Hàn Quốc chấm dứt lệnh cấm sử dụng tiền điện tử đối với các doanh nghiệp

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) vừa hoàn thiện các hướng dẫn cho phép các doanh nghiệp niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia giao dịch tiền điện tử.

Động thái này chính thức chấm dứt lệnh cấm kéo dài chín năm đối với hoạt động đầu tư tiền điện tử của các tổ chức, đồng thời bổ sung vào “Chiến lược Tăng trưởng Kinh tế 2026” của chính phủ, vốn bao gồm các quy định về stablecoin và việc phê duyệt các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay được công bố vào tuần trước.

Khung pháp lý dành cho đầu tư doanh nghiệp

Theo các hướng dẫn mới do FSC ban hành và được truyền thông địa phương trích dẫn, các doanh nghiệp đủ điều kiện sẽ được phép đầu tư tối đa 5% vốn chủ sở hữu mỗi năm vào tiền điện tử. Tuy nhiên, danh mục đầu tư bị giới hạn ở 20 loại tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất trên năm sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc.

Dự kiến sẽ có khoảng 3.500 tổ chức được phép tiếp cận thị trường, bao gồm các công ty niêm yết công khai và các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp đã đăng ký.

Việc các stablecoin neo giá theo đồng đô la Mỹ như USDT của Tether có được phép tham gia hay không vẫn đang được xem xét. Ngoài ra, cơ quan quản lý cũng yêu cầu các sàn giao dịch áp dụng phương thức thực hiện lệnh từng bước và giới hạn quy mô lệnh nhằm kiểm soát rủi ro.

Bối cảnh thị trường

Các hướng dẫn mới này đánh dấu lần đầu tiên FSC chính thức cho phép doanh nghiệp đầu tư vào tiền điện tử kể từ năm 2017, thời điểm các tổ chức bị cấm tham gia do lo ngại về rửa tiền.

Lệnh cấm kéo dài đã tạo nên đặc thù cho thị trường tiền điện tử tại Hàn Quốc, khi nhà đầu tư cá nhân chiếm gần như toàn bộ hoạt động giao dịch. Dòng vốn chảy ra nước ngoài đã lên tới 76 nghìn tỷ won (tương đương 52 tỷ USD), khi các nhà giao dịch tìm kiếm cơ hội ở các thị trường quốc tế. Điều này hoàn toàn trái ngược với các thị trường phát triển, như tại Coinbase, nơi giao dịch của tổ chức chiếm hơn 80% tổng khối lượng trong nửa đầu năm 2024.

Các chuyên gia kỳ vọng việc mở cửa này sẽ thúc đẩy nhanh chóng sự phát triển của stablecoin neo theo đồng won và các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong nước.

Phản hồi từ cộng đồng doanh nghiệp

Dù đón nhận tích cực sự thay đổi chính sách, nhiều thành viên trong ngành cho rằng mức trần 5% là quá thận trọng, đồng thời chỉ ra rằng Mỹ, Nhật Bản, Hồng Kông và EU không áp dụng giới hạn tương tự đối với việc nắm giữ tiền điện tử của doanh nghiệp.

Một số ý kiến cảnh báo rằng quy định này có thể cản trở sự xuất hiện của các công ty Kho bạc Tài sản Số — mô hình doanh nghiệp như Metaplanet của Nhật Bản, vốn xây dựng giá trị doanh nghiệp thông qua chiến lược tích lũy Bitcoin.

“Một khi chỉ áp dụng các quy định quá chặt chẽ riêng với tiền điện tử, Hàn Quốc có nguy cơ tụt lại phía sau khi các thị trường toàn cầu tăng tốc,” một đại diện ngành nhận định.

Lộ trình triển khai

FSC dự kiến sẽ công bố hướng dẫn cuối cùng trong tháng 1 hoặc tháng 2 tới. Thời điểm thực thi sẽ được đồng bộ với Đạo luật Tài sản Kỹ thuật số Cơ bản, dự kiến trình lên Quốc hội trong quý I năm 2025. Hoạt động giao dịch của doanh nghiệp dự kiến sẽ chính thức bắt đầu vào cuối năm nay.

• Dự luật của Mỹ về thị trường crypto có thể bị trì hoãn đến 2027–2029: TD Cowen
• Đạo luật CLARITY đặt dấu chấm hết cho vùng xám quản lý giữa SEC và CFTC