Nhà phân tích cho biết các Bitcoin ETF giao ngay bị lợi dụng để “thao túng thị trường quy mô lớn”

Bitcoin đã phải vật lộn để giữ trên mức 98.000 đô la kể từ ngày 6/2, khiến các nhà đầu tư suy đoán về việc thiếu động lực tăng giá. Trong khi một số nhà phân tích cho rằng giá Bitcoin đang bị “thao túng”, thực tế là có nhiều yếu tố định hình tâm lý của trader, bao gồm các diễn biến về quy định và điều kiện kinh tế toàn cầu.

Nhà phân tích kỹ thuật James CryptoGuru đã cảnh báo về “sự thao túng thị trường lớn trong tiền điện tử”, cáo buộc các Bitcoin ETF giao ngay đang được sử dụng để “thanh lý” các trader bằng cách tạo áp lực giảm giá lên giá tài sản trong khi các thị trường tài chính truyền thống vẫn đóng cửa.

Theo giả định, các thực thể này sẽ đẩy giá giao ngay của Bitcoin xuống thấp hơn để thanh lý những người mua có đòn bẩy – những trader sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai BTC. Chiến lược này tạo ra sự gián đoạn tạm thời của thị trường, đẩy nhanh động thái giảm giá trong khi những “kẻ thao túng” này tích lũy Bitcoin và ETH với giá chiết khấu.

Việc thực hiện lệnh lớn trong tiền điện tử không phải là bất hợp pháp

Mặc dù hợp lý, nhưng cách tiếp cận này gây ra rủi ro đáng kể, vì biến động giá Bitcoin vào cuối tuần và phiên giao dịch qua đêm không phải lúc nào cũng phù hợp với xu hướng khi thị trường Hoa Kỳ mở cửa. Một luồng tin tức và dữ liệu liên tục có thể thay đổi tâm lý của nhà đầu tư, khiến các lệnh lớn có tác động trong ngắn hạn.

Các nhà phân tích khác, chẳng hạn như “Vincent Van Code”, cho rằng giá tiền điện tử giảm là do “nhóm trò chuyện cá voi” sử dụng “bot tinh vi” và “kho tiền chiến tranh” vượt quá 100 triệu đô la. Một số lý thuyết thậm chí còn cho rằng Binance đóng vai trò với tư cách là người tham gia hoặc chủ mưu đằng sau các đợt giảm giá có vẻ như được phối hợp trên nhiều tài sản, bao gồm Bitcoin và XRP.

Mặc dù những tin đồn này hoàn toàn chưa được chứng minh, nhưng không thể loại trừ chúng. Không có cách nào để xác nhận liệu các thực thể lớn có hợp tác hay Binance có mối quan hệ trực tiếp với bất kỳ nhà tạo lập thị trường nào hay không. Tuy nhiên, ngay cả khi một số bên tham gia có quyền truy cập đặc quyền vào các mức thanh lý và lệnh ẩn trên các sàn giao dịch, thì vẫn có những động cơ mạnh mẽ khiến họ front-run* thay vì hành động tập thể.

Ngay cả khi một nhóm đang điều phối các lệnh thực hiện lớn mà không có quyền truy cập sàn giao dịch đặc biệt, thì cũng không có gì là bất hợp pháp cả, đặc biệt là khi xem xét các loại tiền điện tử như Bitcoin, ETH và XRP không được phân loại là chứng khoán. Logic tương tự cũng áp dụng cho một nhà quản lý quỹ duy nhất nắm giữ vị thế tiền điện tử trị giá 100 triệu đô la.

Vanguard, BlackRock, Fidelity và Capital Group có ảnh hưởng lớn đến thị trường

Theo Morningstar, trên thị trường truyền thống, các công ty như Vanguard, BlackRock, Fidelity và Capital Group kiểm soát 57% quỹ tương hỗ mở và ETF. Với tổng tài sản quản lý là 29 nghìn tỷ đô la, các giao dịch của họ có thể dễ dàng tác động đến thị trường trên các cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. 

Vào tháng 11/2024, Tổng chưởng lý Texas Ken Paxton đã đệ đơn kiện một số công ty quản lý quỹ lớn nhất thế giới, cáo buộc họ thao túng giá năng lượng thông qua “một thỏa thuận cạnh tranh để thao túng thị trường than”. Tương tự như vậy, vào tháng 10/2024, đơn vị môi giới Hoa Kỳ của Ngân hàng Toronto-Dominion đã đồng ý trả hơn 20 triệu đô la để giải quyết các cáo buộc thao túng thị trường Kho bạc Hoa Kỳ.

Về các tuyên bố bot được sử dụng để “hoạt động trên nhiều token”, điều này hoàn toàn chính xác. Bitcoin tiếp tục thống trị thị trường với 64% thị phần (không bao gồm stablecoin), duy trì mối tương quan với giá altcoin ở mức cực kỳ cao. Do đó, hầu hết các nhà tạo lập thị trường và bàn giao dịch chênh lệch giá đều điều chỉnh vị thế altcoin của họ dựa trên biến động giá của Bitcoin.

Tương tự như vậy, biến động giá của các công ty công nghệ lớn như Microsoft và Nvidia thường ảnh hưởng đến toàn bộ ngành công nghệ. Khi không có tin tức hoặc sự kiện cụ thể, các trader có xu hướng đi theo sự dẫn dắt của các nhà lãnh đạo trong ngành, với các chiến lược giao dịch tự động và bot thường là những người đầu tiên phản ứng. Do đó, toàn bộ thị trường crypto thường di chuyển đồng bộ không phải là điều gì đó bất thường.

Giá Bitcoin dự kiến ​​cuối cùng sẽ thoát khỏi phạm vi hẹp từ 95.500 đến 98.000 đô la, nơi giá đã được củng cố kể từ ngày 5/2 và các altcoin có khả năng sẽ đi theo xu hướng này. Tuy nhiên, tổng giá trị sổ lệnh giao dịch Bitcoin giao ngay trên các sàn giao dịch lớn như Binance và Coinbase lên tới 35 triệu đô la khiến việc thao túng thị trường trở nên khó khăn.

*Front-run diễn ra khi một bên thực hiện giao dịch dựa trên thông tin mà họ biết sẽ ảnh hưởng đến giá hoặc thị trường, sau đó một bên khác tận dụng thông tin này để thực hiện giao dịch của riêng họ trước khi giao dịch ban đầu được thực hiện. Trong thị trường tiền điện tử, front-running thường xuyên xảy ra trong các giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nơi các bên có thể thực hiện các giao dịch mà không cần thông qua sự kiểm soát trung gian. Một bên có thể thực hiện front-running bằng cách sử dụng các bot giao dịch để theo dõi và đặt giao dịch trước đó trên mạng lưới blockchain dựa trên thông tin về các giao dịch sắp tới.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

• Hệ sinh thái Solana đối mặt với nguy cơ sụp đổ?
• Thống đốc ngân hàng trung ương Séc thúc giục nghiên cứu về Bitcoin để phân biệt với các tài sản kỹ thuật số khác
• Franklin Templeton ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum

Minh Anh