Hiệu suất của Bitcoin ETF mờ nhạt so với vàng: Mike McGlone

Mike McGlone, Giám đốc chiến lược cộng đồng cấp cao tại Bloomberg, gần đây đã chia sẻ quan điểm của ông về hiệu suất của các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), so với vàng. Ông đặt câu hỏi về câu chuyện cho rằng ETF giao ngay sẽ tạo ra đà tăng không giới hạn cho Bitcoin.

Bitcoin ETF và vàng

Trong một bài đăng trên X, McGlone lập luận rằng việc ra mắt các Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ không phải là chất xúc tác tăng giá dài hạn. Ông cho rằng các ETF dường như đã kìm hãm đà tăng của Bitcoin (BTC), thay vì tiếp thêm nhiên liệu cho đà tăng giá vô tận.

Ông so sánh hiệu suất của Bitcoin ETF với vàng, tài sản trú ẩn an toàn truyền thống đã vượt trội hơn. McGlone chỉ ra rằng Bitcoin đã tăng khoảng 50% kể từ khi iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) bắt đầu giao dịch vào tháng 1 năm 2024. Mức tăng này gần như tương đương với S&P 500 trong cùng giai đoạn.

Ngược lại, vàng đã tăng khoảng 135% trong cùng khung thời gian. McGlone nhấn mạnh rằng lợi nhuận của Bitcoin tương đối khiêm tốn dù có sự cường điệu xung quanh việc chấp nhận của các tổ chức thông qua ETF giao ngay.

Dòng tiền vào Bitcoin ETF đã tạo ra hỗ trợ giá ngắn hạn bằng cách đưa vào tiền mới từ các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, McGlone cho rằng điều này có thể đang đánh dấu đỉnh của một chu kỳ crypto. Dòng vốn do ETF thúc đẩy có thể là cao trào của đà tăng rộng, sau đó sự hưng phấn suy yếu và vốn chảy sang nơi khác.

Là một tài sản không sinh lợi tức theo kiểu truyền thống, vàng đã hưởng lợi nhiều hơn từ các yếu tố vĩ mô. Trong khi Bitcoin hành xử giống một tài sản ưa rủi ro hơn, vàng lại tỏa sáng như một công cụ phòng hộ trong thời kỳ bất định.

Bitcoin đã kết thúc đợt tăng giá chưa?

Trong bối cảnh cuộc thảo luận về hiệu suất giữa Bitcoin và vàng, giá BTC đang đi ngang quanh mức 71.251 USD. BTC hiện giảm khoảng 45% so với đỉnh năm 2025, khi từng vượt 120.000 USD. Tuy nhiên, sự lạc quan của thị trường nói chung gần đây đã đẩy đồng coin hàng đầu vượt mốc 72.000 USD trong thời gian ngắn.

Vào ngày 7 tháng 4, Bitcoin đã tăng vọt lên 72.767 USD, mức cao nhất kể từ ngày 18 tháng 3. BTC tăng hơn 5% trong tháng này sau khi ghi nhận tháng xanh đầu tiên sau 5 tháng liên tiếp giảm.

Sau đợt tăng đó, phe bò dự đoán Bitcoin có thể phục hồi lên vùng 80.000 USD. Cụ thể, nhà phân tích Fred Krueger tin rằng BTC có thể giành lại mốc 80.000 USD ngay trong tuần này.

Không lâu sau dự báo đó, BTC không giữ được trên 72.000 USD và giảm về quanh 71.251 USD tại thời điểm bài viết. Khối lượng giao dịch trong ngày cũng giảm 29,6% xuống 35,6 tỷ USD, cho thấy mức độ quan tâm của nhà đầu tư đã suy yếu.

Hiện tại, Bitcoin đang trong giai đoạn tích lũy và chờ một chất xúc tác lớn để đẩy giá đi lên.