Tether vs. Circle: Cuộc chiến sinh tồn trong quy định tiền điện tử

Giancarlo Devasini, tỷ phú đứng sau Tether – công ty phát hành stablecoin lớn nhất trong ngành crypto – hiện đang đối mặt với một cuộc chiến sinh tồn đầy căng thẳng. Ông đang dõi theo từng bước đi của công ty khi Tether bị vây hãm bởi các mối đe dọa pháp lý, chính trị và cả một cuộc tấn công toàn diện từ đối thủ đáng gờm – Jeremy Allaire, CEO của Circle.

Đây không chỉ là một cuộc chiến giữa các công ty trong ngành crypto, mà còn là cuộc đấu tranh quyết định ai sẽ kiểm soát tương lai của một thị trường trị giá gần 3 nghìn tỷ đô la.

Trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal vào tuần trước, Devasini khẳng định rằng Allaire đang âm mưu phá hoại công ty của mình. Tether cáo buộc Circle âm thầm vận động các chính trị gia nhằm cấm USDT, một loại stablecoin được phát hành ngoài lãnh thổ Mỹ nhưng lại chiếm ưu thế trong 4/5 giao dịch tiền điện tử toàn cầu.

Stablecoin USDC của Circle hiện là đồng stablecoin lớn thứ hai trên thị trường. Tuy nhiên, nếu Allaire đạt được mục đích, USDC sẽ sớm vươn lên trở thành stablecoin thống trị trong ngành.

Tether đối mặt với sức ép từ các cơ quan quản lý

Trong khi đó, Circle tiếp tục thúc đẩy các quy định nghiêm ngặt hơn đối với stablecoin, đặc biệt nhắm đến việc gia tăng kiểm soát đối với các đối thủ như Tether, một công ty hoạt động ngoài sự giám sát của Mỹ. Allaire đã nhiều lần ra trước Quốc hội để cảnh báo về các nguy cơ tiềm ẩn mà đồng đô la kỹ thuật số không được quản lý có thể gây ra. Một quan chức cấp cao của Circle còn cáo buộc Tether có thể dính líu đến các hoạt động tài trợ khủng bố, dẫn đến việc Bộ Tư pháp và Bộ Ngân khố Mỹ phải tăng cường điều tra về vấn đề này.

Mặc dù Tether đã ghi nhận lợi nhuận 13 tỷ đô la trong năm 2024, gấp đôi so với BlackRock, nhưng những chỉ trích vẫn không ngừng gia tăng. Công ty bị cáo buộc là một “hộp đen tài chính” do thiếu sự minh bạch trong báo cáo tài chính, điều này trái ngược hoàn toàn với Circle, công ty có phần lớn dự trữ được giữ tại các tổ chức tài chính được quản lý như Bank of New York Mellon. Ngoài ra, Tether cũng duy trì tài sản bằng Bitcoin, các khoản vay thương mại, vàng và các khoản đầu tư khác, khiến công ty trở thành mục tiêu của các cơ quan quản lý.

Circle giành được sự ủng hộ từ các nhà lập pháp và ngân hàng

Chiến lược của Allaire là xây dựng mối quan hệ với chính phủ Mỹ và các tổ chức tài chính truyền thống, đồng thời cho rằng Tether là mối đe dọa an ninh quốc gia. Điều này đã mang lại hiệu quả. Vào tháng 12 năm 2023, Liên minh Châu Âu đã ra lệnh cấm các stablecoin phát hành ngoài lãnh thổ EU, ảnh hưởng trực tiếp đến Tether.

Bên cạnh đó, vào tháng 4 năm 2024, Bộ Ngân khố Mỹ cáo buộc Tether hỗ trợ tài trợ cho chiến tranh của Nga. Các chiến dịch công kích Tether tiếp tục gia tăng với các biển quảng cáo trên các tuyến phố lớn như Washington DC và Quảng trường Thời đại, khẳng định “Tethered to Corruption” (Tether gắn liền với tham nhũng). Devasini tin rằng Circle đứng sau những chiến dịch này, trong khi Paolo Ardoino, CEO của Tether, còn cáo buộc các đồng minh của Circle đã tài trợ cho những chiến dịch bôi nhọ công ty.

