Bitcoin giảm xuống dưới 113.000 đô la khi đà tăng sau quyết định của Fed nhanh chóng kết thúc

Thị trường tiền điện tử đã có sự phục hồi mạnh mẽ sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell tại Jackson Hole tuần trước. Mặc dù các thay đổi chính sách của Powell có vẻ “diều hâu” trên lý thuyết, nhưng giọng điệu của ông về những lo ngại liên quan đến thị trường lao động đã gia tăng sự tự tin của nhà đầu tư. Bitcoin đã tăng 4% và Ethereum đã tăng hơn 13%, với các thị trường hiện đang kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín.

Sự đảo chiều thị trường: Tất cả đều nhìn về sự chuyển mình của Fed

Sau khi tiếp nhận bài phát biểu được mong đợi của Jerome Powell tại Jackson Hole, thị trường tiền điện tử đã chuyển sang xu hướng tích cực trong tuần qua. Sự thay đổi giọng điệu của Powell và kỳ vọng gia tăng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín đã khiến các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, tăng vọt mặc dù bài phát biểu của ông có thể mang tính “diều hâu”.

Bài phát biểu của Jay Powell tại Jackson Hole đã khiến nhiều người lo ngại về một lập trường “diều hâu” lâu dài, nhưng kết quả lại mang đến sự lạc quan bất ngờ. Bitcoin đã tăng khoảng 4% và Ethereum đã tăng hơn 13% sau bài phát biểu khi các nhà đầu tư tập trung vào sự thay đổi tinh tế trong thái độ của Powell.

Fed đã thông báo sự kết thúc của khung “Mục tiêu Lạm phát Trung bình” (AIT) trong một sự thay đổi chính sách quan trọng. Chính sách này trước đó cho phép họ chấp nhận lạm phát ở mức cao hơn một chút so với mục tiêu 2%. Ngân hàng trung ương đã chỉ ra một lập trường thận trọng, yêu cầu có sự yếu kém đáng kể trong thị trường lao động trước khi cắt giảm lãi suất.

Những thay đổi này trên lý thuyết có thể được coi là tiêu cực, khiến việc nới lỏng tiền tệ trong tương lai trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, thị trường đã có sự phục hồi. Lý do chính là sự thay đổi đáng kể trong giọng điệu của Jerome Powell.

Cách đây không lâu, tại cuộc họp FOMC tháng Bảy, Powell đã kiên quyết ưu tiên lạm phát, vạch ra một ranh giới rõ ràng chống lại việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Tuy nhiên, tại Jackson Hole, ông đã nhiều lần nhấn mạnh những rủi ro đối với thị trường lao động. Ông nhấn mạnh sự cần thiết của các điều chỉnh chính sách, điều mà nhiều người coi là tín hiệu cho việc cắt giảm lãi suất.

Powell cũng đã giảm nhẹ những lo ngại về khả năng tăng giá từ các chính sách thuế quan của chính quyền Trump, coi chúng là “tạm thời.” Ông lập luận rằng một thị trường lao động hạ nhiệt sẽ ngăn chặn những cú sốc giá tạm thời này chuyển thành lạm phát lâu dài.

Điều này được xem là tín hiệu cho thấy Fed hiện đang nhấn mạnh sự ổn định việc làm hơn là kiểm soát lạm phát nghiêm ngặt.

Cắt giảm lãi suất tháng Chín là một “thỏa thuận đã được thực hiện”?

Những bình luận được đưa ra ngay sau bài phát biểu của Powell đã củng cố sự hưng phấn của thị trường. James Bullard, cựu chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis và là một tiếng nói nổi bật về chính sách tiền tệ, đã tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng những nhận xét của Powell thực chất là tín hiệu cho một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Chín.

Những bình luận của Bullard đã xóa bỏ mọi nghi ngờ còn lại cho nhiều nhà đầu tư. Ông còn gia tăng kỳ vọng về một chu kỳ nới lỏng bằng cách gợi ý rằng có thể có không gian cho việc cắt giảm lên tới 100 điểm cơ bản trong năm tới.

Powell lưu ý rằng bất kỳ đợt cắt giảm nào cũng không nên được coi là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng kéo dài. “Dù có chuyện gì xảy ra, chúng tôi sẽ không để một lần tăng giá trở thành một vấn đề lạm phát kéo dài,” ông nói. Điều này có thể gợi ý rằng Fed có thể xem xét tối đa hai lần cắt giảm trong năm nay.

