Vàng và bạc sụp đổ 30% sau khi Trump đề cử Kevin Warsh làm chủ tịch Fed

Giá vàng và bạc lao dốc mạnh trong phiên thứ Sáu sau khi Tổng thống Donald Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), động thái được cho là làm dịu bớt lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương và đẩy đồng USD tăng vọt.

Bạc giao ngay giảm khoảng 28% xuống còn 83,45 USD/ounce, dao động gần mức thấp nhất trong ngày. Hợp đồng bạc tương lai lao dốc 31,4% và chốt phiên ở 78,53 USD, đánh dấu phiên giảm sâu nhất kể từ tháng 3/1980.

Trong khi đó, vàng giao ngay mất khoảng 9%, lùi về 4.895,22 USD/ounce. Hợp đồng vàng tương lai giảm 11,4%, đóng cửa tại 4.745,10 USD.

Đà bán tháo ban đầu xuất phát từ thông tin về đề cử Warsh, sau đó tăng tốc trong phiên giao dịch chiều tại Mỹ khi nhà đầu tư đổ xô chốt lời sau giai đoạn đổ tiền mạnh vào kim loại quý. Kim loại quý cũng chịu áp lực khi đồng USD tăng mạnh, khiến vàng và bạc trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư quốc tế, đồng thời làm suy yếu luận điểm cho rằng kim loại quý có thể thay thế đồng bạc xanh trong vai trò dự trữ toàn cầu. Chỉ số USD có thời điểm tăng khoảng 0,8%.

Matt Maley, chiến lược gia cổ phiếu tại Miller Tabak, nhận định phần lớn đợt giảm có thể đến từ “bán giải chấp bắt buộc”. Theo ông, bạc gần đây là tài sản được giới giao dịch ngắn hạn ưa chuộng, dẫn đến việc sử dụng đòn bẩy tăng cao. Khi giá lao dốc mạnh, các lệnh gọi ký quỹ (margin call) đã bị kích hoạt.

Trước đó, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett từng được xem là ứng viên sáng giá thay thế Jerome Powell, nhưng Warsh đã vươn lên dẫn đầu trên các thị trường dự đoán trong những ngày gần đây.

Chuyên gia Krishna Guha của Evercore ISI cho rằng thị trường đang giao dịch theo kịch bản Warsh có lập trường “diều hâu”. Theo ông, lựa chọn này có thể giúp ổn định đồng USD phần nào và giảm rủi ro đồng tiền này suy yếu kéo dài — yếu tố từng hỗ trợ mạnh cho vàng và bạc. Tuy nhiên, Guha cũng cảnh báo không nên phản ứng thái quá với kịch bản “diều hâu”, vì Warsh được xem là người thực dụng hơn là một nhà hoạch định chính sách cứng rắn về ý thức hệ.

Claudio Wewel, chiến lược gia ngoại hối tại J. Safra Sarasin, cho biết đà tăng của kim loại quý trong năm nay được thúc đẩy bởi “cơn bão hoàn hảo” gồm căng thẳng địa chính trị và bất ổn toàn cầu. Gần đây, kỳ vọng về người kế nhiệm vị trí Chủ tịch Fed cũng là yếu tố ảnh hưởng mạnh đến giá kim loại quý, khi thị trường trước đó từng định giá khả năng xuất hiện một ứng viên có lập trường nới lỏng hơn.

Sau đợt tăng bùng nổ trong năm 2025 — với vàng tăng 66% và bạc tăng tới 135% — cổ phiếu các công ty khai thác bạc và các quỹ ETF liên quan cũng chịu áp lực nặng nề. Cổ phiếu Coeur Mining giảm 17%. Quỹ ProShares Ultra Silver có lúc mất hơn 62%, trong khi iShares Silver Trust giảm 31%, hướng tới phiên giảm sâu nhất lịch sử.

Katy Stoves, quản lý đầu tư tại Mattioli Woods, cho rằng thị trường đang tái đánh giá rủi ro tập trung danh mục. Bà so sánh làn sóng đổ vốn vào vàng với xu hướng tập trung vào cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là AI — khi quá nhiều nhà đầu tư cùng đứng về một phía, ngay cả tài sản tốt cũng có thể bị bán tháo khi dòng tiền đảo chiều.

Toni Meadows, Giám đốc đầu tư tại BRI Wealth Management, nhận định đà tăng của vàng lên gần mốc 5.000 USD diễn ra “quá dễ dàng”. Ông cho rằng việc đồng USD ổn định trở lại đã làm suy yếu động lực tăng giá, dù xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương vẫn còn, nhất là trong bối cảnh chính sách thương mại và đối ngoại của Mỹ khiến nhiều quốc gia lo ngại khi nắm giữ tài sản Mỹ.

Bên cạnh kim loại quý, thị trường chứng khoán Mỹ cũng giảm điểm, với Nasdaq mất 1,25% và S&P 500 giảm 0,9%. Trong khi đó, tiền số biến động hẹp hơn. Bitcoin giao dịch quanh 84.000 USD, cao hơn mức đáy 81.000 USD ghi nhận trước đó trong tuần.

Paul Howard, Giám đốc tại công ty giao dịch Wincent, cho rằng đà tăng nóng của hàng hóa thời gian qua đã hút vốn khỏi thị trường tài sản số. Tuy nhiên, xu hướng này có thể đang đảo chiều khi kim loại quý điều chỉnh mạnh. Ông ghi nhận nhu cầu quyền chọn mua Bitcoin kỳ hạn tháng 2 gia tăng, đặc biệt ở mức giá thực hiện 105.000 USD, cho thấy nhà giao dịch đang kỳ vọng thị trường crypto có thể bước vào giai đoạn “đuổi kịp” giống như hàng hóa trước đó.

Nhìn chung, điều được kỳ vọng là tín hiệu tích cực từ việc bổ nhiệm Warsh lại trùng với một đợt bán tháo diện rộng trên các thị trường rủi ro, phản ánh phản ứng có phần “giật đầu gối” của nhà đầu tư khi điều chỉnh lại kỳ vọng chính sách tiền tệ.

• Giá vàng đạt mức cao kỷ lục trên 5.000 USD, ngày càng khác biệt so với Bitcoin
• Giá vàng, bạc tiếp tục tạo ATH mới khi BTC giảm xuống dưới hỗ trợ tâm lý $90.000

Thạch Sanh