Dữ liệu: Đừng kỳ vọng có lợi nhuận trong ít nhất 3 năm khi mua Bitcoin

Bitcoin (BTC) thường nhận được cái nhìn tiêu cực từ một số nhà đầu tư do những đợt sụt giảm hai chữ số mạnh mẽ, gây tổn thất nặng nề cho những người mua vào muộn. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cho thấy rằng, kết quả đầu tư có thể thay đổi đáng kể theo thời gian nếu nhà đầu tư kiên nhẫn nắm giữ trong dài hạn.

Hiệu suất đầu tư dài hạn của Bitcoin: Bài học từ dữ liệu lịch sử

Kể từ năm 2017, các nhà đầu tư mua Bitcoin ở gần đỉnh của các chu kỳ thị trường đã phải đối mặt với khoản lỗ từ 40%–50% trong vòng hai năm tiếp theo. Tuy nhiên, khi kéo dài thời gian nắm giữ lên hơn ba năm, nhiều khoản đầu tư ban đầu tưởng chừng thua lỗ đã chuyển sang có lãi.

Ngược lại, những nhà đầu tư mua vào ở gần các đáy của thị trường giá xuống lại gặt hái được lợi nhuận đáng kể, thường đạt được mức tăng trưởng ba chữ số trong các giai đoạn hai đến ba năm. Các chỉ số định giá on-chain cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định các vùng giá trị tích lũy tiềm năng này.

Tác động của thời điểm đầu tư đến lợi nhuận

Dữ liệu chu kỳ của Bitcoin cho thấy hiệu suất đầu tư có sự khác biệt đáng kể tùy thuộc vào thời điểm mua vào và thời gian nắm giữ. Trong khoảng thời gian nắm giữ hai năm, hiệu suất của Bitcoin thường biến động mạnh, đặc biệt nếu mua vào gần đỉnh chu kỳ. Tuy nhiên, khi kéo dài thời gian nắm giữ lên ba năm, lợi nhuận thường cải thiện rõ rệt.

Ví dụ, những nhà đầu tư mua BTC ở đỉnh thị trường năm 2017 đã chịu khoản lỗ 48,6% sau hai năm, trong bối cảnh thị trường giá xuống năm 2018. Tuy nhiên, nếu kéo dài thời gian nắm giữ lên ba năm, vị thế này đã chuyển thành khoản lợi nhuận 108,7%.

Một xu hướng tương tự cũng xuất hiện trong chu kỳ tiếp theo. Nhà đầu tư mua vào gần đỉnh năm 2021 phải đối mặt với khoản lỗ 43,5% sau hai năm, nhưng đến năm thứ ba, khoản đầu tư này đã mang lại lợi nhuận 14,5%.

Trong khi đó, những người mua vào ở đáy thị trường giá xuống lại đạt được mức lợi nhuận vượt trội. Việc mua gần đáy năm 2019 đã mang lại lợi nhuận 871% sau hai năm và 1.028% sau ba năm. Tương tự, các vị thế mua vào gần đáy chu kỳ năm 2022 cũng ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 465% sau hai năm và 429% sau ba năm.

Nhìn chung, dữ liệu lịch sử cho thấy một xu hướng nhất quán: các giai đoạn nắm giữ hai năm dễ dẫn đến tổn thất lớn khi nhà đầu tư mua vào gần đỉnh chu kỳ. Tuy nhiên, khi thời gian nắm giữ kéo dài lên ba năm, hầu hết các khoản đầu tư đều chuyển sang trạng thái có lãi. Đặc biệt, các khoản đầu tư ở đáy thị trường thường ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong cả hai giai đoạn nắm giữ.

Chỉ số giá thực tế của BTC và cơ hội mua vào ở đáy

Các chỉ số định giá on-chain của Bitcoin, đặc biệt là chỉ số giá thực tế (realized price), cung cấp những gợi ý quan trọng về các vùng giá trị tốt để tích lũy. Giá thực tế đo lường mức giá trung bình mà các đồng Bitcoin đã được mua vào, dựa trên lần di chuyển on-chain gần nhất. Trong lịch sử, các đợt giảm giá sâu thường đưa giá Bitcoin tiệm cận hoặc thấp hơn mức giá thực tế này, tạo ra các vùng tích lũy hấp dẫn.

Kể từ năm 2015, các dải giá thực tế đã nhiều lần trùng khớp với các đáy chu kỳ, và giá Bitcoin thường phục hồi mạnh mẽ từ các vùng này, khởi đầu cho những đợt tăng giá kéo dài hàng năm. Hiện tại, giá thực tế của Bitcoin đang dao động quanh mức 55.000 USD, trong khi giá thực tế điều chỉnh (shifted realized price) nằm ở khoảng 42.000 USD.

Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy rằng, những nhà đầu tư tích lũy Bitcoin ở gần các đáy thị trường giá xuống thường mua vào khi giá giao dịch xung quanh hoặc thấp hơn các dải định giá này. Đây là cơ hội để tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn.

Thời gian nắm giữ dài hạn: Chìa khóa để giảm thiểu rủi ro

Nhiều nghiên cứu cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của việc nắm giữ Bitcoin trong dài hạn. Theo Matt Hougan, Giám đốc Thông tin của Bitwise, việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống 60/40 đã cải thiện cả lợi nhuận tích lũy lẫn lợi nhuận điều chỉnh rủi ro trong mọi giai đoạn ba năm được nghiên cứu. Tỷ lệ chiến thắng đạt 93% trong các giai đoạn nắm giữ hai năm, với tỷ lệ phân bổ 5% mang lại sự cân bằng tối ưu.

Một nghiên cứu khác của Bitwise, dựa trên dữ liệu từ tháng 7 năm 2010 đến tháng 2 năm 2026, cho thấy xác suất thua lỗ giảm xuống còn 0,7% khi nắm giữ Bitcoin trong ba năm. Rủi ro giảm xuống 0,2% nếu nắm giữ trong năm năm và hoàn toàn biến mất khi thời gian đầu tư kéo dài đến mười năm.

Ngược lại, các chiến lược đầu tư ngắn hạn tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn. Các nhà giao dịch trong ngày có khả năng chịu lỗ lên đến 47,1%, trong khi ngay cả các giai đoạn nắm giữ một năm cũng có 24,3% khả năng rơi vào trạng thái thua lỗ.

Kết luận

Dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin là một tài sản có tính biến động cao trong ngắn hạn, nhưng lại mang đến tiềm năng lợi nhuận lớn cho những nhà đầu tư kiên nhẫn. Việc chọn thời điểm mua vào hợp lý, đặc biệt là ở những vùng giá thấp trong thị trường giá xuống, kết hợp với chiến lược nắm giữ dài hạn, có thể giúp giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận. Trong bối cảnh thị trường tài chính không ngừng biến động, Bitcoin vẫn là một tài sản đáng để cân nhắc cho các nhà đầu tư dài hạn.

• Ứng viên Chủ tịch Fed Kevin Warsh: Bitcoin là tín hiệu tài chính quan trọng
• Ba lý do khiến giá Bitcoin lại giảm xuống dưới 70.000 đô la