ETF ổn định và dự trữ của các công ty có thể giúp giá ETH vượt mốc 5.000 đô la?

Giá Ethereum (ETH) đã tăng lên 4.349 USD vào thứ Hai, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2021. Mặc dù đã vượt trội hơn so với thị trường tiền điện tử tổng thể với mức tăng hơn 30% trong vòng 30 ngày qua, dữ liệu từ các hợp đồng phái sinh cho thấy các nhà đầu tư ETH vẫn chưa chuyển sang tâm lý tăng giá một cách rõ ràng.

Điều này đã dấy lên nghi ngờ về khả năng một đợt tăng giá lên 5.000 USD trong thời gian ngắn hạn.

Trong tháng qua, ETH đã ghi nhận mức tăng 41%, trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chỉ tăng 9%. Với sự vượt trội này, nhu cầu phòng ngừa rủi ro tự nhiên gia tăng khi các nhà đầu tư thực hiện chốt lời và chuyển hướng sang các cơ hội khác. Do đó, việc thiếu sự quan tâm đối với các cược tăng giá có đòn bẩy trên 4.000 USD không phải là điều bất ngờ.

Trong điều kiện thị trường trung lập, các hợp đồng tương lai hàng tháng thường giao dịch với mức phí bảo hiểm từ 5% đến 10% so với thị trường giao ngay để bù đắp cho thời gian thanh toán kéo dài. Tuy nhiên, mặc dù ETH gần đạt mức cao nhất trong sáu tháng, mức phí bảo hiểm này vẫn dưới ngưỡng tăng giá rõ ràng.

Tâm lý thị trường và quyền chọn ETH

Việc thiếu sự lạc quan trong thị trường là điều đáng lưu ý, đặc biệt khi quỹ ETF Ethereum giao ngay thu hút 683 triệu USD dòng vốn ròng trong khoảng thời gian từ thứ Năm đến thứ Sáu. Thị trường quyền chọn ETH cung cấp những manh mối quan trọng để đánh giá liệu các nhà đầu tư có bỏ lỡ đợt tăng giá và đang chờ đợi một điểm vào tốt hơn hay không, hoặc liệu họ có kỳ vọng giá sẽ giảm xuống dưới 4.000 USD.

Trong các thiết lập giảm giá, độ lệch delta của quyền chọn thường vượt qua mức trung lập 6% khi các hợp đồng put (bán) yêu cầu mức phí bảo hiểm cao hơn. Ngược lại, sự lạc quan quá mức sẽ khiến chỉ số này giảm xuống dưới -6%.

Hiện tại, độ lệch delta của quyền chọn ETH đang ở mức -3%, cho thấy tâm lý trung lập. Chỉ số này đã cải thiện đáng kể kể từ ngày 2 tháng 8, khi nó tạm thời chuyển sang xu hướng giảm sau một đợt giảm giá 13%.

Tóm lại, các nhà đầu tư chuyên nghiệp không tỏ ra quá lạc quan nhưng cũng không kỳ vọng ETH sẽ kiểm tra lại mức 4.000 USD. Nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức đối với việc nắm giữ ETH có thể giải thích sự thay đổi trong tâm lý này.

Hoạt động của các công ty đầu tư

Công ty niêm yết công khai BitMine Immersion (BMNR) đã công bố vào thứ Hai rằng họ đã bổ sung 317.126 ETH vào dự trữ của công ty, trị giá 1,35 tỷ USD theo mức giá hiện tại. Trong khi đó, Sharplink Gaming (SBET) cũng tiết lộ rằng họ đã huy động gần 900 triệu USD để mở rộng chiến lược dự trữ ETH.

Hiện tại, công ty này nắm giữ khoảng 600.000 ETH trên bảng cân đối kế toán của mình, trị giá hơn 2,55 tỷ USD theo mức giá hiện tại.

Rủi ro kinh tế và triển vọng tương lai

Các chỉ số phái sinh trung lập của ETH cho thấy triển vọng tích cực, đặc biệt khi các nhà đầu tư không thể dự đoán được đợt tăng giá nhanh chóng từ 3.400 USD lên 4.300 USD chỉ trong vòng tám ngày. Giá ETH duy trì trên 4.000 đô la càng lâu thì các nhà đầu tư sẽ tăng cường sự tự tin và mở rộng các vị thế tăng giá càng cao, điều này có thể tạo điều kiện cho một đợt tăng giá hướng tới 5.000 USD.

Tuy nhiên, các điều kiện kinh tế vĩ mô và sự thèm muốn rủi ro tổng thể vẫn là những trở ngại chính đối với việc gia tăng lợi nhuận. Một số nhà đầu tư lo ngại rằng thuế nhập khẩu của Mỹ có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, hội nghị thượng đỉnh dự kiến giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Mỹ Donald Trump đã làm giảm bớt căng thẳng địa chính trị, ít nhất là trong thời gian hiện tại.

Nếu dòng vốn ETF giao ngay tiếp tục gia tăng và các công ty tiếp tục huy động vốn để mở rộng dự trữ, ETH có khả năng vượt trội hơn so với thị trường tiền điện tử tổng thể.

• Sự thống trị của Bitcoin giảm khi Ethereum nhắm mục tiêu vào flippening
• Samson Mow: Nhà đầu tư ETH sẽ quay lại với Bitcoin