Ethereum “ngã gục” ngay cửa thiên đường: Tín hiệu nguy hiểm hay cơ hội gom hàng?

Ethereum (ETH) vừa trải qua một đợt điều chỉnh sau khi gần chạm mức cao nhất mọi thời đại, phản ánh xu hướng điều chỉnh rộng hơn trên toàn bộ thị trường crypto. Tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường từng đạt 4.776 USD vào tuần trước, chỉ kém mức kỷ lục 4.878 USD được thiết lập vào năm 2021, trước khi giảm trở lại.

Tại thời điểm viết bài, ETH đang giao dịch quanh mức 4.280 USD, tương đương mức giảm 5,7% trong 24 giờ qua và thấp hơn gần 500 USD so với đỉnh gần đây. Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh các nhà phân tích đang theo dõi sát sao hoạt động giao dịch trên thị trường phái sinh.

Hoạt động thị trường tương lai Ethereum tăng mạnh

Dữ liệu từ CryptoOnchain của CryptoQuant cho thấy lượng nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường tương lai Ethereum tăng đáng kể trong những phiên gần đây. Hoạt động giao dịch sôi động cùng với mức hợp đồng mở (OI) cao đã dấy lên câu hỏi liệu thị trường có đang tiến đến điểm bùng phát hay không.

CryptoOnchain nhận định rằng tần suất giao dịch tương lai của ETH đã bước vào vùng mà ông mô tả là “Nhiều bán lẻ” và thậm chí là “Quá nhiều bán lẻ” – ngưỡng thường xuất hiện gần giai đoạn cuối của một xu hướng tăng mạnh.

“Sự tham gia của các nhà bán lẻ tăng mạnh khi giá ETH vượt 4.500 USD,” ông giải thích, đồng thời nhấn mạnh rằng những điều kiện này thường dẫn đến biến động lớn và sụt giảm đột ngột.

Các chỉ báo bổ sung cũng ủng hộ quan điểm thận trọng này. Bản đồ bong bóng khối lượng giao dịch tương lai Ethereum hiện hiển thị các cụm bong bóng lớn màu đỏ gần mức giá cao gần đây – mô hình thường báo trước các đợt bứt phá mạnh hoặc điều chỉnh nhanh khi đòn bẩy quá mức bị gỡ bỏ.

Đồng thời, OI hợp đồng tương lai ETH trên Binance đã tăng lên gần 12 tỷ USD trước khi giảm về khoảng 10,3 tỷ USD. Mặc dù vẫn ở mức cao kỷ lục, mức giảm gần đây cho thấy một số trader có thể đã giảm tỷ lệ nắm giữ. CryptoOnchain cảnh báo:

“Việc mở rộng hợp đồng mở cực lớn gần đỉnh giá có thể tiếp thêm động lực cho đà tăng giá tiếp theo hoặc kích hoạt các đợt bán tháo khi thị trường đảo chiều.”

Ông cũng lưu ý rằng tỷ lệ taker buy/sell trên Binance vẫn dưới 1, cho thấy áp lực bán đang chi phối thị trường trong những ngày gần đây.

Góc nhìn từ thị trường giao ngay: Căng thẳng chưa quá nghiêm trọng

Không phải tất cả các nhà phân tích đều coi đợt thoái lui hiện tại là dấu hiệu thị trường căng thẳng. Trong một bài đăng riêng, cộng tác viên Woominkyu của CryptoQuant nhận thấy funding rate cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH vẫn duy trì quanh mức 0 – trái ngược với các đợt tăng giá trước đây (2020–2021 và đầu 2024), khi funding rate từng tăng vọt lên 0,05–0,1, báo hiệu các vị thế mua quá nóng.

“ETH vừa vượt mốc 4.200 USD, nhưng nguồn vốn vẫn dậm chân tại chỗ,” Woominkyu giải thích. “Điều này cho thấy đà tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động mua giao ngay thay vì đòn bẩy.”

Theo nhà phân tích, tình trạng này phản ánh một môi trường thị trường tương đối lành mạnh hơn so với các đợt tăng trước đó, làm giảm nguy cơ thanh lý bắt buộc. Ông lưu ý rằng mức funding rate trên 0,05 sẽ là ngưỡng quan trọng cần theo dõi nếu ETH muốn đạt đỉnh ngắn hạn.

Tóm lại, Ethereum đang đứng trước ngã rẽ quan trọng: các nhà đầu tư cần cân nhắc cả dữ liệu từ thị trường tương lai lẫn thị trường giao ngay để dự đoán xu hướng tiếp theo. Sự kết hợp giữa áp lực bán từ nhà đầu tư cá nhân và lực mua giao ngay ổn định tạo nên một bức tranh thị trường vừa tiềm ẩn cơ hội vừa đầy rủi ro.

• Giá ETH sẽ kiểm tra lại mức 3,9 nghìn đô la rồi tăng 100% lên mức cao mới
• Giao dịch ETH đỉnh cao: Kiếm $43 triệu và chốt lời kịp thời $7 triệu

Emma