Dòng vốn ETF Bitcoin vượt 1 tỷ USD trong ba ngày, khơi lại câu chuyện “tài sản trú ẩn”

Bitcoin đang tiến gần hơn đến việc khôi phục hình ảnh là một tài sản phòng hộ trước rủi ro địa chính trị, sau khi làn sóng dòng vốn tổ chức đổ vào đã đẩy đồng tiền số lớn nhất thị trường tiến sát vùng 70.000 USD, bất chấp căng thẳng leo thang tại Trung Đông.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận khoảng 1,1 tỷ USD dòng vốn ròng trong ba phiên giao dịch từ ngày 2 đến 4/3, theo dữ liệu tổng hợp từ các nền tảng theo dõi ETF như Farside Investors.

Đợt tăng trưởng này diễn ra sau nhiều tuần dòng vốn rút ròng trước đó, vốn đã gây áp lực lên tâm lý thị trường từ đầu năm.

Riêng ngày 4/3, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay thu hút khoảng 461,9 triệu USD dòng vốn ròng. Trong đó, quỹ IBIT của BlackRock dẫn đầu với 306,6 triệu USD, theo dữ liệu từ CoinGlass.

Nhu cầu mới từ Phố Wall đã trùng khớp với đợt tăng giá gần đây của Bitcoin. Đồng tiền này từng chạm mốc 74.000 USD trong phiên tăng hôm thứ Tư và duy trì trên 73.000 USD vào ngày thứ Năm, theo dữ liệu giá BTC của The Block, qua đó ghi nhận mức tăng khoảng 6% trong tuần.

Tài sản trú ẩn

Theo một số nhà phân tích, thời điểm của đợt tăng giá lần này quan trọng không kém quy mô của nó.

Nic Puckrin, đồng sáng lập Coin Bureau và cựu chuyên gia phân tích định lượng tại Goldman Sachs, cho biết Bitcoin đã vượt mốc 71.000 USD trong bối cảnh giá vàng và dầu rút khỏi các đỉnh gần đây.

Ông nhận định tín hiệu đáng chú ý hơn chính là sự quay trở lại của dòng vốn lớn vào các quỹ ETF, ngay cả khi thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn biến động mạnh.

Theo Puckrin, dòng vốn này có thể cho thấy các nhà phân bổ vốn tổ chức bắt đầu xem Bitcoin như một công cụ phòng hộ trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị hoặc rủi ro lạm phát gia tăng.

Ông cho rằng các dòng vốn ETF này không đơn thuần phản ánh một đợt ép bán khống. Thay vào đó, chúng cho thấy nhà đầu tư có thể đang coi Bitcoin như một tài sản phòng hộ trước các cuộc khủng hoảng địa chính trị.

Trong nhiều năm, thị trường vẫn tranh luận liệu Bitcoin hoạt động giống một tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ hay một kho lưu trữ giá trị tương tự vàng. Diễn biến giá gần đây đã làm sống lại cuộc tranh luận này khi Bitcoin tỏ ra ổn định hơn so với một số thị trường truyền thống trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Mỹ, Israel và Iran.

Diễn biến liên thị trường

Biến động của các loại tài sản trong vài phiên gần đây cũng củng cố câu chuyện đó. Trong khi chứng khoán và đồng USD dao động theo các tiêu đề địa chính trị, Bitcoin vẫn tiếp tục xu hướng tăng.

Kyle Rodda, chuyên gia phân tích thị trường tài chính cấp cao tại Capital.com, cho rằng khả năng duy trì đà tăng của Bitcoin trong bối cảnh xung đột là điểm đáng chú ý so với phần còn lại của thị trường.

Theo ông, trước đây Bitcoin thường tăng mạnh mỗi khi căng thẳng địa chính trị leo thang, đặc biệt trong các sự kiện liên quan đến Iran như trừng phạt hoặc xung đột. Mối tương quan đó dường như đang xuất hiện trở lại.

Bất ổn vĩ mô

Dù vậy, các yếu tố vĩ mô vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường.

Các nhà phân tích cho biết những tiêu đề liên quan đến eo biển Hormuz, rủi ro đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu và khả năng Mỹ áp thêm thuế thương mại đang tạo ra môi trường biến động cho các tài sản rủi ro.

Song song đó, loạt dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ mang lại tín hiệu “Goldilocks” cho nhà đầu tư, cho thấy nền kinh tế vẫn tiếp tục mở rộng trong khi áp lực giá ở một số lĩnh vực đang dần hạ nhiệt.

Michael Brown, chiến lược gia nghiên cứu cấp cao tại Pepperstone, cho biết thị trường đã bắt đầu ổn định sau làn sóng giảm rủi ro ban đầu do xung đột gây ra.

Ông cho rằng nhà đầu tư đã quay trở lại với chiến lược “risk-on” quen thuộc, thể hiện qua biến động của thị trường cổ phiếu và sự suy yếu của đồng USD sau khi tâm lý bi quan đạt đỉnh vào đầu tuần.

Đợt phục hồi của Bitcoin và toàn bộ thị trường crypto cũng diễn ra song song với sự thay đổi trong động lực của thị trường tiền tệ. Chỉ số Dollar Index của Mỹ gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng dù căng thẳng địa chính trị leo thang, cho thấy dòng vốn trú ẩn truyền thống vào đồng USD có thể đang suy yếu.

Rania Gule, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại XS.com, nhận định việc đồng USD không thể duy trì đà tăng trên các ngưỡng kỹ thuật quan trọng cho thấy thị trường đang đánh giá rủi ro một cách bình tĩnh hơn so với đầu tuần.

Trong bối cảnh đó, hiệu suất của Bitcoin đang thu hút sự chú ý đặc biệt.

Theo Puckrin, nếu xu hướng phân kỳ hiện tại tiếp diễn — với Bitcoin duy trì ổn định trong khi các tài sản khác biến động — điều này có thể củng cố lập luận rằng tài sản này đang dần khôi phục vai trò “trú ẩn an toàn”.

Tuy nhiên, việc xu hướng này có bền vững hay không phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc dòng vốn vào các quỹ ETF có tiếp tục duy trì trong những ngày tới. Công ty phân tích Glassnode cho biết dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay đang có dấu hiệu ổn định trở lại sau giai đoạn rút ròng kéo dài.

Theo Glassnode, xu hướng dòng vốn ròng 14 ngày đã chuyển sang tích cực, cho thấy áp lực bán đang giảm dần khi Bitcoin quay trở lại trên mốc 70.000 USD.

• Hoảng loạn thị trường chuyển sang ETF: Khối lượng quyền chọn IBIT của BlackRock bùng nổ
• Giá Bitcoin đi ngang có thể là bẫy: Lực mua ETF đã biến mất
• Nhà đầu tư tổ chức bán ròng 25.000 BTC qua ETF trong quý IV/2025

Thạch Sanh