Tuy nhiên, vẫn có ý kiến cho rằng Fed nên kiềm chế việc hạ lãi suất thêm. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City Jeffrey Schmid, trong cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance, nhấn mạnh rằng mặc dù thị trường lao động có một số dấu hiệu hạ nhiệt, ông thấy lạm phát vẫn gần 3% hơn là mục tiêu 2% và cảnh báo về việc nới lỏng quá nhanh.

Schmid cho biết, “Chúng tôi vẫn còn một chặng đường dài để đưa lạm phát về mức 2%. Cắt giảm lãi suất quá sớm có thể khơi dậy nhu cầu và tạo cho các công ty sức mạnh định giá lớn hơn.”

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland Beth Hammack nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn quá cao và có xu hướng tăng, trong khi thị trường lao động ổn định ở mức khoảng 4,2% tỷ lệ thất nghiệp. Trong cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance, bà nói, “Nếu cuộc họp diễn ra vào ngày mai, tôi sẽ không thấy lý do nào để giảm lãi suất.”

Ethereum tỏa sáng, nhưng liệu có bền vững?

Tuần trước đã chứng kiến sự phân hóa rõ rệt trong thị trường tiền điện tử, với sức mạnh của Ethereum lấn át sự yếu kém của Bitcoin. Mặc dù môi trường vĩ mô tích cực sau Jackson Hole, Bitcoin đã kết thúc tuần giảm 2,56%, ghi nhận mức giảm mạnh khoảng 10.000 USD chỉ trong mười ngày. Ngược lại, Ethereum đã ghi nhận mức tăng hàng tuần 8,98%, với dữ liệu cho thấy sự quan tâm mua mới từ các công ty Giao dịch Tài sản Kỹ thuật số (DAT).

Xu hướng này cũng được phản ánh trong dòng chảy ETF giao ngay của Mỹ. Theo Farside Investors, các ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng chảy ròng lớn với 1,178 tỷ USD trong tuần trước. Trong khi đó, các ETF Ethereum giao ngay chỉ ghi nhận dòng chảy ròng nhỏ hơn nhiều với chỉ 241,1 triệu USD.

Trong khi một số nhà phân tích, như những người tại VanEck, duy trì mục tiêu giá cuối năm lạc quan cho Bitcoin là 180.000 USD, động lực thị trường hiện tại có vẻ nghiêng về phía Ethereum.

Chỉ số quan trọng tuần này: Lạm phát PCE tháng Tám

Ngay trước khi mở cửa giao dịch ban ngày ở châu Á vào thứ Hai, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần là 110.600 USD, xóa bỏ các khoản lãi của thứ Sáu. Hầu hết các altcoin, bao gồm cả Ethereum trước đó mạnh mẽ, đều bị kéo xuống cùng với sự giảm đột ngột của Bitcoin. Bitcoin tạm thời phục hồi trên 113.000 USD, nhưng lại giảm xuống 112.858 USD vào thời điểm hiện tại.

Mặc dù Powell đã mở ra cánh cửa cho một đợt cắt giảm vào tháng Chín, giọng điệu thận trọng của ông cho thấy quyết định này vẫn chưa được xác định rõ ràng. Phản ứng toàn cầu tiếp theo của thị trường hôm nay, khi sự phấn khích ban đầu từ thứ Sáu giảm dần, sẽ định hình tâm lý cho các tài sản rủi ro trong tuần này.

Mặc dù động lực mạnh mẽ của Ethereum, một số chuyên gia thị trường lo ngại về khả năng xảy ra “sự sụt giảm tháng Chín.”

Thứ Sáu này sẽ rất quan trọng. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng Tám, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, sẽ được công bố, và khảo sát kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan cũng sẽ được công bố vào cùng ngày.

Hai chỉ số này sẽ cung cấp những manh mối thiết yếu để đánh giá bối cảnh kinh tế trước cuộc họp FOMC tháng Chín. Chúng tôi chúc tất cả độc giả một tuần đầu tư thành công.

• Saylor báo hiệu chiến lược mua Bitcoin lần thứ ba liên tiếp vào tháng 8
• Thị trường rúng động: Bitcoin có thể rơi về 70.000 USD, phí giao dịch thấp kỷ lục trong 14 năm