EF duy trì khả năng tài trợ cho các “hàng hóa công cộng” của Ethereum trong nhiều năm tới, ngay cả khi thị trường gặp khó khăn.

Những Động thái Gần đây và Tầm nhìn 2025

Năm 2025 đánh dấu một giai đoạn chuyển đổi quan trọng cho EF với việc tái cấu trúc lãnh đạo, bao gồm sự bổ nhiệm hai đồng Giám đốc Điều hành – Hsiao-Wei Wang và Tomasz K. Stańczak – để nâng cao hiệu quả và chuyên môn kỹ thuật. EF cũng công bố các mục tiêu chiến lược cho năm 2025, tập trung vào:

• Mở rộng Layer 1 (L1): Tăng cường hiệu suất mạng chính Ethereum.
• Cải thiện khả năng lưu trữ dữ liệu (blobs): Hỗ trợ các giải pháp Layer 2 (L2) để giảm chi phí giao dịch.
• Nâng cao trải nghiệm người dùng (UX): Làm cho Ethereum dễ tiếp cận hơn với các nhà phát triển và người dùng cuối.

Một động thái đáng chú ý khác là việc EF tham gia vào lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Vào tháng 1 năm 2025, EF đã phân bổ 50.000 ETH (trị giá khoảng 165,3 triệu USD) vào giao thức cho vay Aave nhằm tìm kiếm lợi suất và tối ưu hóa quản lý kho bạc. Tuy nhiên, động thái này cũng gây ra lo ngại về rủi ro thanh lý nếu giá ETH giảm mạnh, dẫn đến việc EF thực hiện các biện pháp giảm thiểu như đa dạng hóa tài sản (bán ETH để giữ stablecoin như DAI) và thanh lý chiến lược để tối ưu dòng tiền.

Thách thức và Cơ hội

Mặc dù sở hữu khối tài sản đáng kể, EF đối mặt với nhiều thách thức. Sự phụ thuộc lớn vào ETH (81,3% kho bạc) khiến tổ chức dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá. Giá ETH giảm 22% trong hai năm qua đã làm giảm giá trị kho bạc, và nếu xu hướng này tiếp tục, EF có thể cần điều chỉnh chiến lược tài chính. Ngoài ra, các quy định ngày càng chặt chẽ trên toàn cầu, đặc biệt là cuộc tranh luận tại Mỹ về việc phân loại ETH là chứng khoán, có thể ảnh hưởng đến hoạt động và dòng tiền của EF.

Tuy nhiên, EF vẫn có nhiều cơ hội để củng cố vị thế của mình. Với nguồn tài sản gần 1 tỷ USD, EF có đủ “đường băng” tài chính trong ít nhất 10 năm, theo ước tính của nhà nghiên cứu Justin Drake. Việc tham gia DeFi, nếu được quản lý tốt, có thể mang lại lợi suất ổn định mà không cần bán ETH liên tục. Hơn nữa, các nâng cấp sắp tới như EIP-7251 (tăng giới hạn staking) và EIP-7702 (mở rộng chức năng tài khoản) hứa hẹn sẽ nâng cao sức hấp dẫn của Ethereum, từ đó hỗ trợ giá trị lâu dài của ETH và kho bạc EF.

Kết luận

Ethereum Foundation không chỉ là một tổ chức phi lợi nhuận mà còn là trái tim của hệ sinh thái Ethereum, thúc đẩy sự đổi mới và duy trì tính phi tập trung của một trong những blockchain quan trọng nhất thế giới. Với tổng tài sản 970,2 triệu USD tính đến tháng 10 năm 2024, bao gồm 788,7 triệu USD tiền mã hóa (chủ yếu là ETH) và 181,5 triệu USD tài sản phi tiền mã hóa, EF thể hiện niềm tin mãnh liệt vào tiềm năng của Ethereum đồng thời áp dụng chiến lược quản lý tài chính thận trọng để đảm bảo sự bền vững. Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các blockchain khác như Solana hay Polygon, EF đang nỗ lực đổi mới và định hình tương lai của Ethereum. Với tầm nhìn dài hạn và nguồn lực tài chính mạnh mẽ, Ethereum Foundation tiếp tục là một lực lượng không thể thiếu trong hành trình đưa blockchain đến với thế giới.