Các giao dịch VC crypto giảm trong Q1 2025 nhưng nguồn vốn tăng gấp đôi: PitchBook

Theo báo cáo mới công bố ngày 14 tháng 5 của PitchBook, dòng vốn đầu tư mạo hiểm đổ vào lĩnh vực crypto trong Quý I/2025 đã ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ về giá trị, bất chấp sự suy giảm đáng kể về số lượng thương vụ. Diễn biến này cho thấy niềm tin dài hạn của các nhà đầu tư vào tiềm năng công nghệ blockchain vẫn không ngừng gia tăng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu còn nhiều biến động.

Cụ thể, tổng giá trị đầu tư trong quý đầu năm 2025 đạt 6 tỷ USD – gấp đôi so với mức 2,6 tỷ USD của cùng kỳ năm trước và cao hơn đáng kể so với 3 tỷ USD ghi nhận trong Quý IV/2024. Tuy nhiên, số lượng thương vụ lại giảm xuống còn 405, thấp hơn 39,5% so với 670 thương vụ trong Quý I/2024. So với quý trước đó, số thương vụ chỉ tăng nhẹ từ 372 lên 405.

Ông Robert Le, chuyên gia phân tích cấp cao mảng tiền điện tử tại PitchBook, nhận định:

“Dù đối mặt với nhiều bất ổn vĩ mô, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục rót vốn vào những mảng cốt lõi của hệ sinh thái crypto – một minh chứng rõ ràng cho niềm tin dài hạn vào tiềm năng tăng trưởng bền vững của lĩnh vực này.”

Tài chính kỹ thuật số và hạ tầng blockchain dẫn dắt dòng vốn

Phân tích cơ cấu dòng vốn cho thấy, các công ty hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ tài chính kỹ thuật số – bao gồm quản lý tài sản số, sàn giao dịch crypto và các nền tảng DeFi – tiếp tục dẫn đầu về giá trị gọi vốn. Cụ thể, 16 thương vụ trong lĩnh vực này đã thu hút tổng cộng 2,55 tỷ USD, bỏ xa các phân khúc khác về quy mô đầu tư.

Đứng ở vị trí thứ hai là các công ty phát triển hạ tầng blockchain, bao gồm các giải pháp kỹ thuật phục vụ vận hành và mở rộng mạng lưới phi tập trung. Nhóm này ghi nhận gần 955 triệu USD được đầu tư thông qua 30 thương vụ.

Trong khi đó, lĩnh vực Web3 – bao gồm các dự án phát triển ứng dụng phi tập trung, NFT và các nền tảng xã hội mới – thu hút được 231,2 triệu USD từ 23 thương vụ đầu tư.

Stablecoin – Trụ cột trong ứng dụng thực tiễn của tiền điện tử

Một điểm nhấn đáng chú ý trong báo cáo là kế hoạch IPO của Circle – công ty phát hành đồng stablecoin USDC. Theo Le, đây có thể là bước ngoặt định hình lại định giá và chiến lược đầu tư trong phân khúc stablecoin.

“Nếu Circle đạt mức định giá từ 4 đến 5 tỷ USD hoặc cao hơn khi IPO, điều này sẽ củng cố niềm tin vào tính bền vững và khả năng sinh lợi của mô hình kinh doanh dựa trên stablecoin, đồng thời tạo tiền lệ tích cực cho các công ty cùng ngành”.

Dữ liệu từ PitchBook cho thấy Circle đã huy động tổng cộng 1,18 tỷ USD từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, với khả năng IPO được ước tính ở mức 64% trong thời gian tới.

Báo cáo cũng nhấn mạnh vai trò ngày càng thiết yếu của stablecoin trong hoạt động thanh toán và lưu chuyển giá trị xuyên biên giới. Trong Quý I/2025, tổng giá trị vốn hóa thị trường của các đồng stablecoin đã tăng 12%, từ 202,3 tỷ USD lên 227,1 tỷ USD – bất chấp diễn biến trầm lắng của nhiều tài sản số khác.

“Thanh toán bằng USD đang nổi lên như một trong những ứng dụng thiết thực nhất của công nghệ blockchain hiện nay,” Le chia sẻ, đồng thời cho biết các startup hoạt động trong lĩnh vực thanh toán, kiều hối và quản lý ngân quỹ – những ngành được hưởng lợi trực tiếp từ stablecoin – nhiều khả năng sẽ tiếp tục thu hút dòng vốn trong thời gian tới.

PitchBook cũng cảnh báo về những rủi ro an ninh ngày càng tăng trong lĩnh vực tiền điện tử, đặc biệt sau vụ tấn công mạng nhằm vào sàn giao dịch Bybit hồi tháng 2/2025 – gây thiệt hại hơn 1,4 tỷ USD. Theo Le, sự cố này sẽ là động lực thúc đẩy đầu tư vào các giải pháp bảo mật như hệ thống chứng minh dự trữ theo thời gian thực, công nghệ lưu ký tài sản số và các công cụ quản lý khóa bảo mật tiên tiến.

“Các công ty đổi mới trong mảng an ninh và minh bạch sẽ có nhiều cơ hội gọi vốn hơn bao giờ hết, bất chấp môi trường định giá vẫn còn thắt chặt,” ông nhấn mạnh.

• Quỹ đầu tư mạo hiểm crypto hụt hơi khi startup hút vốn mạnh năm 2025
• Giao dịch VC crypto giảm 46% vào năm 2024 dù khối lượng đầu tư phục hồi

Lilly