Chương trình thưởng Stablecoin đối mặt với nguy cơ bị siết chặt khi cuộc xem xét ngân hàng của Thượng viện sắp diễn ra

Tin tức về stablecoin đang nhanh chóng trở thành tâm điểm trong chương trình nghị sự chính sách tại Mỹ, khi các nhà lập pháp chuẩn bị xem xét một thỏa hiệp lập pháp quan trọng vẫn chưa được công bố rộng rãi.

Trong tuần này, đại diện từ các công ty tiền điện tử và hệ thống ngân hàng sẽ làm việc với Ủy ban Ngân hàng Thượng viện nhằm rà soát ngôn ngữ dự thảo liên quan đến cơ chế phần thưởng stablecoin và khung pháp lý tổng thể cho thị trường tài sản số. Diễn biến này nối tiếp nhiều tuần đàm phán giữa Nhà Trắng và các thượng nghị sĩ chủ chốt, xoay quanh câu hỏi cốt lõi: liệu các nền tảng crypto có nên được phép cung cấp lợi suất cho người nắm giữ stablecoin.

Tin tức stablecoin cho thấy xu hướng siết chặt phần thưởng

Các tín hiệu ban đầu cho thấy dự thảo luật có thể áp đặt các hạn chế nghiêm ngặt, thậm chí tiến tới cấm hoàn toàn lợi suất đối với số dư nhàn rỗi. Quan điểm này phản ánh lo ngại từ phía các tổ chức ngân hàng về nguy cơ ảnh hưởng đến tiền gửi và hoạt động tín dụng truyền thống—những yếu tố dường như đã được các nhà lập pháp tích hợp vào nội dung thỏa hiệp.

🚨🗞️NEW: Crypto and Bank Reps Head to Capitol Hill to Review Stablecoin Deal as Details Remain Under Wraps

Some crypto industry leaders will meet with @BankingGOP today, with banks set for tomorrow, to review the product of a long-awaited compromise.https://t.co/C7UXBnjO65

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) March 23, 2026

Nhà Trắng được cho là đã đạt đồng thuận nguyên tắc với các Thượng nghị sĩ Thom Tillis và Angela Alsobrooks, hai nhân vật đóng vai trò dẫn dắt trong quá trình xây dựng khuôn khổ pháp lý tiền điện tử theo Đạo luật Clarity. Trọng tâm thảo luận là tìm điểm cân bằng giữa thúc đẩy đổi mới và đảm bảo ổn định tài chính.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cũng cho biết dự luật sẽ tránh sử dụng các thuật ngữ mang tính chất ngân hàng truyền thống như “tiền gửi” hay “lãi suất”, nhằm hạn chế việc đồng nhất stablecoin với các sản phẩm tài chính sinh lợi.

Quy trình tham vấn sẽ được triển khai theo từng giai đoạn, với các tổ chức ngành crypto làm việc trước, tiếp đến là đại diện ngân hàng. Tuy nhiên, mức độ minh bạch vẫn còn hạn chế khi nhiều chi tiết quan trọng chưa được tiết lộ đầy đủ tới các bên liên quan.

Tiến độ lập pháp chịu áp lực thời gian

Quá trình xây dựng khung pháp lý đang diễn ra với tốc độ cao, khi các nhà lập pháp đặt mục tiêu đạt tiến triển trước kỳ nghỉ sắp tới. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến xem xét chỉnh sửa dự luật vào tháng 4, ngay sau kỳ nghỉ Lễ Phục Sinh, khiến dư địa điều chỉnh trở nên hạn hẹp khi bước vào giai đoạn phản hồi.

Một số cấu phần quan trọng vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, bao gồm quy định về tài chính phi tập trung (DeFi), phân loại token và khuôn khổ token hóa. Chủ tịch ủy ban Tim Scott sẽ quyết định thời điểm chính thức đưa dự luật ra xem xét, trong bối cảnh các tranh luận về ngân sách chính phủ và Đạo luật SAVE America có thể làm thay đổi ưu tiên chính sách.

Dù còn nhiều biến số, hạn chế lợi suất vẫn nổi lên như một trụ cột của dự thảo, phản ánh áp lực từ hệ thống ngân hàng trước nguy cơ dịch chuyển dòng tiền khỏi tiền gửi truyền thống sang tài sản số.

Nghiên cứu kinh tế có thể định hình hướng đi chính sách

Một báo cáo sắp công bố từ Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng được kỳ vọng sẽ tác động đáng kể đến tiến trình lập pháp. Nghiên cứu này tập trung đánh giá ảnh hưởng của lợi suất stablecoin đối với tiền gửi ngân hàng và điều kiện tín dụng.

Các tín hiệu ban đầu cho thấy kết luận có thể tích cực hơn dự kiến, qua đó thách thức quan điểm rằng stablecoin sinh lợi là nguyên nhân chính gây ra hiện tượng rút tiền gửi. Tuy vậy, nội dung chi tiết vẫn chưa được công bố.

Các thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa đang thúc đẩy việc minh bạch hóa báo cáo này, coi đây là cơ sở quan trọng để hoàn thiện dự thảo chính sách. Song song, các phiên điều trần về token hóa và đổi mới tài sản số cũng đang được triển khai, cho thấy phạm vi điều chỉnh của khung pháp lý tiền điện tử tại Mỹ đang ngày càng mở rộng.

• Thanh khoản stablecoin tăng mạnh, crypto giữ vững đà tăng giữa xung đột Trung Đông
• Stablecoin đang chiếm lĩnh tài chính truyền thống: Ripple báo cáo