Arthur Hayes: Thâm hụt ngân hàng trung ương Pháp là ‘tin rất tốt’ cho Bitcoin

Thâm hụt tài chính khổng lồ của Ngân hàng Trung ương Pháp đang được xem là “mồi lửa” có thể châm ngòi cho một làn sóng in tiền mới, mở khóa hàng tỷ USD vốn chảy vào Bitcoin.

Theo báo cáo công bố tháng 3/2025, Banque de France (BdF) ghi nhận khoản lỗ ròng 7,7 tỷ euro (tương đương 8 tỷ USD) trong năm tài khóa 2024, chủ yếu do thu nhập lãi ròng âm khi chi phí lãi suất tăng cao. Khoản lỗ này đã góp phần đẩy thâm hụt ngân sách của Pháp vượt 168 tỷ euro (176 tỷ USD), chiếm tới 5,8% GDP – gần gấp đôi ngưỡng 3% mà Liên minh châu Âu (EU) cho phép.

Tình trạng này khiến Pháp trở thành một trong những “điểm tối” trong khối EU, khi dòng vốn ồ ạt rời khỏi quốc gia. Arthur Hayes – đồng sáng lập sàn BitMEX – cho rằng đây có thể là chất xúc tác buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải tung ra gói nới lỏng quy mô “hàng nghìn tỷ euro”, mở đường cho dòng thanh khoản mới đổ vào Bitcoin (BTC), hiện đang giao dịch quanh mức 117.193 USD.

“Vốn của Pháp đang chảy ra ngoài. So với các nước thành viên khác, Pháp là trường hợp tệ nhất,” Hayes chia sẻ tại hội nghị TOKEN2049 ở Singapore. “Nguy cơ lớn nhất là dòng tiền Pháp sẽ tìm đến Đức và Nhật Bản để đầu tư, trong khi Mỹ đang định hình lại trật tự toàn cầu.”

Ông nhấn mạnh: “Đây là yếu tố khiến ECB sớm hay muộn cũng phải in thêm tiền, với quy mô tính bằng nghìn tỷ euro. Và đó sẽ là tổng lượng in – một tin tuyệt vời cho thị trường crypto.”

ECB buộc phải “in ngay hoặc in muộn”

Hiện nay, khoảng 60% lượng trái phiếu và nợ công của Pháp đang nằm trong tay các tổ chức nước ngoài, trong đó Đức và Nhật Bản là hai chủ nợ lớn nhất.

Tuy nhiên, theo chuyên gia Hayes, bức tranh tài chính của Paris đang ngày càng u ám khi dòng vốn từ Mỹ suy yếu, còn nguồn vốn từ Đức và Nhật – vốn từng đóng vai trò quan trọng trong việc bù đắp thâm hụt ngân sách Pháp – cũng dần khép lại.

“Luận điểm của tôi rất rõ ràng: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ phải in tiền, dù là sớm hay muộn. Và trong cả hai kịch bản, họ đều đánh mất quyền kiểm soát,” Hayes nhấn mạnh. “Cuối cùng, người dân chỉ còn ba lựa chọn: chấp nhận vỡ nợ, thay đổi đồng tiền định danh, áp đặt kiểm soát vốn, hoặc in thêm tiền để duy trì mức sống.”

Theo ông, ECB có thể trì hoãn và in tiền sau để cứu hệ thống ngân hàng châu Âu, hoặc hành động sớm nhằm hỗ trợ chi tiêu công của Pháp. “Nhưng rốt cuộc, sẽ không có con đường nào khác,” ông kết luận.

QE có thể trở lại, Bitcoin hưởng lợi?

Thâm hụt ngân sách ngày càng phình to của Pháp đang đặt ra nguy cơ buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải cân nhắc trở lại chính sách nới lỏng định lượng (Quantitative Easing – QE). Đây là biện pháp mà ngân hàng trung ương mua vào trái phiếu và bơm thêm tiền vào nền kinh tế, nhằm kích thích chi tiêu trong bối cảnh tăng trưởng trì trệ.

Trong lịch sử, Bitcoin từng là một trong những tài sản hưởng lợi lớn từ các chương trình QE do các ngân hàng trung ương triển khai. Điển hình, vào giai đoạn 2020–2021, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố gói mua trái phiếu trị giá 4.000 tỷ USD để đối phó với đại dịch COVID-19 (ngày 23/3/2020), giá Bitcoin đã bùng nổ, tăng hơn 1.050% – từ 6.000 USD vào tháng 3/2020 lên tới đỉnh lịch sử 69.000 USD vào tháng 11/2021.

• Nhà phân tích cho biết mục tiêu Bitcoin đạt 300.000 đô la “ngày càng có khả năng xảy ra”
• Giá Bitcoin có thể tăng cao đến mức nào trong tháng 10?

SN_Nour