Sự thống trị của tiền điện tử blue-chip: Tại sao chu kỳ này khác với năm 2021

Tuần này, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể, với tổng giá trị vốn hóa giảm từ 4 nghìn tỷ đô la xuống còn 3,8 nghìn tỷ đô la, tương đương với khoảng 200 tỷ đô la chảy ra.

Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã giảm xuống dưới các mức quan trọng, dẫn đến sự suy giảm nhẹ trong tỷ lệ thống trị của chúng. Điều này cho thấy dòng vốn đã rời khỏi hệ sinh thái, tạo ra một đợt điều chỉnh “do thị trường dẫn dắt”.

Thêm vào đó, mùa altcoin vẫn chưa chính thức bắt đầu. Chỉ số mùa altcoin đã giảm từ mức cao nhất trong tháng là 56 xuống còn 51. Mặc dù chỉ số này vẫn giữ trên 50, chúng ta vẫn còn xa mới đạt được một mùa altcoin thực sự. Có thể nói, “sự cường điệu” đã vượt quá thực tế trong chu kỳ này.

Lợi nhuận từ tiền điện tử blue-chip gây hiểu lầm

Chu kỳ này chủ yếu được dẫn dắt bởi các đồng tiền điện tử blue-chip, với BTC và ETH là động lực chính cho hầu hết các dòng vốn. BTC đã phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại trong năm nay, trong khi ETH vẫn chưa đạt được điều này, mặc dù nó còn cách chỉ 3% mức cao nhất mọi thời đại trước đó vào tuần trước.

Hơn nữa, tỷ lệ thống trị của ETH đã tăng lên 14%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Tuy nhiên, giá trị thị trường của nó vẫn thấp hơn so với mức đỉnh 550 tỷ đô la vào năm 2021, trong khi BTC đã đạt kỷ lục 2.4 triệu đô la.

Tóm lại: ETH vẫn đang cố gắng đuổi kịp.

Khoảng cách giữa giá trị thị trường của BTC và ETH đã mở rộng lên 1.865 triệu đô la, so với 750 tỷ đô la cách đây bốn năm, cho thấy BTC đã phát triển vượt bậc hơn ETH trong chu kỳ này.

Sự khác biệt này gợi ý rằng thị trường có thể đang đọc sai về tin đồn hiện tại.

Chắc chắn, tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) đã giảm từ 65% giữa tháng 6 xuống còn 59%, trong khi tỷ lệ thống trị của Ethereum (ETH.D) đã tăng từ 9,5% lên 14%, cho thấy sự vượt trội tương đối của ETH.

Tuy nhiên, chúng ta vẫn chưa đạt đến một mùa altcoin hoàn chỉnh.

Điểm mấu chốt là gì? Sức mạnh của ETH.D một mình không đủ để báo hiệu sự khởi đầu của mùa altcoin. Thực tế, thị trường đã hiểu nhầm lợi nhuận tương đối của ETH như một sự xoay vòng lớn hơn.

Bitcoin vẫn giữ vai trò là ngôi sao dẫn đường của thị trường

Thị trường tiền điện tử đã chuyển sang trạng thái thận trọng, và các altcoin đang cảm nhận được áp lực này. Chỉ số TOTAL2 (giá trị thị trường không bao gồm BTC) đã giảm 4,56% trong tuần này, mất hơn 100 tỷ đô la, trong khi Bitcoin giảm 3,1% xuống còn 2,27 nghìn tỷ đô la. Tóm lại, các altcoin đang hoạt động kém hơn BTC khi các trader rút lui và giảm thiểu rủi ro.

Điều này củng cố quan điểm của Tạp Chí Bitcoin rằng tin đồn mùa altcoin đang phóng đại sự xoay vòng.

Vốn đang ưu tiên cho BTC, trong khi các altcoin tụt lại phía sau. Hỗ trợ cho điều này, ETH.D chỉ giảm 2%, cho thấy các quỹ đang rút khỏi phần còn lại của không gian alt.

Kết quả ra sao? Chỉ số mùa altcoin đã giảm xuống 51 từ mức 56 của tuần trước, đánh dấu lần thứ tư không thành công trong năm nay. Mọi nỗ lực trước đó đều dừng lại dưới 60 khi vốn quay trở lại BTC.

Có vẻ như lịch sử có thể lặp lại. Ngay cả khi BTC.D giảm, thị phần của Bitcoin vẫn vượt trội so với bất kỳ altcoin nào, giữ ánh đèn chiếu sáng vào BTC. Tóm lại: Tin đồn có thể nói về mùa altcoin, nhưng thị trường vẫn đang vận hành theo hướng Bitcoin.

• Các nhà đầu tư ETH phân vân khi dữ liệu hợp đồng tương lai và on-chain trái ngược nhau
• Bitcoin hướng tới mốc thanh khoản $110K: Những vùng giá cần theo dõi