Đánh giá tác động của các quỹ ETF Bitcoin lên giá trong năm 2025

Hoạt động của Bitcoin ETF giao ngay đã đóng vai trò then chốt trong diễn biến của thị trường tiền điện tử năm nay. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng thực sự sâu rộng đến đâu khi nhìn lại hiệu suất thị trường trong 12 tháng vừa qua?

Các quyết định phê duyệt ETF Bitcoin bắt đầu xuất hiện từ tháng 1/2024. Dẫu vậy, phải đến năm 2025, khối lượng giao dịch và dòng tiền mới đạt đến quy mô đủ lớn để tạo ra tác động rõ rệt lên giá Bitcoin.

Quan sát này cũng đặt ra những lo ngại về khả năng thao túng thị trường từ các tổ chức lớn thông qua dòng tiền ETF Bitcoin. Gần đây, xu hướng rút vốn khỏi các ETF Bitcoin ngày càng gia tăng, có thể đang kìm hãm bất kỳ động lực tăng giá nào của thị trường.

Hoạt động của ETF Bitcoin cũng phần nào lý giải cho việc đồng tiền điện tử này duy trì mức độ tương quan cao với chỉ số S&P 500. Các tổ chức tài chính lớn đã áp dụng những chiến lược đầu tư tương tự như trên thị trường chứng khoán.

Lượng thanh khoản tổ chức trong Bitcoin đã giảm mạnh từ hơn 163 tỷ USD tại đỉnh cao tháng 10 xuống còn 116 tỷ USD tại thời điểm khảo sát.

Trong tháng 12, dòng tiền vào ETF Bitcoin tiếp tục duy trì xu hướng tiêu cực, chỉ ghi nhận 7 ngày có dòng tiền dương. Các quỹ ETF liên tục chứng kiến dòng tiền rút ra kể từ ngày 18/12.

Áp lực bán từ các “cá voi” và các quỹ Bitcoin ETF giao ngay đã tạo đà cho một quý IV đầy biến động theo xu hướng giảm giá

Các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin ETF giao ngay chủ yếu đóng vai trò là bên bán ròng trong quý IV, góp phần khiến Bitcoin gặp khó khăn trong việc duy trì xu hướng tăng trưởng. Nguyên nhân còn đến từ nhu cầu thấp và mức độ bất ổn cao trên thị trường, khiến nhiều nhà đầu tư trở nên dè dặt.

Vậy mức độ giảm giá nghiêm trọng đến đâu? Dữ liệu cho thấy giá Bitcoin đã giảm khoảng 23% so với mức mở cửa quý III, đánh dấu quý IV trở thành giai đoạn giảm giá mạnh nhất trong năm 2024.

Lần gần nhất Bitcoin ghi nhận mức giảm mạnh theo quý như vậy là vào quý II năm 2022, thời điểm diễn ra sự cố đồng ổn định Terra LUNA và sự sụp đổ của sàn FTX.

Trong năm 2025, cú lao dốc của quý IV bắt nguồn từ các yếu tố vĩ mô và hoạt động thanh lý quy mô lớn, khiến niềm tin của nhà đầu tư bị xói mòn nghiêm trọng.

Một chuyên gia truyền bá Bitcoin đã đưa ra dự đoán thú vị rằng bạc sẽ vượt trội hơn Bitcoin trong năm tới. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Davinci Jeremie nhận định giá bạc sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn Bitcoin vào năm sau.

Ông cho biết kim loại này đã từng bị kìm hãm một cách có chủ đích. Giá bạc đã tăng vọt lên mức 79 trong 24 giờ qua sau một tuần tăng trưởng ấn tượng, hướng tới mức tăng trưởng theo quý lớn nhất lên tới 70%.

Jeremie dự báo giá bạc có thể vượt mốc 100. Tuy nhiên, kim loại này đang tiến gần tới vùng quá mua ở cả khung thời gian lớn và nhỏ, cho thấy khả năng sẽ xuất hiện một đợt điều chỉnh giảm trong thời gian tới.

Một số chuyên gia phân tích cho rằng, đà tăng của bạc và vàng có thể là dấu hiệu cho một vòng xoay thanh khoản mới, dự kiến sẽ ưu ái thị trường tiền số vào năm 2026. Dòng tiền vào ETF Bitcoin có thể trở thành tín hiệu quan trọng cho sự dịch chuyển này.

Nếu vòng xoay thanh khoản bắt đầu, các ETF Bitcoin có thể sẽ mua vào mạnh mẽ, tạo động lực hồi phục mạnh cho thị trường. Hiện tại, các loại hàng hóa truyền thống vẫn được ưu tiên như những tài sản trú ẩn an toàn.

Những quan sát trên cho thấy, một sự chuyển biến tích cực về tâm lý thị trường có thể là tín hiệu cần thiết để kích hoạt vòng xoay thanh khoản, mở ra cơ hội mới cho thị trường tiền điện tử.

• Bitcoin dưới thời Trump so với thời Biden: Ai thực sự giúp ích cho tiền điện tử nhiều nhất?
• Giá Bitcoin, dòng tiền onchain và kinh tế vĩ mô toàn cầu: Những thay đổi trong năm 2025