Chỉ số CPI công bố vào thứ sáu sẽ ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào?

Bitcoin chuẩn bị cho công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 9 vào ngày 24 tháng 10 – sự kiện này đánh dấu báo cáo dữ liệu vĩ mô quan trọng đầu tiên kể từ khi chính phủ liên bang Mỹ tạm dừng hoạt động.

Các nhà phân tích tại “The Kobeissi Letter” đã nhấn mạnh tầm quan trọng của bản cập nhật dữ liệu này, cho biết đây là lần đầu tiên CPI được công bố vào thứ Sáu kể từ tháng 1 năm 2018, và chỉ diễn ra năm ngày trước cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 29 tháng 10.

Hơn nữa, do Bộ Lao động Mỹ đã tạm ngừng công bố tất cả các dữ liệu kinh tế quan trọng khác cho đến khi chính phủ mở cửa trở lại, báo cáo CPI này sẽ trở thành chỉ số lạm phát chính duy nhất mà Fed có thể dựa vào.

Sự “phụ thuộc vào một chỉ số duy nhất” này làm tăng tầm quan trọng của dữ liệu, vì không có các thông tin mới về việc làm, bảng lương phi nông nghiệp hay giá sản xuất để làm rõ bức tranh kinh tế tổng thể.

Báo cáo CPI gần đây cho thấy tỷ lệ lạm phát của Mỹ đạt 2,9% trong tháng 8, tăng nhẹ từ mức 2,7% của tháng trước.

Dựa trên thông tin này, các nhà kinh tế của Wells Fargo hiện dự đoán tỷ lệ lạm phát sẽ tăng nhẹ lên 3,1% trong tháng 9, vẫn nằm trong khoảng phù hợp với xu hướng “giảm lạm phát dần dần”.

CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, được kỳ vọng sẽ giữ ổn định, cho thấy áp lực lạm phát đang giảm nhưng chưa hoàn toàn biến mất.

Trên các thị trường tài chính, các nhà đầu tư đã bắt đầu điều chỉnh vị thế của mình cho khả năng nới lỏng chính sách. Dữ liệu hợp đồng tương lai cho thấy xác suất 99% Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào ngày 29 tháng 10, và xác suất 85% cho một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME.

Điều đáng lưu ý là nếu dữ liệu CPI thấp hơn mong đợi (tức là lạm phát chậm lại), điều này có thể củng cố thêm kỳ vọng nới lỏng và làm yếu xu hướng của đồng đô la Mỹ. Ngược lại, nếu dữ liệu cao hơn mong đợi (tức là lạm phát vượt kỳ vọng), suy đoán về việc tăng lãi suất có thể được khởi động lại tạm thời.

Các nhà phân tích tại Kautious Data nhận định rằng tác động của CPI đối với Bitcoin vẫn rất rõ ràng, vì hiện tại “các tín hiệu vĩ mô rất hiếm, điều này có thể tạo ra một cơ sở lạc quan ngắn hạn cho câu chuyện tiền điện tử, đồng thời cũng làm gia tăng rủi ro cho thị trường rộng lớn hơn.”

Cơ quan này chỉ ra rằng nếu CPI lõi tăng dưới 0,3% so với tháng trước (tức là lạm phát chậm lại), điều này sẽ hỗ trợ kỳ vọng chính sách ôn hòa, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và mang lại lợi ích cho các tài sản như vàng, cổ phiếu và Bitcoin.

Tuy nhiên, nếu dữ liệu lạm phát cho thấy “tính bền bỉ” (tức là lạm phát vẫn cao), đặc biệt nếu giá dịch vụ và nhà ở tăng hơn 0,4% so với tháng trước, điều này có thể thúc đẩy đồng đô la và gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.

Cơ quan này cũng lưu ý rằng thị trường tiền điện tử thường phản ứng bằng cách “tăng trước khi dữ liệu được công bố và bán ra sau khi dữ liệu được công bố.” Hiện tượng này thường đi kèm với sự gia tăng biến động và đảo chiều dòng vốn.

Trong khi đó, Dean Chen, một nhà phân tích tại công ty tài sản kỹ thuật số Bitunix, cho biết phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào cách các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro sau khi dữ liệu được công bố.

Ông chỉ ra rằng nếu dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, thị trường có thể duy trì câu chuyện hiện tại về “lãi suất cao nhưng ổn định lâu dài”, và Bitcoin có thể tiếp tục củng cố gần các mức cao gần đây.

Ngược lại, nếu dữ liệu CPI lõi mạnh hơn mong đợi, điều này có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ tăng lên, kích hoạt một đợt điều chỉnh ngắn hạn của Bitcoin từ mức cao gần đây.

Ngoài ra, Dean Chen cho biết nếu dữ liệu CPI thấp hơn mong đợi (lạm phát hạ nhiệt), điều này có thể khởi động lại dòng vốn ETF và đẩy Bitcoin về khoảng 117.000 -120.000 đô la Mỹ.

Nếu dữ liệu cao hơn mong đợi (lạm phát tăng), điều này có thể khiến dòng vốn quay trở lại các tài sản an toàn, thử thách mức hỗ trợ của Bitcoin quanh mức 100.000 đô la.

Ông kết luận: “Các nhà giao dịch nên chú ý đến xu hướng thời gian thực của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ sau khi dữ liệu được công bố: nếu cả hai cùng tăng lên, điều này sẽ gây áp lực lên Bitcoin; nếu cả hai cùng giảm, điều này có thể khơi dậy lại khẩu vị rủi ro.”

“Trong bối cảnh này, biến động sẽ vẫn ở mức cao, và sự bền bỉ của dòng vốn ETF sẽ quyết định xem Bitcoin có thể lấy lại động lực tăng giá sau khi dữ liệu được công bố hay không.”

• Bitcoin hụt hơi sau hai lần bứt phá thất bại: Dấu hiệu cho thấy đà tăng đang cạn kiệt?
• Khảo sát cho thấy 67% các tổ chức kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng vào năm 2026