Liệu Ethereum có thể phá bỏ lời nguyền chìm trong sắc đỏ 6 tháng?

Giá Ethereum (ETH) hiện vẫn duy trì mức tăng 2,93% trong tháng 3, qua đó đánh dấu tháng tăng trưởng đầu tiên kể từ tháng 8/2025. Trước đó, giai đoạn từ tháng 9 đến hết tháng 2 ghi nhận chuỗi 6 tháng liên tiếp đóng cửa trong sắc đỏ, khiến hơn một nửa giá trị của ETH bị bào mòn.

Khi tháng 3 chỉ còn lại ít ngày, trọng tâm thị trường chuyển sang câu hỏi then chốt: liệu Ethereum có thể bảo toàn mức tăng khiêm tốn này, hay áp lực giảm đang gia tăng sẽ kéo tháng trở lại sắc đỏ, nối dài chuỗi suy yếu lên 7 tháng.

Đà tăng đầu tháng bị xói mòn trong nửa tháng sau

Dữ liệu lợi suất theo tháng cho thấy mức độ suy giảm đáng kể: tháng 9/2025 giảm 5,59%, tháng 10 giảm 7,15%, tháng 11 lao dốc 22,2%, tháng 12 giảm nhẹ 0,83%, tiếp đến tháng 1/2026 mất 17,7% và tháng 2 giảm thêm 19,6%.

Mặc dù tháng 3 hiện vẫn ghi nhận mức tăng 2,93%, nhưng diễn biến trong nửa cuối tháng lại phản ánh xu hướng kém tích cực. Trên khung 4 giờ, giá ETH đã vận động trong một kênh giảm kể từ đỉnh 2.380 USD thiết lập ngày 16/3. Áp lực bán trong kênh này đã kéo giá lùi về vùng 1.970 USD, tương đương mức điều chỉnh gần 18%. Hiện ETH dao động quanh 2.020 USD, vẫn nằm trong cấu trúc giảm và chưa cho thấy tín hiệu đảo chiều rõ ràng.

Diễn biến này cho thấy toàn bộ thành quả tăng giá chủ yếu đến từ nửa đầu tháng, trong khi nửa tháng sau liên tục bào mòn đà tăng. Nếu giá tiếp tục bị nén về biên dưới của kênh, những phiên còn lại của tháng sẽ mang tính quyết định đối với xu hướng trung hạn.

Áp lực bán gia tăng khi “niềm tin” suy yếu

Hai chỉ báo quan trọng phản ánh dòng tiền và hành vi nhà đầu tư đang nghiêng về phía tiêu cực.

Trước hết, lượng nắm giữ của các ví cá voi (không bao gồm ví sàn) đã giảm từ 122,91 triệu ETH xuống còn 122,73 triệu ETH chỉ trong vòng 48 giờ, tương đương khoảng 180.000 ETH bị bán ra. Động thái này diễn ra đồng thời với việc giá tiến sát vùng đáy của kênh giảm, làm gia tăng lo ngại về áp lực cung.

Bên cạnh đó, chỉ số Money Flow Index (MFI) — thước đo động lượng có điều chỉnh theo khối lượng — lại cho thấy sự phân kỳ giảm. Trong khi giá ETH tăng trong giai đoạn từ 8/3 đến 28/3 trên khung 4 giờ, MFI lại đi xuống, phản ánh lực mua suy yếu dần.

Phân kỳ này cho thấy hoạt động bắt đáy không còn mạnh mẽ như trước: mỗi nhịp điều chỉnh sau thu hút lượng vốn thấp hơn nhịp trước. Khi cá voi đồng thời giảm vị thế và lực cầu suy yếu, nền tảng hỗ trợ cho giá trở nên mong manh hơn đáng kể.

Vùng 1.970 USD: Ranh giới quyết định xu hướng

Mốc 1.970 USD (cụ thể 1.972 USD) hiện đóng vai trò hỗ trợ then chốt kể từ đầu tháng 3. Một cú đóng cửa khung 4 giờ dưới vùng này không chỉ phá vỡ ngưỡng Fibonacci 0,618 mà còn đưa giá tiến sát biên dưới của kênh giảm.

Trong kịch bản tiêu cực, các vùng hỗ trợ tiếp theo lần lượt nằm tại 1.910 USD và 1.830 USD. Nếu mốc 1.830 USD bị xuyên thủng, cấu trúc kênh giảm sẽ bị phá vỡ hoàn toàn, mở ra dư địa giảm sâu hơn về vùng 1.650 USD, dù quá trình này có thể diễn ra theo từng giai đoạn.

Ở chiều ngược lại, ETH cần nhanh chóng phục hồi và duy trì trên 2.050 USD để giảm áp lực ngắn hạn. Nếu thành công, vùng 2.110 USD — tương ứng biên trên của kênh — sẽ trở thành phép thử quan trọng đối với sức mạnh xu hướng.

Tại thời điểm hiện tại, ngưỡng 1.970 USD đóng vai trò là “lằn ranh” giữa khả năng kết thúc chuỗi giảm kéo dài và nguy cơ bước vào một nhịp suy yếu mới của Ethereum.