Metaplanet đang chứng kiến cuộc chiến khốc liệt giữa những người tin vào Bitcoin và Short seller

Sau một thời gian dài gần như “ngủ yên”, lạm phát tại Nhật Bản đang trỗi dậy mạnh mẽ, lan rộng khắp thị trường trái phiếu và làm lung lay các dự báo tài chính quốc gia. Trong bối cảnh lo ngại ngày càng gia tăng, một cái tên ít ai ngờ tới — Metaplanet — bất ngờ trở thành tâm điểm chú ý, đồng thời vấp phải không ít hoài nghi từ giới đầu tư.

Niêm yết trên sàn Tokyo, Metaplanet đã gây chấn động khi tăng vọt hơn 5.000% trong năm 2024 nhờ chiến lược táo bạo đầu tư vào Bitcoin như một khoản dự trữ kho bạc. Tuy nhiên, theo CEO công ty, Metaplanet hiện cũng đang giữ “danh hiệu” là cổ phiếu bị Short nhiều nhất tại Nhật Bản.

Metaplanet: Cổ phiếu bị Short nhiều nhất tại Nhật Bản trong bối cảnh bất ổn tài chính

Trong bối cảnh thị trường nợ dài hạn của Nhật Bản đang rơi vào khủng hoảng, các vị thế Short nhắm vào Metaplanet đang tăng mạnh. Lạm phát tại Nhật đã vọt lên mức 3,6%, lần đầu tiên vượt qua chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ — một dấu hiệu rõ ràng cho thấy nền kinh tế lớn thứ ba thế giới đang bước vào thời kỳ bất ổn mới.

“Rõ ràng, Metaplanet là cổ phiếu bị Short nhiều nhất tại Nhật Bản. Liệu họ thực sự tin rằng chiến lược đặt cược chống lại Bitcoin sẽ là một nước đi chiến thắng?”, CEO Simon Gerovich chia sẻ trên nền tảng X, phản ánh sự tự tin, xen lẫn thách thức trước những nghi ngờ của thị trường.

Apparently Metaplanet is the most shorted stock in Japan. Do they really think betting against Bitcoin is a winning strategy? pic.twitter.com/SAKsOMO4MX

— Simon Gerovich (@gerovich) May 21, 2025

Theo số liệu do Gerovich công bố, Metaplanet hiện dẫn đầu danh sách cổ phiếu bị Short tại Nhật, giữa lúc công ty này tiếp tục kiên định với chiến lược kho bạc Bitcoin táo bạo — yếu tố đã giúp giá cổ phiếu của họ tăng hơn 5.000% trong năm 2024.

Cùng lúc đó, thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) đang đối mặt với đợt bán tháo lớn chưa từng thấy. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm đã tăng thêm 1% kể từ tháng 4, chạm mức 3,56% — cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Trái phiếu 30 năm cũng ghi nhận lợi suất cao nhất trong vòng 25 năm.

“Không chỉ những giao dịch ‘sell America’ mới đẩy lợi suất tăng. Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt sau một cuộc đấu giá trái phiếu yếu kém. Thủ tướng Shigeru Ishiba mô tả tình hình tài chính của Nhật Bản là cực kỳ tồi tệ, thậm chí còn tệ hơn cả Hy Lạp,” Lisa Abramowicz từ Bloomberg Surveillance nhận xét.

Tình hình trở nên căng thẳng hơn khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) quyết định cắt giảm mạnh chương trình mua trái phiếu, với tổng giá trị bán ra lên tới 25 nghìn tỷ yên (tương đương 172 tỷ USD) kể từ đầu năm 2024. Tuy vậy, dù thắt chặt, lợi suất thực vẫn đang âm — một cú sốc đối với nhà đầu tư từng mua JGB với kỳ vọng an toàn, nay buộc phải gánh lỗ lớn và điều chỉnh lại chiến lược phân bổ vốn.

“Thị trường trái phiếu dài hạn của Nhật Bản đang lao dốc không phanh, kéo theo tổn thất lan rộng và tác động toàn cầu,” Thuan Capital cảnh báo.

