Dữ liệu thị trường tương lai Ethereum và sự tăng trưởng hoạt động của mạng lưới hỗ trợ sức mạnh cho ETH

Ethereum đã nhiều lần không vượt qua được mức $2.700 kể từ ngày 13 tháng 5, nhưng bất chấp sự yếu kém trong ngắn hạn, Ether đã có hoạt động vượt trội hơn thị trường crypto chung là 17% trong 30 ngày qua, làm tăng khả năng điều chỉnh khi bất ổn kinh tế vĩ mô vẫn tiếp diễn.

Các nhà đầu tư lo ngại rằng, sự quan tâm giảm sút đối với các ứng dụng phi tập trung (DApp) trên tất cả các blockchain là lý do chính khiến ETH vẫn giao dịch thấp hơn 48% so với mức ATH vào tháng 10/2021 tại $4.870.

Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của ETH, hiện ở mức 122 tỷ USD, vẫn thấp hơn 43% so với mức đỉnh vào tháng 12/2021.

Ethereum tiếp tục thống trị TVL với 54,2% thị phần và các giải pháp layer-2 Ethereum hàng đầu đã đảm bảo thêm 6,3% thị phần TVL, giảm bớt áp lực cạnh tranh từ các blockchain thay thế.

Nhìn chung, tiền gửi trong hệ sinh thái Ethereum lớn hơn gấp 4 lần so với tổng số tiền gửi của hai đối thủ lớn nhất là Solana và BNB Chain.

Những người chỉ trích cho rằng, Ethereum đã không chuẩn bị cho cơn sốt memecoin vào quý đầu tiên của năm 2025, đặc biệt là khi hoạt động on-chain của Solana tăng đột biến với việc token Official Trump (TRUMP) ra mắt vào tháng 1. Tuy nhiên, trong khi một số DApp Solana ghi nhận động lực mạnh mẽ, thì holder SOL vẫn chưa ghi nhận lợi ích quá lớn.

Chẳng hạn, 4 DApp Solana hàng đầu, Meteora, Pump, Jito và Axiom, đã tạo ra 356,3 triệu USD phí trong 30 ngày qua. Thế nhưng, bản thân mạng lưới Solana chỉ thu được 48,5 triệu USD trong cùng kỳ. Động thái này tạo ra áp lực giảm giá đối với SOL, vì một số dự án này thường xuyên bán nguồn dự trữ từ kho bạc.

Để so sánh, 4 DApp hàng đầu trên Ethereum đã tạo ra 169 triệu USD phí trong cùng khoảng thời gian 30 ngày, trong khi người dùng trả 38,3 triệu USD phí xử lý mạng lưới. Điều này cho thấy việc Ethereum phụ thuộc vào các giải pháp mở rộng layer-2 lại mang đến nhiều lợi ích hơn cho các nhà đầu tư ETH so với cấu trúc phân phối doanh thu không đồng đều của Solana.

Các nhà đầu tư Ether đang thất vọng, nhưng layer-2 có sự tăng trưởng nổi bật

Để đánh giá liệu trader có chuyển sang bi quan sau khi giá Ether giảm 9% từ ngày 29 tháng 5 đến ngày 30 tháng 5 hay không, cần xem xét đến thị trường tương lai ETH.

Mặc dù có đến 159 triệu USD các vị thế đòn bẩy tăng giá đã bị thanh lý trong đợt giảm kéo dài hai ngày, phí premium hàng năm của hợp đồng tương lai ETH vẫn ở mức gần 6%.

Ở các thị trường trung lập, mức phí premium từ 5% đến 10% được coi là tiêu chuẩn, vì người bán yêu cầu bồi thường cho việc thanh toán chậm trễ.

Một số nhà đầu tư cũng thất vọng vì Ethereum thiếu các lợi thế cạnh tranh rõ ràng. Gần đây nhất, bản nâng cấp mạng lưới không làm thay đổi đáng kể tâm lý. Tuy nhiên, hệ sinh thái layer-2 của Ethereum hiện đang xử lý nhiều giao dịch hơn 15 lần so với layer cơ sở.

Cuối cùng, tâm lý nhà đầu tư vẫn gắn liền với các xu hướng kinh tế vĩ mô rộng hơn. Khả năng ETH quay về dưới $2.400 có liên quan chặt chẽ đến rủi ro suy thoái toàn cầu và căng thẳng thương mại.

TVL và việc mở rộng giao dịch của Ethereum giúp giảm thiểu rủi ro giảm giá và giảm khả năng ETH sẽ hoạt động kém hơn thị trường altcoin chung.

• ETF Ethereum chứng tiến dòng tiền ròng chảy vào trong 10 ngày liên tiếp
• Hoạt động của cá voi Bitcoin phát tín hiệu cảnh báo
• 3 altcoin đáng chú ý vào ngày cuối cùng của tháng 5

Vincent