Khối lượng giao dịch Solana chạm đáy tháng 1/2026: SOL có lặp lại cú sập 32%?

Hiệu suất on-chain của Solana tách rời khỏi hoạt động giao dịch, khi đà tăng ngắn hạn mạnh lên dù các chỉ số mạng suy yếu.

Tại thời điểm viết bài, Solana (SOL) tăng 2,4% trong 24 giờ qua.

Tuy nhiên, xu hướng rộng hơn lại cho thấy điều ngược lại. Giá đã chật vật theo thời gian, dù một số yếu tố nền tảng vẫn đứng vững. Sự phân kỳ này đặt ra một câu hỏi then chốt. Liệu đà tăng ngắn hạn có thể kéo dài thành một xu hướng bền vững?

Sự suy yếu ngắn hạn trong các yếu tố nền tảng của SOL

Các chỉ số on-chain của Solana thường cho thấy tài sản đang giao dịch cao hơn hay thấp hơn giá trị hợp lý. Dữ liệu gần đây cho thấy các điều kiện mạng đang suy yếu.

Theo Artemis, số giao dịch hằng ngày đã giảm xuống còn 79,8 triệu tại thời điểm ghi nhận. Mức này lần gần nhất xuất hiện là vào tháng 1/2026.

Trong giai đoạn đó, SOL đã giảm 32,54%, từ 148 USD xuống gần 99 USD.

Đây không phải là một tín hiệu đơn lẻ. Doanh thu cũng đi xuống và duy trì trong biên độ hẹp. Đà giảm này trùng với sự sụt giảm của hoạt động giao dịch và mức tạo phí yếu hơn.

Khi các chỉ số này suy yếu hoặc mất tương quan với giá, chúng cho thấy nhu cầu mạng đang giảm. Sự thay đổi này rất quan trọng, vì mức sử dụng vẫn là yếu tố cốt lõi đối với giá trị hệ sinh thái của Solana.

Hoạt động thị trường gia tăng

Tuy vậy, các chỉ báo thị trường lại cho thấy điều kiện ngắn hạn đang cải thiện, với giá tiến gần một cú bứt phá tiềm năng lên vùng 99 USD–100 USD.

Chỉ báo Tích lũy/Phân phối (A/D) cho thấy áp lực mua bền bỉ. Tại thời điểm ghi nhận, đường A/D đã đi lên trong năm ngày liên tiếp. Mô hình này cho thấy hoạt động tích lũy đang diễn ra. Khối lượng giao dịch cũng ủng hộ đà này, đạt gần 65 triệu.

Không chỉ vậy, chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Đường trung bình động (MACD) cũng đi lên và tiến gần một giao cắt tăng giá. Thiết lập này hình thành khi đường MACD cắt lên trên đường tín hiệu, báo hiệu động lượng đang mạnh lên.

Nếu giao cắt này được xác nhận, xác suất tăng tiếp có thể cao hơn. Nếu quá trình tích lũy tiếp diễn, SOL có thể phá lên trên kháng cự của kênh giảm. Một cú bứt phá được xác nhận có thể đẩy giá tiến tới mốc 99 USD.

Bức tranh lớn hơn

Câu hỏi trọng tâm vẫn là liệu đợt tăng ngắn hạn hiện tại có bền vững hay không, nhất là khi các yếu tố nền tảng trong ngắn hạn còn yếu.

Nhìn vào xu hướng rộng hơn sẽ cung cấp bối cảnh quan trọng. Về dài hạn, Solana vẫn cho thấy sức mạnh cấu trúc. Nguồn cung stablecoin của mạng tăng 5% trong quý đầu tiên, trong khi khối lượng DeFi tăng vọt lên 500 tỷ USD, mức cao nhất trong số các blockchain đối thủ.

Xu hướng chấp nhận sử dụng càng làm bức tranh thêm rõ nét. Người dùng mới vẫn tiếp tục tham gia vào hệ sinh thái, bao gồm cả sự tham gia liên quan đến tài chính truyền thống. Đáng chú ý, giá trị tài sản thực (RWA) của Solana đã đạt 2 tỷ USD trong quý vừa qua.

Những diễn biến này cho thấy sự phân kỳ hiện tại giữa các yếu tố nền tảng ngắn hạn và giá có thể chỉ là tạm thời. Nếu đà giá được duy trì, các chỉ số on-chain có thể ổn định trở lại và đồng pha hơn với triển vọng tích cực hơn, tương tự xu hướng đã quan sát trong quý đầu tiên.