Hơn 7 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay – Các trader nên kỳ vọng điều gì?

Một lượng lớn hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum (ETH) sẽ hết hạn vào ngày 1/8/2025, khiến thị trường crypto có khả năng biến động mạnh.

Tương tự như các đợt hết hạn hợp đồng quyền chọn hàng tháng, quyền chọn hàng tuần cũng có thể ảnh hưởng đến hướng đi của giá hoặc khiến giá bị “ghim” quanh các mức thực hiện quan trọng khi trader phòng ngừa rủi ro hoặc đóng vị thế.

Quyền chọn Bitcoin và ETH sắp hết hạn với hơn 7 tỷ đô la đang được đặt cược

Dữ liệu từ Deribit cho thấy các hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn hôm nay có mức “đau tối đa” hoặc giá thực hiện là 117.000 đô la – cao hơn đáng kể so với mức giá hiện tại 116.003 đô la.

Tổng OI (hợp đồng mở), tức tổng số Call và Put, đang ở mức 46.618 hợp đồng. Các quyền chọn Bitcoin hết hạn hôm nay có giá trị danh nghĩa lên tới 5,6 tỷ đô la.

Dựa trên giá hiện tại, các trader đang nắm giữ quyền chọn Bitcoin tương đương khoảng 48.568 BTC.

Với tỷ lệ Put-to-Call (PCR) là 0,79, dữ liệu từ Deribit cho thấy Call chiếm ưu thế. Như vậy, tâm lý thị trường nói chung đang nghiêng về chiều hướng tăng giá.

Tương tự như Bitcoin, các hợp đồng quyền chọn ETH hết hạn hôm nay có tỷ lệ PCR là 0,91. Như vậy, tâm lý thị trường đang thận trọng nhưng vẫn nghiêng về chiều hướng lạc quan, khi số lệnh mua vượt số lệnh bán.

Phần lớn các trader sẽ chịu thiệt hại tài chính lớn nhất tại mức đau tối đa 3.550 đô la trong loạt quyền chọn ETH hết hạn hôm nay. Khác với Bitcoin, giá ETH hiện đang cao hơn đáng kể so với mức giá thực hiện.

Tổng số OI cho các quyền chọn ETH hết hạn hiện là 375.709 hợp đồng, cho thấy lượng vốn được phân bổ vào hợp đồng quyền chọn ETH còn lớn hơn cả BTC. Điều này cũng có thể phản ánh việc các trader đang quan tâm nhiều hơn đến biến động ngắn hạn của Ethereum.

Một số lý do khác khiến ETH có tổng OI cao hơn Bitcoin là Ethereum đang ngày càng chiếm ưu thế trong thị trường phái sinh, nhờ vào câu chuyện đầu tư xoay quanh ETH đang lan rộng. Theo dữ liệu từ Deribit, tổng giá trị danh nghĩa của các quyền chọn ETH hết hạn hôm nay là 1,39 tỷ đô la.

Khi các hợp đồng quyền chọn gần đến ngày hết hạn, giá thường có xu hướng hội tụ về mức đau tối đa tương ứng, cho thấy khả năng ETH sẽ điều chỉnh nhẹ, trong khi BTC có thể phục hồi nhẹ. Điều này xảy ra do hành động của “tiền thông minh” – bán quyền chọn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ và muốn các hợp đồng đó hết hạn mà không có giá trị.

Họ cố gắng giảm thiểu chi phí chi trả cho cả lệnh Call và Put bằng cách giữ giá dao động quanh mức đau tối đa.

Đáng chú ý, sự thao túng này không phải lúc nào cũng mang tính chủ ý. Đôi khi, chỉ đơn giản là hành vi phòng ngừa rủi ro đã khiến giá tự nhiên bị kéo về gần mức đau tối đa.

Tuy nhiên, trong bối cảnh thanh khoản thấp và vị thế giao dịch mất cân đối, hiện tượng này có thể trông giống như giá đang bị điều khiển.

“Các vị thế BTC đang phân tán rộng, nhưng giá vẫn giữ trên mức đau tối đa. ETH thì cũng đang bị “ghim” ngay trên mốc 3.500 đô la. Liệu hết hạn sẽ là nam châm hút giá về đó hay là bệ phóng cho một đợt bứt phá?”, các nhà phân tích tại Deribit đặt vấn đề.

Các khoản mua từ tổ chức tạo điểm tựa mong manh

Ở một góc nhìn khác, các nhà phân tích tại Greeks.live chỉ ra tâm lý thị trường đang bị chia rẽ, với mức 116.000 đô la là ngưỡng hỗ trợ quan trọng của Bitcoin. Ở chiều ngược lại, tiền điện tử tiên phong này có thể đối mặt với kháng cự quanh mức 118.000 đô la.

“…có sự bất đồng trong quan điểm liệu đợt giảm giá gần đây là cơ hội mua vào hay là khởi đầu điều chỉnh sâu hơn”, Greeks.live nhận định.

Đáng chú ý, giá Bitcoin và toàn bộ thị trường crypto đã điều chỉnh, nguyên nhân có thể là do quyết định mới đây của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Hoa Kỳ (FOMC) giữ nguyên lãi suất.

Dù thị trường đang chịu áp lực giảm, chiến lược đầu tư của Michael Saylor đã phần nào giúp Bitcoin tránh khỏi chuỗi giảm kéo dài.

“Strategy Corp đã hoàn tất đợt IPO trị giá 2,52 tỷ đô la và ngay lập tức mua vào 21.021 Bitcoin với mức giá 117.256 đô la, tạo ra áp lực mua từ tổ chức khá đáng kể”, các nhà phân tích tại Greeks.live cho biết thêm.

Ở một khía cạnh tích cực, các nhà phân tích cho rằng cú sốc nguồn cung này có thể chuyển hóa thành áp lực mua tăng cao, qua đó thúc đẩy giá BTC tăng lên.

Mặt khác, một số người lại xem đợt mua gần đây của Strategy như biện pháp tạm thời quanh vùng 114.000 đô la.

“Các trader nhận định đợt mua này có thể là mua hỗ trợ tại vùng 114.000 đô la, giải thích vì sao tổng OI không tăng trong lúc giá bật lại. Cộng đồng cũng bày tỏ lo ngại nếu không có dòng tiền từ tổ chức, giá đã có thể dễ dàng rơi về 115.000 đô la hoặc thấp hơn – cho thấy sự phụ thuộc hiện tại của thị trường vào dòng vốn từ các kho bạc doanh nghiệp”, Greeks.live nhận định.

Khi các quyền chọn hết hạn trong hôm nay, các trader nên chuẩn bị tinh thần cho biến động mạnh, có thể ảnh hưởng đến hành vi giá trong suốt cuối tuần.

Tuy nhiên, thị trường có thể sẽ ổn định trở lại ngay sau thời điểm hết hạn lúc 15:00 (theo giờ Việt Nam) trên sàn Deribit, khi các trader bắt đầu điều chỉnh theo điều kiện thị trường mới.

• Dự đoán giá TOP 3 tiền điện tử: BTC, ETH nhấp nháy tín hiệu điều chỉnh sâu, XRP có theo sau?
• Việc Powell tạm dừng “cắt giảm lãi suất” khiến giá Bitcoin chững lại—Đợt tăng giá đã kết thúc?
• Các sản phẩm phái sinh Ethereum không có động lực, làm dấy lên nghi ngờ về đợt tăng giá 4.000 đô la

Minh Anh