Bitcoin và áp lực vĩ mô: Liệu mốc 100.000 USD có còn an toàn?

Gần đây, Bitcoin (BTC) đang thể hiện rõ nét khả năng chống chịu vững vàng trước những biến động của thị trường. Bất chấp các áp lực vĩ mô – từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất, lời úp mở của Trump về chiếc ghế Chủ tịch Fed cho đến những biến động trong giới tổ chức – BTC vẫn giữ vững vị thế trên mốc 100.000 USD.

Và điều đáng chú ý là trạng thái hiện tại giữ cho tâm lý FOMO luôn ở mức âm ỉ, chưa bùng phát thành cơn sốt – một dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng vẫn còn tiếp diễn. Chúng ta đã đi qua nửa chặng đường năm 2025, và thị trường đang nghiêng hẳn về kịch bản cắt giảm lãi suất, với xác suất lên tới 97,4% cho một đợt cắt tại cuộc họp FOMC sắp tới.

Đó là một “lá phiếu” đầy tự tin cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra nếu Fed không hành động? Nếu chỉ số CPI tăng trở lại và lạm phát phá vỡ toàn bộ kỳ vọng? Thời điểm giữa tháng 6 có thể trở thành tâm bão.

Ngược lại, nếu Bitcoin tiếp tục duy trì sức mạnh hiện tại, nó có thể tạo nền cho một đợt bứt phá khi bước vào nửa cuối năm.

Thị trường lao động bền vững đang củng cố lập luận vĩ mô cho Bitcoin

Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp Hoa Kỳ (Non-Farm Payrolls) tháng 5 vừa qua cho kết quả khả quan: 139.000 việc làm mới, vượt mức kỳ vọng 125.000 nhưng vẫn thấp hơn một chút so với con số 147.000 của tháng 4. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,2%, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì được sự ổn định và lành mạnh.

Một số người hoài nghi có thể cho rằng dữ liệu việc làm tích cực đi ngược với lập luận cần cắt giảm lãi suất, vì nếu nền kinh tế vẫn hoạt động ổn định thì sao phải nới lỏng? Tuy nhiên, David Hernandez – chuyên gia đầu tư tại 21Shares – lại có góc nhìn khác:

“BTC đã thiết lập nền giá vững chắc trên mốc hỗ trợ quan trọng 100.000 USD. Mỗi ngày trụ vững trên mức này đều củng cố nền móng cho các bước tiến xa hơn về sau.”

Ông nhấn mạnh rằng khả năng của Bitcoin vượt qua các biến động phản ánh niềm tin ngày càng lớn từ các tổ chức, nhất là khi thị trường hợp đồng tương lai Fed gần như đã định giá 100% khả năng tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6.

Nói cách khác, dữ liệu lao động ổn định cho thấy áp lực lạm phát hiện vẫn đang trong tầm kiểm soát và không cần siết chặt thêm. Điều giúp Fed có một khoảng thời gian “nghỉ tay”, đồng thời thúc đẩy dòng vốn đổ vào các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Không có bất ngờ từ Fed, Bitcoin càng củng cố nền tảng vững chắc

Với chuỗi dữ liệu kinh tế “tốt hơn kỳ vọng”, việc Fed giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp sắp tới sẽ không phải điều bất ngờ. Vấn đề nằm ở chỗ: xác suất 97,4% mà thị trường đang định giá sẽ tạo ra cú sốc nếu không thành hiện thực. Và chính vì thế, sự kiên định của Bitcoin trên mốc 100.000 USD là yếu tố đáng chú ý.

Dù biến động ngắn hạn là khó tránh khỏi khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước thềm cuộc họp FOMC, việc BTC trụ lại mốc 100k không chỉ duy trì “lửa” FOMO mà còn xác nhận mốc hỗ trợ cấu trúc mạnh mẽ.

Thực tế, điều này đã lặp lại suốt hai tuần gần đây: bất chấp việc BlackRock cắt giảm vị thế, Bitcoin không hề chao đảo. Việc duy trì mức giá 6 chữ số ngay cả khi có động thái phân phối từ tổ chức lớn là minh chứng cho nền tảng vĩ mô vững chắc của BTC.

Trump úp mở về Chủ tịch Fed “mới”

Ở một diễn biến bất ngờ khác, Donald Trump úp mở về việc lựa chọn một ứng viên sáng giá mới cho vị trí Chủ tịch Fed, dù nhiệm kỳ của Powell vẫn còn kéo dài đến 2026.

Tuyên bố này như “đổ thêm dầu vào lửa”, góp phần khiến thị trường crypto tăng 2,5% trong 24 giờ, đồng thời kích hoạt hơn 35 triệu USD vị thế Short bị thanh lý. Tuy nhiên, nếu đây chỉ là tin đồn thất thiệt và không có hành động cụ thể, đợt phục hồi lần này có thể sẽ nhanh chóng “xì hơi”.

Nếu CPI tiếp tục được kiểm soát và Fed thực sự “nghỉ ngơi” đúng như kỳ vọng, vùng giá 100.000 USD sẽ không chỉ là vùng hỗ trợ – mà có thể trở thành bệ phóng cho đợt tăng trưởng kế tiếp. Ngược lại, nếu thị trường quá vội vàng trong việc định giá và kỳ vọng sai thời điểm, một đợt biến động mạnh có thể xảy ra để “thanh lọc” nhà đầu tư trước khi Bitcoin bước vào đợt tăng mới.

Tóm lại, hiện tại Bitcoin không hề rơi vào trạng thái sụp đổ, mà thực chất đang “nạp đạn”. Và nếu được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô, đợt breakout tiếp theo của Bitcoin sẽ không chỉ vượt đỉnh cũ, mà còn viết lại toàn bộ đỉnh mới cho thị trường.

• Giá Bitcoin sắp sụp đổ lần nữa? 
• Bitcoin phá vỡ mối liên kết với OI trên Binance: Đã đến lúc cảnh giác?

Itadori