Sự thay đổi cơ cấu trong nhu cầu đối với trái phiếu Nhật Bản cũng đang tạo ra lo ngại trên thị trường quốc tế, đặc biệt là ở Mỹ — nơi Nhật Bản nắm giữ tới 1,13 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc. Nếu Nhật Bản buộc phải giảm bớt dòng vốn đổ vào thị trường trái phiếu Mỹ, hậu quả có thể là một cú sốc nghiêm trọng đối với hệ thống tài chính vốn đã mong manh của Hoa Kỳ.

Ván cược Bitcoin của Metaplanet thu hút Short seller trong cuộc khủng hoảng tại Nhật Bản

Giữa bối cảnh biến động kinh tế vĩ mô, các nhà đầu tư Nhật Bản đang tìm kiếm những nơi trú ẩn an toàn. Đối với nhiều người trẻ không mặn mà với con đường làm công ăn lương truyền thống, Bitcoin và, trong một nghĩa rộng hơn, Metaplanet đã trở thành một giải pháp thay thế táo bạo.

Một người dùng đã châm biếm trên X: “Những người Nhật trẻ tuổi đang tìm cách thoát khỏi cuộc sống làm công ăn lương quần quật suốt đời.”

Chiến lược tập trung vào Bitcoin của Metaplanet, tương tự như chiến lược của Strategy tại Mỹ, đã giúp công ty tở nên nổi bật. Cổ phiếu của Metaplanet đã đạt mức cao nhất trong ba tháng sau khi công ty mua vào 104 triệu USD Bitcoin.

Không dừng lại ở đó, doanh thu quý 1 của Metaplanet đạt 6 triệu USD, với 88% trong số đó đến từ lợi nhuận từ Bitcoin. Công ty này đã vượt qua cả El Salvador về số lượng Bitcoin nắm giữ sau khi mua thêm 126,7 triệu USD BTC gần đây.

Tuy nhiên, sự gia tăng này cũng đã thu hút sự chú ý từ các quỹ đầu cơ và nhà giao dịch tổ chức. Một số nhà phân tích cho rằng các vị thế Short có thể là một phần của chiến lược chênh lệch giá tinh vi.

“Bán Meta / mua MSTR! Hoặc bán Meta / mua BTC, chỉ riêng chiến lược chênh lệch giá cũng có thể trông như Short, nhưng thực chất đây là chiến lược tận dụng sự chênh lệch giá — sự khác biệt quá lớn,” nhà đầu tư Gary Cardone giải thích.

Điều này chỉ ra rằng các nhà giao dịch đang khai thác sự khác biệt về định giá giữa Metaplanet, Bitcoin và các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin như Strategy. Những động thái này phản ánh chiến lược của Jim Chanos, người đã Short MSTR trong khi mua BTC với lý do mức phí bảo hiểm không bền vững giữa cổ phiếu và Bitcoin.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với các chiến lược Short này.

“Các quỹ đầu cơ Nhật Bản lại đang đặt cược vào kho bạc Bitcoin trong khi đất nước đang kiểm soát đường cong lợi suất và tỷ lệ nợ trên GDP đã đạt mức 263%? Thật khó tin,” nhà phân tích tài chính Peruvian Bull bình luận.

Nhật Bản hiện đang đứng trước nguy cơ khủng hoảng nợ công. Trong khi đó, Metaplanet đã trở thành tâm điểm của sự lo lắng tài chính trong nước, đồng thời phản ánh một cuộc xung đột ý thức hệ rộng lớn hơn giữa sự mong manh của tiền pháp định và niềm tin vào tiền điện tử.

Joe Burnett, giám đốc nghiên cứu thị trường tại UnChained, nhận định: “Thị trường trái phiếu Nhật Bản đang sụp đổ và Metaplanet là lối thoát.”

Dù Short có thể mang tính cơ hội hoặc là một sai lầm, Metaplanet đã trở thành điểm khởi đầu cho quá trình tái thiết tài chính lịch sử của Nhật Bản.

• Cổ phiếu Metaplanet tăng 12% sau khi mua 104 triệu đô la Bitcoin
• CEO Metaplanet bảo vệ chiến lược kho bạc Bitcoin trong bối cảnh lo ngại về giá cổ phiếu

Taylor