Solana bật tín hiệu tích cực bất chấp biến động trái chiều trên ETF và phái sinh

Solana (SOL) tăng gần 2% vào thời điểm viết bài trong phiên thứ Hai, đánh dấu nhịp phục hồi nhẹ sau chuỗi bốn ngày giảm liên tiếp. Tuy vậy, tâm lý của các nhà đầu tư tổ chức đối với Solana vẫn khá phân hóa. Tuần trước, hai phiên liên tiếp ghi nhận dòng vốn rút ra đã khiến tổng dòng tiền ròng cả tuần chỉ dừng lại ở mức 24 triệu USD.

Ở thị trường phái sinh, dữ liệu cho thấy lực cầu từ nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ đang có dấu hiệu quay trở lại trong ngắn hạn, bất chấp việc các lệnh thanh lý trong 24 giờ qua lên tới khoảng 20 triệu USD — một tín hiệu cho thấy biến động vẫn ở mức đáng kể.

Xét về kỹ thuật, Solana vẫn đang bị “giam” trong vùng tích lũy. Tuy nhiên, lực mua có phần suy yếu đang khiến cán cân xu hướng nghiêng dần về phía giảm, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh nếu lực cầu không sớm được củng cố.

Các tổ chức có thể tái cân bằng lượng nắm giữ SOL?

Các quỹ Solana ETF giao ngay tại Mỹ đang nắm giữ khoảng 800 triệu USD giá trị SOL, phản ánh mức độ quan tâm đáng kể từ dòng tiền tổ chức. Chính lực cầu này đã giúp thị trường hấp thụ cú sụt giảm hơn 65% vốn hóa của Solana trong sáu tháng qua. Đáng chú ý, trong suốt giai đoạn biến động mạnh, các quỹ ETF chỉ ghi nhận hai tuần có dòng vốn ròng rút ra với tổng giá trị khoảng 11 triệu USD. Nhờ vậy, tổng dòng vốn ròng tích lũy vẫn đạt 957 triệu USD vào cuối tuần, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức nhìn chung vẫn giữ quan điểm dài hạn và chưa có dấu hiệu tái cơ cấu quy mô lớn trong giai đoạn điều chỉnh.

Tuy vậy, những tín hiệu thận trọng đã bắt đầu xuất hiện. Hai phiên cuối tuần trước ghi nhận dòng vốn rút ra lần lượt 5,23 triệu USD và 8,23 triệu USD, khiến tổng dòng vốn ròng của cả tuần chỉ dừng ở mức 24,05 triệu USD. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử chịu áp lực chung khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran leo thang, đồng thời giá dầu tăng mạnh, làm gia tăng tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư.

Nếu xu hướng rút vốn tiếp tục kéo dài trong tuần này, đây có thể là tín hiệu cho thấy sự suy giảm dần trong mức độ quan tâm của dòng tiền tổ chức, đồng thời làm gia tăng rủi ro điều chỉnh sâu hơn đối với giá Solana trong ngắn hạn.

Thị trường phái sinh cho thấy niềm tin ngắn hạn

Sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với Solana đang dần quay trở lại khi thị trường ghi nhận nhịp phục hồi ngắn hạn vào đầu tuần. Theo dữ liệu từ CoinGlass, hợp đồng mở (OI) của SOL hiện đạt khoảng 5,01 tỷ USD, tăng 1% trong vòng 24 giờ qua. Diễn biến này cho thấy lượng vị thế mới trên thị trường phái sinh đang gia tăng, đồng thời phản ánh mức độ sử dụng đòn bẩy cao hơn khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư dần cải thiện. Bên cạnh đó, funding rate cũng tăng lên -0,0006%, so với mức -0,0161% ghi nhận vào Chủ nhật, cho thấy động lực duy trì các vị thế bán khống đang suy yếu.

Tuy nhiên, dù áp lực giảm trên thị trường phái sinh đã phần nào hạ nhiệt, dữ liệu thanh lý vẫn phản ánh những rủi ro tiềm ẩn. Trong 24 giờ qua, khoảng 19,79 triệu USD giá trị vị thế đã bị thanh lý, trong đó riêng các vị thế mua (long) chiếm tới 15,52 triệu USD. Điều này cho thấy phần lớn các cược theo chiều tăng đã bị quét khỏi thị trường, cho thấy đà phục hồi của SOL vẫn còn mong manh và dễ bị thử thách trong ngắn hạn.

Triển vọng kỹ thuật: Solana có thể tăng lên 100 USD?