Tàu lượn siêu tốc tiền điện tử: Sự trở lại của “Trump Trade”

Bitcoin và tiền điện tử đã trở thành biểu tượng của sự biến động cực độ. Trong khi các nhà đầu tư đã quen với tình hình này, diễn biến giá tuần trước lại mang tính chất khác biệt, đánh dấu sự trở lại của “Trump trade”.

Chỉ trong vài ngày, giá Bitcoin đã dao động hơn 20.000 USD giữa đỉnh và đáy. Một loạt các vấn đề kinh tế vĩ mô đã dẫn đến cuộc biến động này, và có vẻ như Bitcoin đang đối mặt với một tuần đầy thử thách phía trước.

Từ ATH mới đến sự sụt giảm đột ngột

Tuần trước bắt đầu với một khởi đầu tốt đẹp cho Bitcoin, khi giá vượt qua 126.000 USD vào thứ Hai, thiết lập một mức cao nhất mọi thời đại mới (ATH). Nhiều yếu tố đã thúc đẩy sự tăng giá này.

Giá của các tài sản rủi ro tại Mỹ, gần đây cho thấy mối tương quan cao với Bitcoin, đang trong xu hướng tăng ổn định. Thị trường cũng được hỗ trợ bởi việc Sanae Takaichi được bầu làm lãnh đạo mới của đảng cầm quyền Nhật Bản vào ngày 4 tháng 10. Cô là người kế nhiệm chính trị của Shinzo Abe, kiến trúc sư của “Abenomics”. Thị trường kỳ vọng cô sẽ theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ mặc dù Nhật Bản đang đối mặt với lạm phát cao.

Sau khi đạt đỉnh, Bitcoin đã trải qua một sự điều chỉnh tự nhiên, củng cố quanh mức 122.000 USD trong hầu hết tuần. Tuy nhiên, vào khoảng 23:00 tối thứ Sáu, thị trường đã gặp rắc rối khi Tổng thống Donald Trump bất ngờ đăng trên mạng xã hội về các hạn chế của Trung Quốc đối với xuất khẩu đất hiếm, gọi động thái này là “một hành động rất thù địch”.

Sự trở lại của “Trump Trade”

Ông Trump thông báo rằng ông không chắc có thể gặp Chủ tịch Tập Cận Bình tại hội nghị APEC trong hai tuần tới và đe dọa sẽ áp đặt thuế quan bổ sung đáng kể lên Trung Quốc. Bài đăng đột ngột này đã khiến thị trường tài sản rủi ro chao đảo. Giá Bitcoin ngay lập tức giảm xuống còn 118.000 USD, trong khi các chỉ số chứng khoán Mỹ như Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones đều giảm khoảng 2%.

Cú sốc thực sự xảy ra sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa. Trump tiếp tục đăng một bài viết khác, trong đó ông thông báo về mức thuế 100% mới áp dụng cho tất cả hàng hóa Trung Quốc và đe dọa sẽ áp đặt kiểm soát xuất khẩu đối với tất cả phần mềm quan trọng bắt đầu từ ngày 1 tháng 11.

Thị trường tiền điện tử, là thị trường tài sản duy nhất hoạt động vào thời điểm đó, đã phải gánh chịu toàn bộ tác động. Giá Bitcoin đã giảm xuống mức 102.000 USD trên một số sàn giao dịch. Đồng thời, hầu hết các altcoin giảm hơn 30%, với một số giảm hơn 50%.

Liệu sự sụt giảm chỉ là một “chuỗi thanh lý”?

Tâm trạng của thị trường tiền điện tử đã bị ảnh hưởng nặng nề sau sự sụt giảm mạnh. Mặc dù việc áp dụng mức thuế 100% mới đối với Trung Quốc là một tín hiệu tiêu cực rõ ràng, nhưng liệu điều đó có đủ để gây ra sự sụt giảm 20.000 USD trong giá Bitcoin? Các chuyên gia trong ngành tin rằng không.

Họ cho rằng sự sụt giảm đột ngột và sâu sắc này chủ yếu là do chuỗi thanh lý các vị thế hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs). Một hiệu ứng domino đã xóa sổ một số lượng lớn các vị thế dài có đòn bẩy đã tích lũy trong suốt đợt tăng giá, dẫn đến một đợt bán tháo mạnh. Theo các báo cáo từ người dùng, các công cụ dừng lỗ đã không hoạt động trên một số sàn giao dịch.

Ước tính có khoảng 19,21 tỷ USD đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ. Trong đó, phần lớn là các vị thế dài (16,74 tỷ USD), nhưng 2,47 tỷ USD trong các vị thế ngắn cũng đã bị xóa sổ. Đây là gấp 12 lần kỷ lục trước đó là 1,6 tỷ USD từ vụ sụp đổ FTX như một thanh lý hàng ngày.

Việc thanh lý đã làm bốc hơi một lượng lớn vốn đầu tư của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, có một mặt tích cực trong ngắn hạn. Lợi ích mở trong các sản phẩm phái sinh tiền điện tử đã được thiết lập lại hoàn toàn, điều này đã là một nguồn áp lực lớn lên thị trường. Nếu một tín hiệu vĩ mô tích cực mới xuất hiện—chẳng hạn như việc Trump đảo ngược mối đe dọa thuế 100% của mình—một đợt tăng giá giờ đây là khả thi.

Tin tức tích cực đã đến một cách bất ngờ vào cuối tuần. Trung Quốc không có động thái trả đũa bằng các mức thuế riêng. Phó Tổng thống JD Vance đã đề cập đến khả năng đối thoại với Trung Quốc trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông. Vào sáng Chủ nhật, Trump đã đăng trên mạng xã hội, “Đừng lo lắng về Trung Quốc, mọi thứ sẽ ổn thôi!” Sau bài đăng đó, giá Bitcoin nhanh chóng phục hồi lên mức 114.000 USD.

Với một từ từ Trump, giá tài sản có thể giảm mạnh, và với một từ khác, chúng có thể phục hồi. Khoảnh khắc này gợi nhớ lại những ký ức về giao dịch Trump mà chúng ta đã trải qua cách đây năm tháng.

Một tuần căng thẳng phía trước

Liệu cuộc chiến thuế quan Mỹ-Trung có quay trở lại trạng thái trước đây, hay đây chỉ là cuộc giao tranh đầu tiên? Thật khó để biết. Điều rõ ràng là vấn đề này sẽ có khả năng tạo ra nhiều sự biến động hơn trong giá tài sản rủi ro trong tuần này. Giao dịch Trump chỉ mới bắt đầu.

Tuần này, ngày 13 tháng 10 là Ngày Columbus ở Mỹ. Trong khi các thị trường chứng khoán lớn như NYSE và Nasdaq sẽ hoạt động như thường lệ, thị trường trái phiếu sẽ đóng cửa vì ngày lễ.

Không có dữ liệu lớn nào dự kiến được công bố trong tuần này, nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có một bài phát biểu công khai vào thứ Tư. Với việc chính phủ đóng cửa và mối đe dọa của một cuộc chiến thuế quan trở lại, nhiều người tham gia thị trường dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất.

Bất kỳ dấu hiệu nhỏ nào từ Powell về hướng đi trong tương lai của chính sách tiền tệ có thể tạo ra sự biến động lớn trên thị trường. Hy vọng rằng các nhà đầu tư sẽ có một tuần sinh lời.

• Động thái của Grayscale có thể đưa altcoin này lên mức ATH mới
• Cơn sụp đổ ngày 11/10 do đòn bẩy quá mức: Wiston Capital