Để phản ứng lại, Circle vẫn không ngừng thúc đẩy các quy định chặt chẽ hơn. Tại các cuộc họp với các quan chức Bộ Tài chính và Quốc hội, Circle tiếp tục yêu cầu chính phủ điều tra vai trò của Tether trong việc hỗ trợ các hoạt động ác ý. Thậm chí, Bộ Tài chính Mỹ đã cân nhắc các biện pháp trừng phạt đối với Tether, điều này có thể khiến công ty bị loại khỏi hệ thống ngân hàng Mỹ. Trong khi đó, một dự luật được đề xuất vào tháng 4 năm 2024 sẽ cấm các stablecoin không được quản lý.

Sự tồn tại của Tether phụ thuộc vào chính quyền Trump

Mặc dù phải đối mặt với áp lực lớn, Tether vẫn kiên cường không lùi bước. Giancarlo Devasini đã tìm được một đồng minh quan trọng trong chính quyền Tổng thống Trump – Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick. Lutnick, cựu CEO của Cantor Fitzgerald, công ty nắm giữ phần lớn dự trữ của Tether, đã trở thành một đối tác chiến lược. Cantor Fitzgerald cũng đã thực hiện một khoản đầu tư trực tiếp vào công ty mẹ của Tether hồi tháng 4 năm 2024, củng cố thêm sự gắn kết giữa hai bên.

Bộ trưởng Lutnick đã cam kết phản đối bất kỳ dự luật nào có thể gây bất lợi cho Tether, sau các cuộc thảo luận với Giancarlo Devasini tại Lugano, Thụy Sĩ. Hơn nữa, vào đầu năm 2025, Tổng thống Trump đã ban hành một sắc lệnh hành pháp nhằm thúc đẩy “các loại stablecoin hợp pháp và chính thống được hỗ trợ bằng đô la”. Đồng thời, Tổng thống đã thành lập một nhóm làm việc về tiền điện tử, với sự tham gia của Lutnick, để xem xét các quy định có thể tác động tiêu cực đến Tether.

Nhưng ngay cả với sự hỗ trợ của chính quyền Trump, tình hình của Tether vẫn không mấy khả quan. Tăng trưởng của công ty bắt đầu có dấu hiệu chững lại vào giữa tháng 12 năm 2024, đặc biệt khi các sàn giao dịch lớn như Coinbase đã hủy niêm yết USDT tại Liên minh Châu Âu. Trong khi đó, Circle tiếp tục phát triển mạnh mẽ, với nguồn cung của USDC phục hồi nhanh chóng sau cú sốc từ sự sụp đổ của Silicon Valley Bank vào tháng 2 năm 2025

Cùng lúc đó, Circle đang củng cố mối quan hệ với các tổ chức tài chính truyền thống khi chuyển trụ sở đến Trung tâm Thương mại Thế giới, điều này càng làm tăng thêm sức mạnh và sự hiện diện của công ty trên thị trường. Trong khi đó, Giancarlo Devasini vẫn ở Lugano, tránh xa nước Mỹ, và được cho là đang tìm hiểu về vụ án dẫn độ của Kim Dotcom, với lo ngại rằng những rắc rối pháp lý tương tự có thể sẽ xảy đến với mình.

Cuộc chiến giữa Tether và Circle không chỉ đơn thuần là sự cạnh tranh giữa hai công ty, mà còn phản ánh cuộc đấu tranh quyền lực trong một ngành công nghiệp mới mẻ nhưng đang phát triển mạnh mẽ – tiền điện tử. Mặc dù đối mặt với nhiều khó khăn, Tether vẫn kiên cường và không dễ dàng nhường bước. Với sự hỗ trợ từ chính quyền Trump và các mối quan hệ chiến lược, Giancarlo Devasini sẽ tiếp tục nỗ lực bảo vệ vị thế của Tether, bất chấp những thách thức ngày càng gia tăng từ đối thủ cũng như các cơ quan quản lý.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

• Vốn hóa stablecoin đạt mức cao kỷ lục, Tether báo lãi 13 tỷ USD năm 2024
• CEO của Circle: Stablecoin được neo theo đô la Mỹ nên được đăng ký tại Hoa Kỳ

Emma