“Bán vào tháng 5 và rời khỏi thị trường”: Lời tiên tri tự ứng nghiệm trong thị trường crypto?

Sự bứt phá ấn tượng của Bitcoin (BTC) trong những ngày đầu tuần đã nhanh chóng thu hút sự chú ý của giới đầu tư, khi không ít trader bắt đầu đặt cược vào khả năng đồng tiền này sớm chạm mốc 100.000 USD. Tuy nhiên, cùng với sự lạc quan đang lan tỏa, một làn sóng thận trọng cũng dần hiện hữu khi thị trường bước vào tháng 5 – thời điểm gắn liền với quy tắc đầu tư kinh điển: “Bán vào tháng 5 và rời khỏi thị trường” (Sell in May and go away).

Tín hiệu từ thị trường truyền thống

Jeff Mei, Giám đốc điều hành tại sàn giao dịch BTSE, chia sẻ:

“Thông thường, những tháng sắp tới là giai đoạn thị trường tài chính suy yếu, khi nhiều nhà đầu tư tuân theo quy tắc theo mùa đã tồn tại từ lâu: ‘Bán vào tháng 5 và rời khỏi thị trường’.”

Quy luật này bắt nguồn từ Sàn giao dịch chứng khoán London và gắn liền với câu nói gốc: “Sell in May and go away, come back on St. Leger’s Day” – đề cập đến một cuộc đua ngựa truyền thống diễn ra vào tháng 9, thời điểm các nhà đầu tư thường quay lại thị trường sau kỳ nghỉ hè.

Lý do đằng sau hiện tượng này mang tính thực tiễn: khối lượng giao dịch vào mùa hè thường giảm mạnh do hoạt động đầu tư của các tổ chức tài chính chững lại, đồng thời thiếu vắng các dữ liệu kinh doanh đáng chú ý để định hướng thị trường. Tại Hoa Kỳ, thống kê cho thấy chỉ số S&P 500 chỉ đạt mức tăng trung bình 1,8% trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 kể từ năm 1950 – con số khiêm tốn so với hiệu suất tăng trưởng vượt trội trong giai đoạn mùa đông.

Bitcoin: Một tài sản mới, nhưng không nằm ngoài quy luật cũ

Mặc dù thị trường crypto là một lĩnh vực mới nổi và có nhiều đặc thù riêng, Bitcoin cũng không hoàn toàn miễn nhiễm với các chu kỳ và tâm lý đầu tư theo mùa. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy hiệu suất tháng 5 của BTC có xu hướng tiêu cực hoặc chậm lại trong những năm gần đây.

• Tháng 5/2021: BTC giảm 35%, mức suy giảm sâu nhất trong năm.

• Tháng 5/2022: BTC tiếp tục giảm 15% giữa sự kiện sụp đổ của hệ sinh thái Luna.

• Tháng 5/2023: BTC tăng nhẹ 11%, phản ánh tâm lý giao dịch dè dặt.

• Tháng 5/2019: Tăng trưởng mạnh tới 52%, một trong những tháng xuất sắc nhất kể từ năm 2018.

Tuy nhiên, đằng sau những con số ấn tượng này là thực tế rằng bốn trong năm tháng 6 gần đây đều kết thúc trong sắc đỏ – cho thấy khả năng hiệu ứng tiêu cực kéo dài sau tháng 5 là điều không hiếm gặp.

Góc nhìn từ các chuyên gia

Jeff Mei, Giám đốc điều hành của BTSE, cho rằng mặc dù thị trường tài chính đã trải qua giai đoạn trầm lắng trong vài tháng gần đây, năm 2025 hoàn toàn có thể là một ngoại lệ. Bitcoin đã tiệm cận ngưỡng 97.000 USD, trong khi nhóm cổ phiếu tăng trưởng cũng bắt đầu ghi nhận những tín hiệu phục hồi rõ rệt. Tuy nhiên, Mei cảnh báo rằng dữ liệu GDP yếu kém từ Hoa Kỳ trong tuần qua là một tín hiệu lưỡng diện: nếu xu hướng GDP âm tiếp tục trong quý tới, nguy cơ suy thoái sẽ trở nên rõ ràng hơn; nhưng đồng thời, điều này cũng có thể mở ra cơ hội cho các chính sách cắt giảm lãi suất – yếu tố thường đóng vai trò xúc tác cho sự phục hồi mạnh mẽ của các thị trường tài sản.

Ở chiều ngược lại, nhóm altcoin và các tài sản có độ biến động cao như meme coin đang được đặt trong tình trạng cảnh báo cao. Theo Vugar Usi Zade, CEO của sàn giao dịch Bitget, đây là những phân khúc dễ bị tổn thương nhất khi đà tăng hưng phấn ban đầu bắt đầu suy yếu. Ông chỉ ra rằng trong 12 năm qua, lợi nhuận trung bình của Bitcoin trong quý 2 đạt khoảng 26%, nhưng con số trung vị chỉ dừng lại ở mức 7,5% – một dấu hiệu cho thấy hiệu suất của BTC thường bị chi phối bởi những đợt tăng đột biến ngắn hạn thay vì xu hướng bền vững.

Bước sang quý 3, hiệu suất này thậm chí còn suy giảm rõ rệt, với mức lợi nhuận trung bình chỉ còn 6% và trung vị chuyển sang âm nhẹ – phản ánh tâm lý thị trường bắt đầu chững lại hoặc bước vào giai đoạn điều chỉnh. Zade nhấn mạnh rằng quý 4 mới thực sự là “mùa vàng” của Bitcoin, với mức lợi nhuận trung bình đạt 85,4% và trung vị ở mức 52,3%, cho thấy đây là giai đoạn thường mang lại hiệu suất cao nhất trong năm cho loại tài sản kỹ thuật số này.

“Bán vào tháng 5”: Lời tiên tri tự ứng nghiệm?

Dù không vận hành hoàn toàn theo lịch trình của Phố Wall, thị trường crypto vẫn chịu ảnh hưởng sâu sắc từ tâm lý nhà đầu tư và các yếu tố vĩ mô toàn cầu. Chính vì vậy, câu nói kinh điển “Bán vào tháng 5 và rời khỏi thị trường” không còn là một khái niệm xa lạ – thậm chí có thể trở thành một lời tiên tri tự ứng nghiệm, nhất là khi các chỉ báo kỹ thuật suy yếu và dòng tiền bắt đầu rời khỏi thị trường.

Trong bối cảnh một bộ phận nhà đầu tư vẫn nuôi hy vọng Bitcoin sẽ sớm chạm ngưỡng 100.000 USD, không thể phủ nhận rằng mùa hè luôn là thời điểm tiềm ẩn nhiều biến động và rủi ro. Lịch sử thị trường có thể không lặp lại một cách chính xác, nhưng thường vang vọng những “giai điệu quen thuộc” – và tháng 5, một lần nữa, lại vang lên như hồi chuông cảnh báo cho giới đầu tư đang kỳ vọng vào một đợt tăng trưởng bền vững.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

• Thị trường crypto vẫn chưa ‘tách rời’ khỏi chứng khoán khi cổ phiếu theo chân đà tăng của Bitcoin
• Dòng tiền đang rời khỏi vàng và chảy vào Bitcoin sau cú điều chỉnh mạnh

Emma