Việc Bitcoin bắt kịp vàng cho thấy một “cơ hội trong rủi ro”

Xu hướng giá dài hạn của Bitcoin (BTC) so với vàng đang cho thấy dấu hiệu tích cực sau khi quay trở lại mức giá từng được ghi nhận vào các năm 2017, 2022 và 2023. Sự thay đổi tiềm năng trong xu hướng này xuất hiện trong bối cảnh các nhà phân tích nhận định đây là thời điểm “cơ hội giữa những rủi ro”.

Tỷ lệ BTC – Vàng: Dấu hiệu phân kỳ tăng giá

Michaël van de Poppe, nhà sáng lập MN Capital, đã chỉ ra rằng tỷ lệ Bitcoin trên vàng (BTC–Gold Ratio) đang có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ. Điều này được thể hiện qua việc hình thành phân kỳ tăng giá với chỉ số RSI trên biểu đồ hàng ngày.

Phân kỳ tăng giá xảy ra khi giá tạo ra các đáy thấp hơn, trong khi các chỉ báo động lượng như RSI lại tạo ra các đáy cao hơn, báo hiệu áp lực bán dần suy yếu.

Vào tháng 2, tỷ lệ BTC–vàng đã giảm về mức hỗ trợ quan trọng trong khoảng 12–13, vốn từng là ngưỡng kháng cự vào năm 2017 trước khi chuyển thành hỗ trợ vào các năm 2022 và 2023. Do đó, mức giá hiện tại được kỳ vọng sẽ là đáy tiềm năng cho xu hướng dài hạn của Bitcoin so với vàng.

Thêm vào đó, một yếu tố củng cố nhận định này là sự thay đổi dòng vốn vào các quỹ ETF của Bitcoin và vàng trong thời gian gần đây.

Cụ thể, quỹ ETF vàng lớn nhất tại Mỹ, SPDR Gold Shares (GLD), đã ghi nhận dòng vốn rút ra lên tới 3 tỷ USD vào ngày 6/3. Theo The Kobeissi Letter,

“Con số này vượt xa bất kỳ dòng vốn rút ra lớn nào trong 2 năm qua, với mức tăng hơn 200%.”

Ngược lại, dòng vốn trong 30 ngày qua vào các quỹ ETF Bitcoin đã tăng lên mức 906 triệu USD tính đến ngày 11/3, cải thiện đáng kể so với mức dòng vốn rút ra 1,9 tỷ USD một tháng trước đó.

Dữ liệu về lượng nắm giữ tài sản cũng cho thấy một sự phân kỳ đáng chú ý. Trong khi số dư Bitcoin tại các quỹ ETF đã tăng từ mức -34.197 BTC lên 12.909 BTC trong 30 ngày qua, lượng vàng nắm giữ tại các quỹ ETF lại giảm mạnh từ 1,4 triệu ounce xuống còn khoảng 606.850 ounce (tính từ ngày 13/2).

Cơ hội trong bối cảnh biến động vĩ mô

Theo báo cáo từ Binance Research, sự biến động vĩ mô hiện tại có thể mở ra “cơ hội trong rủi ro” cho Bitcoin. Báo cáo nhấn mạnh rằng giá BTC gần đây có xu hướng biến động đồng pha với các tài sản vĩ mô như dầu mỏ và cổ phiếu Mỹ, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ, Israel và Iran. Điều này phản ánh tầm ảnh hưởng ngày càng lớn của các sự kiện toàn cầu tới hành động giá của Bitcoin.

Mặc dù thị trường vẫn còn nhiều biến động, dòng vốn đang dần quay trở lại với Bitcoin. Tỷ trọng khối lượng giao dịch Bitcoin từ các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ đã tăng lên đáng kể, cho thấy sự gia tăng hoạt động từ các nhà đầu tư tổ chức.

Tuy nhiên, hiện tại, các quỹ ETF chỉ chiếm khoảng 9% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin giao ngay, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ 30%–40% mà các quỹ ETF thường chiếm trong tổng khối lượng giao dịch cổ phiếu tại thị trường chứng khoán Mỹ. Điều này cho thấy vẫn còn rất nhiều tiềm năng để các tổ chức tài chính tham gia sâu hơn vào thị trường Bitcoin.

Lịch sử cũng cho thấy rằng các giai đoạn bất ổn địa chính trị thường mở đường cho những đợt phục hồi mạnh mẽ. Ví dụ, trong các năm bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, thị trường chứng khoán thường trải qua các đợt điều chỉnh, với chỉ số S&P 500 trung bình giảm 16% từ đỉnh đến đáy. Tương tự, Bitcoin cũng từng giảm trung bình khoảng 56% trong các chu kỳ này.

Tuy nhiên, trong vòng 12 tháng sau các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, chỉ số S&P 500 chưa từng ghi nhận mức lợi nhuận âm kể từ năm 1939, với mức tăng trung bình 19%. Bitcoin cũng ghi nhận mức tăng trưởng trung bình 54% trong cả ba năm sau các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ được thống kê.

Như Coinphoton đã đề cập, mức giá 78.000 USD hiện được coi là cột mốc quan trọng để xác định khả năng thay đổi xu hướng lớn hơn trên thị trường Bitcoin.

Với những tín hiệu tích cực từ tỷ lệ BTC–vàng, dòng vốn vào các quỹ ETF, và bối cảnh vĩ mô hiện tại, Bitcoin đang đứng trước cơ hội lớn để thiết lập một xu hướng tăng trưởng dài hạn mới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa tiềm năng lợi nhuận và những rủi ro trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang biến động mạnh.

• Robert Kiyosaki cảnh báo thị trường có thể sụp đổ lịch sử vào năm 2026
• Tom Lee: Bitcoin vượt “bài kiểm tra lớn” sau đợt tăng cuối tuần giữa căng thẳng Trung Đông