Dữ liệu phái sinh cho thấy các trader vẫn thận trọng dù Bitcoin tăng lên trên 112.000 đô la

Giá Bitcoin đã tăng lên trên 112.000 USD vào thứ Hai, vượt xa mức 108.000 USD ghi nhận trong tuần trước. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này vẫn chưa đủ mạnh để khôi phục niềm tin của các nhà đầu tư, theo các chỉ số phái sinh BTC. Hiện tại, các trader đang cố gắng xác định nguyên nhân cản trở sự cải thiện tâm lý thị trường và liệu Bitcoin có đủ động lực để vượt qua ngưỡng 120.000 USD hay không.

Đọ lệch delta của các quyền chọn BTC hiện đang ở mức 9%, cho thấy các quyền chọn bán (put) được định giá cao hơn so với các quyền chọn mua (call) tương đương. Điều này thường phản ánh tâm lý tránh rủi ro, mặc dù nó cũng có thể chỉ đơn thuần là phản ánh điều kiện giao dịch của tuần trước, chứ không phải là một kỳ vọng rõ ràng về sự sụt giảm mạnh. Một sự gia tăng thực sự trong nhu cầu bảo vệ giảm giá sẽ được thể hiện qua tỷ lệ quyền chọn put-to-call.

Trong ngày thứ Hai, nhu cầu đối với các quyền chọn bán đã tăng mạnh, đảo ngược xu hướng của hai phiên giao dịch trước đó. Dữ liệu cho thấy có một sự quan tâm mạnh mẽ hơn đối với các chiến lược trung tính đến giảm giá, cho thấy các trader vẫn thận trọng về khả năng giảm xuống dưới mức 108.000 USD.

Một phần của sự thiếu nhiệt tình này xuất phát từ việc Bitcoin không thể theo kịp những mức cao nhất mọi thời đại mới trong cả S&P 500 và vàng. Các số liệu về thị trường lao động yếu hơn mong đợi tại Hoa Kỳ đã củng cố kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Hiện tại, các trader dự đoán xác suất 73% rằng lãi suất sẽ giảm xuống 3,50% hoặc thấp hơn vào tháng 3 năm 2026, tăng từ 41% chỉ một tháng trước, theo công cụ CME FedWatch.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đang phải đối mặt với dòng tiền ra khi dự trữ Ether của các công ty gia tăng

Thêm vào đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận 383 triệu USD dòng tiền ròng ra từ thứ Năm đến thứ Sáu. Việc rút tiền này có thể đã làm các nhà đầu tư lo lắng, mặc dù Bitcoin vẫn giữ được hỗ trợ ở mức 110.000 USD. Cạnh tranh từ Ether như một tài sản dự trữ của các công ty cũng có thể đang ảnh hưởng đến tâm lý, khi các công ty đã đầu tư thêm 200 triệu USD chỉ trong tuần qua, theo dữ liệu từ StrategicETHReserve.

Để xác định liệu tâm lý giảm giá có chỉ giới hạn trong các quyền chọn BTC hay không, cần phải xem xét thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin. Trong điều kiện bình thường, funding rates trên các hợp đồng tương lai vĩnh viễn thường dao động từ 6% đến 12% để tính đến chi phí vốn và các rủi ro liên quan đến sàn giao dịch.

Hiện tại, funding rates của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin đang ở mức trung lập 11%. Mặc dù ở mức trung lập, điều này đánh dấu một sự cải thiện so với mức giảm giá 4% được ghi nhận vào Chủ nhật. Các trader có thể đang phản ứng với sự cạnh tranh gia tăng từ các altcoin, đặc biệt sau khi Nasdaq nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ để niêm yết các chứng khoán vốn hóa token hóa và các quỹ ETF.

Các sản phẩm phái sinh Bitcoin tiếp tục phản ánh sự hoài nghi đối với đợt tăng giá gần đây, khi cả quyền chọn và hợp đồng tương lai đều cho thấy ít sự nhiệt tình đối với động thái vượt qua 112.000 USD. Điều gì có thể khiến các trader thoát khỏi lập trường thận trọng này vẫn còn chưa rõ ràng. Sự thất vọng khi Strategy (MSTR) bị loại khỏi việc tái cân bằng S&P 500 vào thứ Sáu có thể cũng góp phần giải thích tâm lý trầm lắng trong số những người lạc quan.

Hiện tại, một sự bùng nổ lên 120.000 USD có vẻ khó khả thi. Tuy nhiên, nếu các quỹ ETF Bitcoin giao ngay có thể ổn định, tâm lý tổng thể có thể nhanh chóng cải thiện và tạo điều kiện cho một đợt tăng giá mới.

• Bull run của Bitcoin đã kết thúc? Nhà phân tích nêu 3 lý do đỉnh chu kỳ chưa xuất hiện
• Lạm phát quyết định vận mệnh crypto tuần này: BTC và altcoin đều đang chờ tín hiệu