Bitcoin cho thấy khả năng tăng trưởng mạnh tương tự vàng khi giữ vững mức giá sáu con số

Bitcoin đang giữ vững giá trên mốc $100.000, khiến Giám đốc Global Macro của Fidelity, Jurrien Timmer cho biết tài sản này có thể giành lại vị thế là ứng cử viên lưu trữ giá trị hàng đầu.

Phân tích gần đây của Timmer nêu bật sự hội tụ trong Hệ số Sharpe của Bitcoin và vàng, cho thấy hai tài sản này ngày càng có lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tương đương nhau.

Hệ số Sharpe đo lường xem lợi nhuận thu được là bao nhiêu trên một đơn vị rủi ro khi đầu tư vào một tài sản hay chiến lược kinh doanh, bằng cách so sánh hiệu suất và tỉ suất lợi nhuận phi rủi ro so với tính biến động.

Biểu đồ bên dưới, theo dõi dữ liệu hàng tuần từ năm 2018 đến tháng 5/2025, cho thấy lợi nhuận của Bitcoin (1x) bắt kịp vàng (4x), với hiệu suất tương đối của vàng ở mức $22,48 và Bitcoin ở mức $15,95.

Về mặt phân bổ, Timmer khuyến nghị tỷ lệ vàng so với Bitcoin là 4:1 cho một hàng rào lưu trữ giá trị.

“Thực tế là tài sản có mối tương quan tiêu cực nhất với Bitcoin là vàng… Tỷ lệ rủi ro-phần thưởng của Bitcoin vẫn tiếp tục gây ấn tượng. Không có tài sản nào khác giống như vậy!”

Trong khi SoV của Bitcoin cải thiện trên $100.000, Ecoinometrics, bản tin kinh tế vĩ mô tập trung vào Bitcoin, chỉ ra rằng mọi thứ không diễn ra suôn sẻ trong quý 1/2025.

Vào năm 2024, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay đã chứng kiến ​​dòng tiền ròng đáng kinh ngạc là 35 tỷ USD, mua 500.000 BTC và tạo ra lợi nhuận 120%. Tuy nhiên, năm 2025 bắt đầu theo một cách khác. Trong bốn tháng đầu tiên, dòng tiền chảy vào các quỹ Bitcoin ETF giảm xuống còn chưa đến một phần ba so với năm 2024, trong khi ETF vàng thu hút nhiều vốn hơn.

Bản tin lưu ý rằng, sự thay đổi này có thể là do sự không chắc chắn trong quý 1 xung quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), chính sách thương mại và nền kinh tế Hoa Kỳ.

“Giữa hai tài sản cứng là vàng và Bitcoin, có thể dễ dàng thấy lý do tại sao vốn lại đổ vào tài sản được coi là nơi trú ẩn an toàn”.

Vàng, với mức tăng trưởng 30,33% vào năm 2025 so với mức 3,84% của Bitcoin, đã được hưởng lợi từ sự ổn định của nó trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

Ngoài ra, phân tích còn cho biết thêm rằng Bitcoin hoạt động tốt hơn với tư cách là “tài sản tăng trưởng beta cao”, phát triển mạnh trong môi trường thanh khoản gia tăng và tiền fiat mất giá.

Những diễn biến gần đây báo hiệu sự thay đổi: sự rõ ràng trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ, lập trường mềm mỏng hơn của Cục Dự trữ Liên bang và các điều kiện tài chính nới lỏng đã thúc đẩy dòng tiền ổn định chảy vào các quỹ Bitcoin ETF.

Bitcoin đang trên đà đạt mức đỉnh mới trong năm 2025

Hệ số Sharpe cao hơn là tín hiệu tích cực đối với Bitcoin, làm tăng đáng kể khả năng đạt mức ATH mới trên $110.000 vào tháng 5.

Theo công ty lưu ký Bitcoin Suisse, hệ số Sharpe cao của BTC đã cho phép tài sản này phát triển mạnh trong môi trường risk-on và risk-off kể từ cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

Với hơn 88% nguồn cung có lợi nhuận, BTC hiện đang hoạt động như một khoản cược có độ tin cậy cao, với khả năng xảy ra “giai đoạn tăng tốc” trong tương lai.

Dominic Weibei, giám đốc nghiên cứu của Bitcoin Suisse cho biết:

“Trong môi trường hiện tại, Bitcoin đã nổi lên như một tài sản hữu dụng và có khả năng thích ứng. Cho dù cổ phiếu tăng giá hay trái phiếu sụp đổ, BTC vẫn giao dịch dựa trên các nguyên tắc cơ bản về cung-cầu của mình, điều mà các tài sản truyền thống không thể cung cấp được.”

Tương tự như vậy, Tạp Chí Bitcoin đưa tin rằng Bitcoin có “cơ hội khá lớn” để vượt mốc $250.000 vào năm 2025, được thúc đẩy bởi sự tương tác của nó với vàng.

Nếu giá trị mạng lưới của Bitcoin, được đo bằng vàng, tuân theo đường cong lợi suất và vàng duy trì giá trị hiện tại, các nhà phân tích cho rằng nó có thể đạt $444.000 vào năm 2025. Tuy nhiên, ước tính thận trọng hơn của nhà phân tích Bitcoin Apsk32 chỉ ra mục tiêu “hợp lý” là $220.000 trong năm nay.

• Bitcoin phớt lờ việc Moody’s hạ cấp tín nhiệm của Hoa Kỳ, tăng trở lại $105.000 sau đợt bán tháo
• 4 chỉ số kinh tế Mỹ có thể ảnh hưởng đến thị trường crypto tuần này
• SEC lại tạm dừng hy vọng về Solana ETF

Vincent