Cách các ETF Bitcoin đang thay đổi tỷ lệ rủi ro-phần thưởng cho các nhà đầu tư tổ chức

Bằng việc phê duyệt bitcoin như một sản phẩm cơ bản trong không gian ETF, SEC đã giảm rủi ro ở mức cơ bản của tài sản, Steve Scott của BitGo viết.

Câu hỏi duy nhất bây giờ là họ có đầu tư hay không?

Như dự đoán, việc triển khai các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay (ETFs) tại thị trường Hoa Kỳ đã có tác động tích cực lớn đối với ngành tài sản kỹ thuật số. Nó đã giải phóng một lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ và lập kỷ lục về đầu tư vào bitcoin (BTC) và các quỹ ETF.

Quan trọng hơn, việc có mặt trong một sản phẩm được phê duyệt bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thay đổi tỷ lệ rủi ro và phần thưởng cho bitcoin, đưa tiền điện tử trở lại cuộc trò chuyện đầu tư của các tổ chức. Điều này thúc đẩy sự quan tâm mới từ một số công ty và khuyến khích những công ty khác khởi động lại các dự án đã bị tạm dừng.

Cánh cửa vào hệ thống tài chính chính thống đã được mở lại.

3 chiều của rủi ro

Các nhà đầu tư tổ chức nghĩ về rủi ro ở nhiều khía cạnh, bao gồm: Sản phẩm, Đối tác và Rủi ro xung quanh tài sản cơ bản. Trong tài chính truyền thống (TradFi), tất cả những điều này đều được hiểu rõ.

Các sản phẩm đã trở nên phổ biến, với nhiều công ty cung cấp các sản phẩm tương tự. Các đối tác – những nhà tạo lập thị trường, người giám sát, nhà thanh toán bù trừ, v.v., giúp hấp thụ rủi ro giao dịch đều được biết đến. Các loại tài sản khác nhau cũng được hiểu rõ và có những cách đánh giá rủi ro của một tài sản cụ thể đã được thử nghiệm qua thời gian.

Trong nhiều năm, rất nhiều rủi ro và biến động đã được loại bỏ khỏi hệ thống. Những sự kiện “thiên nga đen” mới tạo ra vấn đề. Rủi ro thấp nhưng phần thưởng cũng thấp. Cơ hội để vượt mặt thị trường rất khó tìm.

Trong tiền điện tử, chúng ta đã thấy một loạt các sự kiện có tác động tiêu cực, nhưng có thể thấy trước do thiếu sự quản lý và kiểm soát trong ngành. Rủi ro của những sự kiện này xảy ra quá cao để các tổ chức theo đuổi những phần thưởng lớn.

Giảm thiểu rủi ro

Các quỹ ETF bitcoin giảm rủi ro trên cả ba chiều.

ETF đã có mặt tại thị trường Hoa Kỳ hơn 30 năm. Mọi người đều hiểu sản phẩm này. Mua tài sản trong một sản phẩm chứng khoán hóa dễ dàng hơn là mua bitcoin giao ngay. Nhiều nhà đầu tư cảm thấy tốt hơn khi trả phí quản lý để có người khác xử lý rủi ro giám sát, thanh toán và các khía cạnh vận hành khác của giao dịch Bitcoin. Họ không còn phải chịu những rủi ro đó trực tiếp.

Sự hiện diện của các tên tuổi lớn như BlackRock, Fidelity và những công ty khác giảm rủi ro đối tác. Có nhiều người giám sát tiền điện tử bản địa, nhà cung cấp thanh khoản và nhà tạo lập thị trường, nhưng họ tương đối ít được biết đến trong thế giới TradFi.

ETF giới thiệu một số đối tác đáng tin cậy trong vũ trụ tiền điện tử đến với các nhà đầu tư chung. Biết rằng các nhà chơi TradFi lớn đã thực hiện việc thẩm định tài chính, quy trình và quy tắc bảo mật của họ làm giảm yếu tố sợ hãi. Không chỉ vậy, nó còn cho thấy họ có thể nhờ đến ai nếu muốn nắm giữ bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác và tự giao dịch giao ngay trong tương lai.

Bằng việc phê duyệt bitcoin như một sản phẩm cơ bản trong không gian ETF, SEC đã giảm rủi ro ở mức cơ bản của tài sản – cụ thể là, lo ngại rằng tiền điện tử có thể bị cấm hoàn toàn ở Hoa Kỳ, rõ ràng việc làm rõ quy định nhiều hơn có thể giảm rủi ro tài sản hơn nữa, nhưng nhu cầu thị trường đối với ETF đã thúc đẩy cơ quan này giải quyết một số câu hỏi quan trọng. Nó cũng thúc đẩy các nhà phát hành ETF đưa vào nhiều yếu tố cơ bản để giảm rủi ro mà các nhà chơi tổ chức mong đợi.

Tất cả những yếu tố này tạo ra sự tin tưởng trong thị trường, điều rất quan trọng để tiếp tục hành trình của tài sản kỹ thuật số vào dòng chính thống. Có rất nhiều ý tưởng, thuật ngữ và các thuật ngữ kỹ thuật xung quanh tiền điện tử. Nhưng về cơ bản, nó chỉ là một loại tài sản khác sử dụng công nghệ khác biệt.

Trước khi FTX sụp đổ, nhiều người bỏ qua những rủi ro đó và tập trung vào việc tăng giá và tiếp cận thị trường. Sau FTX, mọi người nói rằng, tôi muốn tham gia, nhưng tôi cần biết rằng tôi được bảo vệ ở mức cơ bản. Các ETF làm điều đó, đồng thời giới thiệu các nhà đầu tư tổ chức với các đối tác đáng tin cậy trong tiền điện tử. Họ đã đưa ngành công nghiệp trở lại một hướng tích cực.

Hiện tại, có hai điều khiến các tổ chức tránh xa tài sản kỹ thuật số. Một là triết lý. Họ không tin hoặc không thích Bitcoin hay tiền điện tử. Sau đó, có một nhóm thứ hai mà tỷ lệ rủi ro/phần thưởng vẫn chưa đủ hấp dẫn. Đối với những người này, sự thành công của các ETF đang khiến họ ngày càng khó ngồi bên lề, đặc biệt là khi khách hàng yêu cầu các sản phẩm tiền điện tử.

Ngày đó sẽ đến khi rủi ro chính với Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác là ở mức cơ bản của hiệu suất tài sản – giống như trong TradFi. Nó sẽ không chỉ là một quy định hay một sản phẩm làm cho điều đó xảy ra một cách kỳ diệu. Đó sẽ là một quá trình dài, nhưng cuối cùng tất cả các câu hỏi về sản phẩm và đối tác và quy định sẽ biến mất.

Câu hỏi duy nhất sẽ là, bạn có muốn đầu tư vào tài sản kỹ thuật số hay không?

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Dòng tiền vào ETF Bitcoin của BlackRock đạt mức cao nhất trong 6 tuần
• Các ETF Bitcoin giao ngay báo cáo ngày thứ sáu liên tiếp có dòng tiền ròng vào

Hoà Thân

Theo CoinDesk