StanChart dự đoán chu kỳ mới của Bitcoin có thể vượt xa các mô hình trước đây với ETF và động lực chính sách

Bitcoin (BTC) có khả năng đạt được hiệu suất nửa năm mạnh nhất từ trước đến nay vào cuối năm 2025, nhờ vào dòng vốn ETF kỷ lục, rủi ro chính sách đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), và sự áp dụng ngày càng mở rộng từ các quốc gia. Đây là nhận định của Geoffrey Kendrick, người đứng đầu nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Standard Chartered.

Trong một ghi chú nghiên cứu ngày 2 tháng 7, Kendrick dự đoán rằng dòng vốn ETF và các giao dịch mua vào từ quỹ doanh nghiệp sẽ vượt qua mức 245.000 BTC trong quý hai ở cả quý ba và quý bốn.

Ngân hàng này đã giữ nguyên dự đoán trước đó rằng Bitcoin sẽ đạt 200.000 USD vào cuối năm, đồng thời cập nhật triển vọng quý ba cho Bitcoin với mức giá dự báo là 135.000 USD.

Ông cũng nhấn mạnh rằng dòng vốn ETF Bitcoin đã vượt xa mong đợi, với thị trường bắt đầu nhận thức rằng các mô hình giá sau sự kiện halving vẫn giữ nguyên bất chấp những nghi ngờ trước đó.

Gió thuận chính sách và sự gia tăng mua vào từ các quốc gia

Kendrick cũng chỉ ra rằng bên cạnh sự gia tăng mua vào, thị trường đang phải đối mặt với những rủi ro gia tăng đối với tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, khi Tổng thống Donald Trump có thể thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell sớm, dẫn đến khả năng chuyển hướng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Theo Kendrick: “Dòng vốn ETF và dòng tiền từ quỹ doanh nghiệp đều liên quan mật thiết đến chính sách của Mỹ.”

Hơn nữa, việc thông qua Đạo luật GENIUS tại Mỹ, gần đây đã nhận được sự phê duyệt từ Thượng viện, càng làm tăng triển vọng cho Bitcoin. Standard Chartered lưu ý rằng luật này sẽ nâng cao sự rõ ràng trong quy định, tạo điều kiện cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống.

Kendrick cũng dự đoán rằng việc áp dụng Bitcoin từ các quốc gia sẽ mở rộng, và bất kỳ bằng chứng nào về việc mua vào ở cấp quốc gia sẽ hỗ trợ nhu cầu dài hạn và sự ổn định giá, tương tự như tác động mà việc tích lũy từ quỹ doanh nghiệp đã thể hiện trong những tháng gần đây.

Lý thuyết chu kỳ halving đã qua

Ghi chú cũng đề cập đến những lo ngại của thị trường về chu kỳ halving của Bitcoin, một sự kiện diễn ra định kỳ mỗi bốn năm, cắt giảm phần thưởng khai thác xuống một nửa và ảnh hưởng đến các mô hình giá trong lịch sử.

Kendrick giải thích rằng trong các chu kỳ trước, giá Bitcoin thường giảm khoảng 18 tháng sau khi halving, điều này gợi ý về khả năng giảm giá vào khoảng tháng 9 hoặc tháng 10 năm nay, dựa trên sự kiện halving vào tháng 4 năm 2024.

Tuy nhiên, Standard Chartered tin rằng động lực đã thay đổi. Kendrick cho rằng nhờ vào dòng vốn ETF mạnh mẽ và việc mua vào từ quỹ doanh nghiệp, những yếu tố này đã không xuất hiện trong các chu kỳ trước, Bitcoin có thể tránh khỏi sự sụt giảm thông thường sau halving.

Ông cho biết giá có thể sẽ có sự biến động vào cuối tháng 9 và đầu tháng 10 khi thị trường tập trung vào mô hình lịch sử này, nhưng dự đoán rằng xu hướng tăng sẽ tiếp tục vào cuối năm, nhờ vào những yếu tố cầu mới này.

Kendrick kết luận rằng những tháng tới sẽ cho thấy Bitcoin đã vượt qua hành vi chu kỳ halving trước đây như thế nào, tóm tắt triển vọng của ông một cách súc tích và rõ ràng.

• Cơ sở chi phí STH cho thấy Bitcoin có thể hướng tới 117.000 đô la sau khi quay về 109.000 đô la
• Giá Bitcoin trong tháng 7 này sẽ đi về đâu?